每經(jīng)AI快訊，4月11日招商證券銀行研究團(tuán)隊(duì)“志明看金融”公眾號(hào)發(fā)布了郵儲(chǔ)銀行2021年報(bào)點(diǎn)評(píng)文章。事件：3月31日，郵儲(chǔ)銀行披露2021年業(yè)績。2021年郵儲(chǔ)銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3187.62億元，YoY+11.38%；歸母凈利潤761.70億元，YoY+18.65%。

文章要點(diǎn)：業(yè)績靚麗，ROE提升；財(cái)富管理升級(jí)戰(zhàn)略成效初顯，相關(guān)業(yè)務(wù)收入大增；成本收入比上升，儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率有望下調(diào)；資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，資本充足率略降。

投資建議：業(yè)績靚麗，財(cái)富管理升級(jí)成效初顯。郵儲(chǔ)銀行為深耕縣域的國有大行，零售資源稟賦優(yōu)異。堅(jiān)守零售銀行戰(zhàn)略，財(cái)富管理升級(jí)成效初顯，業(yè)績表現(xiàn)較好，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，息差水平較高，撥備較為充足。我們維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)，給與1倍2022年P(guān)B目標(biāo)估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)7.59元/股。

風(fēng)險(xiǎn)提示：財(cái)富管理升級(jí)戰(zhàn)略發(fā)展不及預(yù)期；金融讓利，息差收窄；資產(chǎn)質(zhì)量惡化。

(記者 湯輝)

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