2022-03-14 18:40:30
每經(jīng)AI快訊,3月14日招商證券電子研究團隊“招商電子”公眾號發(fā)布了思瑞浦年報點評文章。事件:公司公告,2021年營業(yè)收入13.26億元,同比+134%,歸母凈利潤4.44億元,同比+141%。
文章要點:2021年Q4收入環(huán)比增長,電源管理和信號鏈新品持續(xù)放量;研發(fā)投入不斷加碼,股權(quán)激勵充分調(diào)動員工積極性;收入結(jié)構(gòu)漸趨均衡,模擬芯片基礎(chǔ)上再拓展嵌入式處理器;客戶數(shù)量和應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展,協(xié)調(diào)產(chǎn)能保障業(yè)績增長。
投資建議:我們看好思瑞浦核心技術(shù)團隊以及技術(shù)研發(fā)能力,隨著國內(nèi)通訊、工業(yè)等多領(lǐng)域?qū)π盘栨満碗娫垂芾懋a(chǎn)品國產(chǎn)替代需求的增長,公司將能在模擬領(lǐng)域繼續(xù)擴張品類,長期發(fā)展空間廣闊??紤]到公司新產(chǎn)品推出、非經(jīng)常損益及股權(quán)激勵費用等因素,我們調(diào)整盈利預(yù)測,預(yù)計2022年-2024年營收為18.71億元/25.48億元/33.42億元,凈利潤為5.0億元/7.1億元/9.9億元,對應(yīng)PE為106/75/54倍,維持“審慎推薦-A”評級。
風(fēng)險提示:技術(shù)升級迭代風(fēng)險、行業(yè)需求波動風(fēng)險、市場競爭加劇導(dǎo)致市場價格下降的風(fēng)險、存貨規(guī)模較大及跌價風(fēng)險等。
(記者 湯輝)
免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前核實。據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。
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