每經記者 王海慜    每經編輯 吳永久    

自去年下半年以來，新股上市不久后即告破發(fā)的情況趨于增多，而這也對券商的科創(chuàng)板跟投業(yè)務提出了挑戰(zhàn)。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至2月28日收盤，在去年8月下旬以來上市的63只科創(chuàng)板新股中，有36.5%的新股讓參與跟投的保薦機構產生了浮虧。

以保薦機構跟投加上參與余股包銷可能產生的浮虧合并計算，近半年以來券商因參與23家破發(fā)科創(chuàng)板公司產生的浮虧已合計達9.15億元。其中，海通證券、中金公司、高盛高華浮虧金額或已超2億。

除了上述破發(fā)的科創(chuàng)板新股之外，截至2月28日收盤，近半年以來上市的科創(chuàng)板新股中有40家讓參與跟投+余股包銷的券商產生了浮盈，而中信建投以合計浮盈7億元成為最大贏家。

近半年來科創(chuàng)板跟投浮虧比例達36.5%

自去年下半年以來，新股上市不久后即告破發(fā)的情況趨于增多。由于當前A股市場只有科創(chuàng)板對保薦機構有強制跟投的要求，因此近階段新股表現(xiàn)低迷也直接對券商的科創(chuàng)板跟投業(yè)務提出了挑戰(zhàn)。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至2月28日收盤，在去年8月下旬以來上市的63家科創(chuàng)板新股中，有23家科創(chuàng)板新股的股價跌破了發(fā)行價，即有36.5%的科創(chuàng)板新股讓參與跟投的保薦機構產生了浮虧。

除了上述因跟投產生的浮虧外，近階段由于科創(chuàng)板上市公司的保薦機構參與余股包銷的數(shù)量趨于增多，疊加破發(fā)的情況增加，因而對保薦機構而言，包銷余股的風險已經暴露。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至2月28日收盤，假設到目前為止保薦機構包銷的余股尚未拋出，那么已經有兩家科創(chuàng)板公司的保薦機構因余股包銷產生浮虧超7000萬元。這兩家科創(chuàng)板公司分別為百濟神州-U （保薦機構：中金公司、高盛高華）、翱捷科技-U（保薦機構：海通證券）。

值得一提的是，在翱捷科技-U的發(fā)行過程中，保薦機構海通證券的余股包銷數(shù)量甚至已經超過了跟投數(shù)量。

另外，以保薦機構跟投加上參與包銷可能產生的浮虧合并計算，近半年以來券商因參與23家破發(fā)科創(chuàng)板公司產生的浮虧已合計達9.15億元。其中，海通證券、中金公司、高盛高華浮虧金額或已超2億，中信證券浮虧金額為1.26億元，華泰聯(lián)合、民生證券、申萬宏源承銷保薦、中信建投等其他幾家券商的浮虧金額則都在千萬級別。

由于百濟神州-U上市以來股價持續(xù)低迷，截至2月28日，已經讓中金公司、高盛高華的跟投合計浮虧3.27億元，算上參與余股包銷可能產生的浮虧（假設到目前為止包銷的余股尚未拋出），中金公司、高盛高華在這單業(yè)務上因為跟投和余股包銷已產生浮虧4億元。這是截至目前，保薦機構在一單科創(chuàng)板項目的跟投和余股包銷上產生浮虧金額最大的案例。而據(jù)公開信息顯示，百濟神州-U在科創(chuàng)板IPO的首發(fā)承銷保薦費用為4.72億元。

中信建投參與2只新股跟投浮盈超5億

除了上述破發(fā)的科創(chuàng)板新股之外，截至2月28日收盤，近半年以來上市的科創(chuàng)板新股中有40家目前的收盤價高于發(fā)行價，而這也讓參與跟投的券商產生了浮盈。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，以保薦機構跟投加上參與包銷可能產生的浮盈合并計算（假設到目前為止包銷的余股尚未拋出），截至2月28日收盤，近半年來券商因參與40家未破發(fā)科創(chuàng)板公司產生的浮盈已合計達23億元。

其中產生浮盈最多的新股分別為晶科能源（浮盈3.1億元）、振華新材-U（浮盈2.2億元）、時代電氣（浮盈1.68億元）、禾邁股份（浮盈1.58億元）、安旭生物（浮盈1.55億元）、珠海冠宇（浮盈1.17億元）。值得一提的是，浮盈最多的兩只新股晶科能源、振華新材-U的保薦機構都為中信建投。

總體而言，近半年來因參與上述40家未破發(fā)科創(chuàng)板公司跟投產生浮盈最多的券商分別為中信建投（浮盈7億元）、中信證券（浮盈3.6億元）、中金公司（浮盈2.99億元）、民生證券（浮盈2.47億元）、招商證券（浮盈1.65億元）。

封面圖片來源：攝圖網-401748437