每經(jīng)記者 張靜    實習生 雍子衛(wèi)    每經(jīng)編輯 賀娟娟

陜西國資改革的混改和資產(chǎn)證券化已然提速。

西部產(chǎn)權(quán)交易所消息，陜西有色金屬控股集團有限責任公司（以下簡稱陜西有色集團）將其所持陜西有色榆林新材料集團有限責任公司（以下簡稱陜西有色榆林新材料）30%股權(quán)（不超過）以71.41億元的底價進行掛牌轉(zhuǎn)讓。

引起粉巷財經(jīng)（ID：nbdfxcj）關(guān)注的是，陜西有色集團設(shè)置的股權(quán)轉(zhuǎn)讓條件，意向受讓方需承諾自身滿足關(guān)于上市公司及擬IPO企業(yè)股東適格性的相關(guān)法律法規(guī)要求。

71.4億出讓子公司股權(quán)

穿透陜西有色榆林新材料的股權(quán)，其目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)為金堆城鉬業(yè)集團有限公司（以下簡稱金鉬集團）持股30%， 陜西有色集團持股70%。

粉巷財經(jīng)注意到，陜西有色集團以71.41億元的底價掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的陜西有色榆林新材料30%股權(quán)（不超過），掛牌日期起始于2021年12月30日，期間幾次延長截止期限，最新的截止日期為3月1日。

陜西有色集團大家都熟悉是地方做有色金屬資源開發(fā)的大型國企，金鉬集團為陜西有色集團的子公司，核心業(yè)務是鉬礦及鉬產(chǎn)業(yè)。母子公司共同持股的架構(gòu)，讓陜西有色榆林新材料成為國有獨資公司。

圖片來源：陜西有色榆林新材料官網(wǎng)

公開資料顯示，陜西有色榆林新材料是陜西有色集團貫徹落實中央關(guān)于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟精神，以及陜西省委省政府關(guān)于“大集團引領(lǐng)，大項目支撐，集群化推進，園區(qū)化承載”加快陜西經(jīng)濟發(fā)展，圍繞陜北能源化工基地建設(shè) “三個轉(zhuǎn)化”的戰(zhàn)略部署，在榆林市榆陽區(qū)投資組建的循環(huán)經(jīng)濟大型集團化企業(yè)。

公司2014年5月由原陜西有色榆林煤業(yè)有限公司、陜西有色榆林新材料有限責任公司和陜西有色鐵路運銷公司整合成立，下屬陜西有色榆林煤業(yè)有限公司、陜西有色鐵路運銷公司和陜西有色榆林新材料有限責任公司三個子公司，以及鋁業(yè)、發(fā)電、陽極三個分公司。

總體來看，陜西有色榆林新材料的資產(chǎn)較為優(yōu)質(zhì)，目前已經(jīng)形成一個以“煤-電-鋁鎂合金”為一體的產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)審計數(shù)據(jù)，2020年，公司全年營業(yè)收入93.9億元，利潤總額27億元，凈利潤21.02億元，總資產(chǎn)203.9億元。

截至2021年9月30日，其總資產(chǎn)201.7億元，營業(yè)收入158.2億元，利潤總額36.4億元，凈利潤15.82億元。

而根據(jù)《陜西日報》報道，陜西有色榆林新材料2021全年實現(xiàn)營業(yè)收入210億元，同比增長25%；利潤總額48億元，同比增長79%。

粉巷財經(jīng)從西部產(chǎn)權(quán)交易所獲悉，目前該股權(quán)出讓已有多個意向投資人，因需等其他投資人入場，現(xiàn)在仍然在延盤狀態(tài)。

或引入戰(zhàn)略投資？

這則股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，最讓粉巷財經(jīng)感興趣的是，陜西有色集團對轉(zhuǎn)讓條件的設(shè)置，原股東放棄了優(yōu)先購買權(quán)，且意向受讓方需承諾自身滿足關(guān)于上市公司及擬IPO企業(yè)股東適格性的相關(guān)法律法規(guī)要求。

這一條件明顯是為了日后平臺涉足資本市場做準備的，陜西有色榆林新材料的股權(quán)出讓或為了引入戰(zhàn)略投資者，對國資進行混合所有制改革，這也是陜西有色集團進行國資改革的重要一步，地方金融人士分析稱。

的確，粉巷財經(jīng)注意到，陜西有色榆林新材料目前為國資獨有，且30%的股權(quán)作價71.4億元出售，這不是一筆小數(shù)目，國內(nèi)目前能夠獨自吃下70億元的戰(zhàn)投方還是屈指可數(shù)。

因此，陜西有色集團亦公告了一些重要條件，公告期內(nèi)意向受讓方可向交易所報名認購不低于0.2%不超過30%的股權(quán)份額（比例）且報名認購股權(quán)份額（比例）需為0.1%的整數(shù)倍。如果按照最低限計算，最低的認購份額需要出資約1428萬。

“這則股權(quán)出讓還在等投資人，因為投資人不止一家，有很多家。有的投資人保證金已經(jīng)交了，有的投資人資料已經(jīng)提供了，現(xiàn)在正在走流程階段。”粉巷財經(jīng)從西部產(chǎn)權(quán)交易所獲悉。

粉巷財經(jīng)觀察到，作為地方大型國企，陜西有色集團的國資改革還是走得比較快的，力度也很大，根據(jù)陜西有色集團的深化國企改革三年行動方案，其明確提出集團將穩(wěn)妥深化混合所有制改革，對新投資項目積極引入民營企業(yè)、基金、外資等，實現(xiàn)混合所有制改革；積極引入戰(zhàn)略投資者，有效推進國有資本從部分行業(yè)退出，向優(yōu)勢行業(yè)集聚。

圖片來源：陜西有色官網(wǎng)

陜西有色集團混改的短期目標是到2022年，集團實現(xiàn)混改比例達到60%。目前，陜西有色集團旗下還有很多國資獨有的產(chǎn)業(yè)公司平臺，60%的目標意味著其主要產(chǎn)業(yè)板塊的相關(guān)公司主體，有相當可觀的混改體量和空間。

粉巷財經(jīng)梳理陜西有色集團旗下主要子公司，通過陜西有色的發(fā)債公告披露，發(fā)現(xiàn)有不少優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，引入戰(zhàn)略投資者后，這些子公司能夠借助資本的流動，將激活相對封閉的國有企業(yè)，在人才、管理和技術(shù)等經(jīng)濟要素上更加市場化，提高公司發(fā)展質(zhì)量和內(nèi)在價值。

最終，陜西有色榆林新材料30%的股權(quán)會吸引哪些戰(zhàn)略投資者入場，粉巷財經(jīng)會持續(xù)關(guān)注。

上市平臺猜想 

前文提到，陜西有色集團在受讓方條件中提出，意向受讓方需承諾自身滿足關(guān)于上市公司及擬IPO企業(yè)股東適格性的相關(guān)法律法規(guī)要求，據(jù)此粉巷財經(jīng)判斷，混改后的下一步，公司大概率是要涉足資本市場的。

事實上在陜西有色集團的深化國企改革三年行動實施方案中，其也明確提到公司將深化混合所有制改革，全力推進企業(yè)上市和上市公司做優(yōu)做強。

梳理陜西有色集團的下屬上市平臺，目前其共有金鉬股份（601958），寶鈦股份（600456），寶色股份（300402）三家上市公司。

根據(jù)三家公司2021年度業(yè)績快報，三個平臺的業(yè)績還是不錯的。

金鉬股份是國內(nèi)首家鉬行業(yè)A股上市企業(yè)，據(jù)2021年度業(yè)績快報公告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入79.74億元，同比增長5.24%；實現(xiàn)利潤總額7.16億元，同比增長134.14%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.71億元，同比增長158.89%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤4.4億元，同比增長166.13%；基本每股收益0.146元。

寶鈦股份是陜西有色金屬工業(yè)和中國鈦工業(yè)第一個上市企業(yè)，2021年預計全年實現(xiàn)歸母凈利潤約5.5億元到5.8億元，同比增長51.66%到59.93%；扣非歸母凈利潤約4.9億元到5.2億元，同比增長53.72%到63.13%。

寶色股份預計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤4900萬元-5600萬元，上年同期4045.34萬元，比上年同期增長21.13%-38.43%。

而根據(jù)陜西有色集團國資改革的目標，其將積極推進內(nèi)部資源整合，加快推動產(chǎn)業(yè)相近、業(yè)務類同的釩產(chǎn)業(yè)板塊整合，實現(xiàn)國有資本向具有核心競爭力的鉬、鈦、煤電鋁、鉛鋅采選、釩等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集聚，加大鐵、鎢等資源的開發(fā)，最終實現(xiàn)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的板塊化經(jīng)營，到2022年，集團基本實現(xiàn)鉬、鈦、鋁、鉛鋅、貴金屬、釩、鐵鎢錳、勘察設(shè)計施工、貿(mào)易物流等9大產(chǎn)業(yè)集群。

鉬、鈦產(chǎn)業(yè)板塊目前均有上市平臺，按照陜西有色的產(chǎn)業(yè)布局，以及國資改革的推進速度和力度，粉巷財經(jīng)期望陜西有色能實現(xiàn)更多的上市平臺。

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