每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

1月20日，睿遠(yuǎn)基金披露旗下兩只基金2021年四季度報(bào)告，分別為傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)、C和趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年A、C。兩只基金季內(nèi)凈值分別漲逾6%和3%，兩位管理人延續(xù)此前A+H股組合投資風(fēng)格，重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)移動(dòng)、吉利汽車、華潤(rùn)啤酒等港股標(biāo)的。

但就調(diào)倉(cāng)變化來(lái)看，傅鵬博比趙楓更加明顯，對(duì)鋰電行業(yè)板塊個(gè)股進(jìn)行減持，新宙邦退出前十大重倉(cāng)股序列，與此同時(shí)，立訊精密、大族激光、先導(dǎo)智能等三季度重倉(cāng)股均遭減持；與此同時(shí)，國(guó)瓷材料季內(nèi)新進(jìn)睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)、C前十大重倉(cāng)股，偉明環(huán)保則被趙楓在去年四季度重倉(cāng)。

傅鵬博減持股票季內(nèi)表現(xiàn)強(qiáng)勁

繼續(xù)圍繞化工、建筑建材等子板塊進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)、C在去年四季度凈值“回血”，此前三季度A、C份額凈值分別跌去8.48%和8.57%，四季度漲幅分別為6.93%、6.82%。

按照傅鵬博的季內(nèi)投資策略總結(jié)，除化合物半導(dǎo)體對(duì)應(yīng)公司的持倉(cāng)有所增加，其余增減幅度有限，重點(diǎn)仍在建筑建材、化工、TMT和新能源等子板塊進(jìn)行布局。根據(jù)季報(bào)統(tǒng)計(jì)，四季度在基礎(chǔ)材料行業(yè)的配置有所增加，國(guó)瓷材料新進(jìn)前十大重倉(cāng)股名單。

與此同時(shí)，根據(jù)國(guó)瓷材料發(fā)布的最新前十大股東明細(xì)報(bào)告，截至2022年1月10日，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值持有國(guó)瓷材料3036.19萬(wàn)股，持倉(cāng)市值11.88億元，位列國(guó)瓷材料第4大流通股東。相比三季度末，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值增持了270.11萬(wàn)股，但該股季內(nèi)僅漲了3.45%。

另?yè)?jù)記者觀察，LED行業(yè)板塊個(gè)股三安光電季內(nèi)被增持，同期增倉(cāng)的還有萬(wàn)華化學(xué)、吉利汽車（00175.HK）。不過(guò)從相關(guān)增持個(gè)股的季內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)看，表現(xiàn)均不佳，特別是萬(wàn)華化學(xué)季內(nèi)收跌5.39%。

事實(shí)上，整個(gè)四季度，化工及新能源車是A股投資領(lǐng)域分化較為明顯的兩條賽道，此時(shí)逆流而上為哪般？傅鵬博在運(yùn)作分析中指出，最新工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)雖面臨成本壓力大、庫(kù)存增速快等問(wèn)題，但中游制造業(yè)的利潤(rùn)較之前季度有所改善，后續(xù)隨著穩(wěn)定供應(yīng)政策的延續(xù)，上游資源品價(jià)格下降有望進(jìn)一步傳導(dǎo)，使得中下游企業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)改善。

反觀其減持動(dòng)作，傅鵬博在去年四季度對(duì)立訊精密、東方雨虹、衛(wèi)寧健康及大族激光等多只個(gè)股進(jìn)行減倉(cāng)，其中鋰電行業(yè)公司新宙邦退出前十大重倉(cāng)股序列。但遺憾的是，相關(guān)減持個(gè)股中卻漲多跌少，立訊精密、東方雨虹及大族激光去年四季度漲幅均超過(guò)10%，大族激光季內(nèi)收漲近43%。

但傅鵬博表示，相關(guān)高端制造、新材料及新能源等行業(yè)依然是其關(guān)注的重點(diǎn)，將結(jié)合今年一月份上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)披露情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。

趙楓攬入偉明環(huán)保，小米調(diào)出重倉(cāng)序列

睿遠(yuǎn)基金旗下另一位百億基金經(jīng)理趙楓同樣在去年四季度奮起直追，其管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年A、C季內(nèi)凈值漲幅分別為3.68%、3.60%。比起傅鵬博新進(jìn)國(guó)瓷材料的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，趙楓四季度攬入的偉明環(huán)保表現(xiàn)不俗，季內(nèi)漲幅達(dá)到32.36%。

遺憾的是，偉明環(huán)保在總體股票投資組合中占比較小，四季報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，占基金資產(chǎn)凈值比例的3.93%，位列前十大重倉(cāng)股第八位，同期調(diào)出前十大重倉(cāng)股序列的是小米集團(tuán)－Ｗ（01810.HK）。

記者發(fā)現(xiàn)，趙楓重倉(cāng)個(gè)股與傅鵬博大同小異，前者僅在部分生物醫(yī)藥、食品飲料等與后者有不同，如三諾生物、生物股份、華潤(rùn)啤酒等，但從四季度新進(jìn)及增持的動(dòng)作來(lái)看，有一定跟隨，如增持萬(wàn)華化學(xué)，另有三諾生物季內(nèi)增倉(cāng)。

值得注意的是，在信息技術(shù)和電氣設(shè)備領(lǐng)域，趙楓重倉(cāng)的舜宇光學(xué)科技和思源電氣季內(nèi)表現(xiàn)強(qiáng)勁。其中，舜宇光學(xué)科技去年四季度漲幅超過(guò)20%，趙楓已對(duì)其加倉(cāng)45萬(wàn)股，目前已是睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年A、C第三大重倉(cāng)股；思源電氣則被減持超300萬(wàn)股，但該股去年四季度也有24.39%漲幅。

其他減持個(gè)股中，東方雨虹、生物股份均在季內(nèi)收漲，生物股份去年四季度漲近10%。趙楓在其投資策略報(bào)告中指出，伴隨新能源相關(guān)領(lǐng)域個(gè)股的大幅上漲，相關(guān)個(gè)股的性價(jià)比有所下降，適度兌現(xiàn)了一定收益，因此，他仍看好相關(guān)被市場(chǎng)低估的企業(yè)，表示一旦行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇企業(yè)盈利彈性巨大，屆時(shí)市場(chǎng)將對(duì)這類公司進(jìn)行重新定價(jià)。

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