每經(jīng)評(píng)論員 胥帥

7天4個(gè)“20CM”漲停的雅本化學(xué)總算停牌了。股價(jià)從7元附近漲到19.16元，12月以來(lái)漲幅高達(dá)150%，雅本化學(xué)確實(shí)夠妖。

雅本化學(xué)大漲和兩個(gè)因素有關(guān)，即所謂輝瑞新冠特效藥原料供應(yīng)商的身份和工業(yè)大麻概念。11月4日，雅本化學(xué)在其官網(wǎng)發(fā)布了一條簡(jiǎn)短的消息，主要內(nèi)容是公司研發(fā)生產(chǎn)的醫(yī)藥中間體卡龍酸酐商業(yè)化量產(chǎn)工作順利，目前月產(chǎn)規(guī)模達(dá)到20噸。

隨后投資者互動(dòng)平臺(tái)炸鍋，很多人詢問雅本化學(xué)和輝瑞的關(guān)系，因卡龍酸酐是輝瑞新冠特效藥Paxlovid的原料藥。但從龍虎榜席位來(lái)看，這又是一起游資擊鼓傳花的“博傻”炒作。游資“博傻”，但不要把投資者當(dāng)真正的傻子。筆者至少發(fā)現(xiàn)三點(diǎn)疑問，需要雅本化學(xué)回應(yīng)當(dāng)中的詭異之處。

第一點(diǎn)疑問就是11月30日的超億元詭異大宗交易。11月30日是雅本化學(xué)起漲前的一周，有1900萬(wàn)股大宗交易，成交價(jià)7.24元/股，成交金額高達(dá)1.38億元。今年全年，雅本化學(xué)只發(fā)生了這么一筆大宗交易。上一次雅本化學(xué)超過1000萬(wàn)股的大宗交易還要追溯到2019年。

按照現(xiàn)在的市價(jià)計(jì)算，這1900萬(wàn)股的市值是3.64億元，浮盈2.26億元。是什么人在股價(jià)底部如此看好雅本化學(xué)，又如此精準(zhǔn)地大量買入？

第二點(diǎn)疑問，雅本化學(xué)龍虎榜買賣席位出現(xiàn)大量上海游資，而前述大宗交易的兩大交易方也是來(lái)自上海的兩個(gè)營(yíng)業(yè)部。這么多本地營(yíng)業(yè)部之間有沒有暗地共謀之處？

最重要的還是第三點(diǎn)疑問，是誰(shuí)在自媒體猛推雅本化學(xué)？雅本化學(xué)在官宣后，公眾號(hào)一下就熱了。筆者總結(jié)了一下當(dāng)中邏輯，一類是狂吹下游需求如何了得的；一類是放大供需矛盾，給出未來(lái)大幅漲價(jià)預(yù)期的；最后一類是鼓吹市場(chǎng)預(yù)期如何如何廣闊，甚至把雅本化學(xué)和長(zhǎng)壽藥聯(lián)系在一起，留給人想象空間的。

這些背后猛吹雅本化學(xué)的人和炒作資金有什么關(guān)系？是否有不可為人說(shuō)的巧合？從結(jié)果來(lái)看，雅本化學(xué)官網(wǎng)披露信息已經(jīng)嚴(yán)重影響股價(jià)。如今，從自媒體等非正規(guī)信披渠道傳出影響股價(jià)的各種信息，雅本化學(xué)的信披規(guī)范有沒有問題？

需要注意的是，雅本化學(xué)的信披違規(guī)也是有前科的。去年信披違規(guī)，就是因?yàn)樵诨?dòng)易平臺(tái)隨意披露和治療新冠的藥物有關(guān)。

筆者認(rèn)為，最近炒差、炒小、炒新的“博傻”炒作又有卷土重來(lái)的跡象，像最新上市的三羊馬，接力封板的場(chǎng)景讓人想起2015年的暴風(fēng)集團(tuán)。監(jiān)管層一直很重視這類非理性爆炒行為，通過發(fā)關(guān)注函以及要求上市公司停牌自查等多種手段來(lái)進(jìn)行管理。但有時(shí)候停牌自查也難阻止市場(chǎng)進(jìn)一步地爆炒，接力資金依然有恃無(wú)恐。

“對(duì)癥下藥”的前提是弄清楚妖股的爆炒邏輯，大體是籌碼稀缺造成的上漲預(yù)期。

對(duì)此，筆者有幾點(diǎn)建議：一是要加快IPO節(jié)奏，增加上市公司數(shù)量來(lái)邊緣化無(wú)經(jīng)營(yíng)能力的殼公司；其次是要加快做空機(jī)制的改革，不僅要引導(dǎo)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者去發(fā)現(xiàn)有價(jià)值的好公司，也要給予激勵(lì)，讓其為投資者辨別出“壞蘋果”；最后一個(gè)就是要利用大數(shù)據(jù)、人工智能等新型監(jiān)管手段，核查爆炒妖股背后的資金流向、賬戶關(guān)系等，特別是自然人買賣交易比例較高的那部分群體，穿透核查相應(yīng)賬戶之間是不是有不為人知的利益輸送和偽市值管理。