每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 吳永久    

此前，由于棄購比例高而備受爭議的“A股最貴新股”禾邁股份今日迎來了上市首日。有點出乎意料的是，今日禾邁股份非但沒有破發(fā)，最高漲幅還一度接近50%，這讓沒有棄購的投資者，著實嘗到了大肉簽的滋味。

相比之下，棄購的1000多名散戶今天一天少賺了10多萬，而這筆收益最終落入了勇當“接盤俠”的保薦機構(gòu)中信證券的口袋中。為了完成禾邁股份這單IPO項目，中信證券總共斥資3.63億元包銷和1.12億元跟投，合計4.75億元。今日，禾邁股份最高上漲47.72%，以此計算，中信證券最高浮盈為2.27億元。而其他在詢價階段敢于報高價的入圍機構(gòu)今天也收獲不菲，網(wǎng)下機構(gòu)合計最高浮盈達15.4億元。

隨著這些年來A股市場機構(gòu)化的特征趨于明顯，“散戶如何才能戰(zhàn)勝機構(gòu)？”已經(jīng)成為困擾不少投資者的一道難題。

12月23日14點至17點，“中國投資價值趨勢論壇”將通過每經(jīng)全媒體平臺進行直播。本次論壇以“成長2022”為主題，屆時將有包括中泰證券首席經(jīng)濟學家李迅雷、天風證券特邀經(jīng)濟學家劉煜輝、東方證券首席經(jīng)濟學家邵宇、中銀證券首席經(jīng)濟學家徐高、華鑫證券首席經(jīng)濟學家何曉斌、光大證券首席宏觀經(jīng)濟學家高瑞東齊聚論壇，為廣大投資者2022年的投資決策傾情獻計。

禾邁股份棄購散戶一天少賺10余萬

“A股最貴新股”禾邁股份今日登陸科創(chuàng)板，開盤后半個小時內(nèi)公司股價快速拉升，到上午10點左右一度觸發(fā)臨停。盤中，禾邁股份最高上漲47.72%，也就是說中一簽的投資者最高一天可賺13.3萬元。

相比之下，棄購的近1300名散戶今天一天就少賺了10多萬，而這筆收益最終落入了勇當“接盤俠”的保薦機構(gòu)中信證券的口袋中。

據(jù)披露，為了完成禾邁股份這單IPO項目，中信證券總共斥資3.63億元包銷和1.12億元跟投，合計4.75億元。今日，禾邁股份最高上漲47.72%，以此計算，中信證券最高浮盈為2.27億元。即使今日收盤，中信證券的浮盈也高達1.43億元。

資深投行人士王驥躍分析指出，此次禾邁股份新股散戶棄購比例較高的主要原因是，中一簽需要資金約28萬元，比買一手貴州茅臺都要貴，不少散戶賬戶內(nèi)沒有這么多閑錢。

而禾邁股份高達557.8元/股的A股“史上最貴”發(fā)行價，都是拜參與網(wǎng)下詢價的機構(gòu)所賜。

截圖自：《禾邁股份首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告》

根據(jù)禾邁股份此前發(fā)布的公告，公司最終確定的557.8元/股的發(fā)行價不高于全部網(wǎng)下投資者剔除最高報價部分后全部報價的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，以及公募產(chǎn)品、社?；鸷宛B(yǎng)老金報價中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)的孰低值582.2819元/股。也就是說，禾邁股份的本次發(fā)行價格沒有超出四數(shù)孰低值。

值得一提的是，通常會被打上“價值投資”標簽的公募產(chǎn)品、社?；?、養(yǎng)老金等機構(gòu)的報價加權(quán)平均數(shù)、報價中位數(shù)分別高達597.77元/股、595.98元/股，均要高于最終發(fā)行價。其中基金公司的報價加權(quán)平均數(shù)達605.9元/股，為各類機構(gòu)中最高。

今日，禾邁股份上市首日的表現(xiàn)也讓那些在詢價階段敢于報高價的入圍機構(gòu)收獲不菲。據(jù)統(tǒng)計，以禾邁股份今日的最高價計算，網(wǎng)下機構(gòu)合計最高浮盈達15.4億元。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年以來，A股總共上市了26只發(fā)行價在100元以上的新股，其中只有2只新股在上市首日破發(fā)，另有極米科技、中望軟件、普冉股份等幾只今年來登陸A股的高價新股上市首日的漲幅超過100%。而這些高價新股也讓參與網(wǎng)下申購的機構(gòu)賺得盆滿缽滿。

6大首席經(jīng)濟學家共話“成長2022”

隨著這些年來A股市場機構(gòu)化、結(jié)構(gòu)化的特征趨于明顯，“散戶如何才能戰(zhàn)勝機構(gòu)？”已經(jīng)成為困擾不少投資者的一道難題。

12月23日14點至17點，“中國投資價值趨勢論壇”將通過每經(jīng)全媒體平臺進行直播。本次論壇以“成長2022”為主題，來自國內(nèi)6家券商的首席經(jīng)濟學家屆時將齊聚一堂為廣大投資者2022年的投資計劃獻計獻策。

而這6名首席經(jīng)濟學家都有著豐富的從業(yè)經(jīng)歷和深厚的學術(shù)背景，其中不乏一些業(yè)內(nèi)公認的資本市場“意見領(lǐng)袖”：

李迅雷，現(xiàn)任中泰證券首席經(jīng)濟學家、中泰機構(gòu)業(yè)務(wù)委員會主任；中國證券業(yè)賣方研究體系的開創(chuàng)者，從事宏觀經(jīng)濟、金融與資本市場研究30多年。他被多所大學聘為兼職教授，同時還參與過多次中央召開的經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)家座談會。2017年，李迅雷在國內(nèi)提出一個比較鮮明的觀點——中國經(jīng)濟進入存量經(jīng)濟主導時代。2018年李迅雷在發(fā)表的文章《買自己買不到東西》中提出了資產(chǎn)過剩時配置核心資產(chǎn)的邏輯。而這些觀點都對近年來居民財富配置、資本市場趨勢等產(chǎn)生了深刻影響。本次論壇，李迅雷的演講主題是“2022年中國經(jīng)濟將穩(wěn)中有進 財政政策有更大釋放空間 ”。

劉煜輝，中國社會科學院經(jīng)濟學教授、博士生導師，天風證券特邀經(jīng)濟學家，中國首席經(jīng)濟學家論壇理事，其觀點的風格素來以敢言、犀利著稱。例如，近期，他的發(fā)言“如果你的資產(chǎn)是在老周期的漩渦之中，你從投資這個角度獲得的感受就是水深火熱；如果你的資產(chǎn)頭寸、資產(chǎn)敞口開在新世界新周期中，你獲得的是一種鮮衣怒馬的感覺”獲得了許多投資者的共鳴。本次論壇，他的演講主題是“2022年宏觀經(jīng)濟及市場前瞻”。

邵宇，東方證券首席經(jīng)濟學家，復旦大學泛海國際金融學院金融學特聘實踐教授，曾獲2014年度中國青年經(jīng)濟學人，上海十大青年經(jīng)濟人物，對全球化趨勢有著深入研究。近期，邵宇明確指出：“只有產(chǎn)業(yè)和技術(shù)革命才能擺脫人類最大的困境。從傳統(tǒng)商業(yè)銀行到投資銀行，包括最新的北交所的橫空出世，為專精特新企業(yè)提供了一條路徑，這是資本市場和金融改革要做的工作。從科技、從產(chǎn)業(yè)集群到人力資本和教育、到金融，必須完成這樣的閉環(huán)，才能不浪費深度城市化所提供的彈性的空間和時間，這樣我們才能真正贏得未來。”本次論壇，他的演講主題是“后疫情時代：重構(gòu)底層邏輯和估值體系 ”。

徐高，中銀證券首席經(jīng)濟學家、研究總監(jiān)、公司執(zhí)委會委員，曾任瑞銀證券高級經(jīng)濟學家、世界銀行經(jīng)濟學家、國際貨幣基金組織兼職經(jīng)濟學家及研究助理等職。2020年12月底，徐高在《每日經(jīng)濟新聞》年度特刊上撰文《疫情、紙幣與中國產(chǎn)能》，明確指出：“紙幣體系下政府所擁有的無限貨幣創(chuàng)造能力，與中國龐大產(chǎn)能的結(jié)合，讓經(jīng)濟社會有了快速從疫情沖擊中復蘇的能力--這是新冠疫情與之前全球大疫情最大的不同。”“在新冠疫情走向終場的過程中，重估中國將是全球資產(chǎn)市場的一大趨勢。中國股票價格的上升、人民幣匯率的升值，都將是這一趨勢的體現(xiàn)。”這些論點通過2021年中國經(jīng)濟強有力的增長韌性（尤其是出口超預期的表現(xiàn)）、人民幣升值、A股結(jié)構(gòu)性行情獲得了佐證。本次論壇，他的演講主題是“重回政策市 ”。

此外，在此次論壇中，華鑫證券首席經(jīng)濟學家何曉斌、光大證券首席宏觀經(jīng)濟學家高瑞東也將發(fā)表精彩演講。何曉斌的演講主題是“我國明年經(jīng)濟總量增速依然會是世界第一”；高瑞東的演講主題是“2022年全球經(jīng)濟與中美形勢展望”。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，盡管截至目前2021年各大指數(shù)紛紛飄紅，但個股之間的分化卻勝于往年，對普通投資者的操作難度也有所加大。事實上，自2017年以來，結(jié)構(gòu)性行情一直是 A股的顯著特征。

展望即將到來的2022年，市場又將呈現(xiàn)哪些新的局部熱點？還有哪些潛在的風險因素值得關(guān)注？12月23日下午，相約“中國投資價值趨勢論壇”，零距離傾聽六大首席經(jīng)濟學家的精彩演講，相信將對你2022年的投資決策多有助力。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-300031345