每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)_500448052

11月15日，北京證券交易所揭牌暨開市儀式在北京隆重舉行。開市首日，81家首批上市公司集體亮相，其中包括多家軍工上市公司。軍工中小企業(yè)為我國軍隊(duì)建設(shè)做出了重要貢獻(xiàn)，此次北交所成立有望支持?jǐn)?shù)量眾多的軍工中小企業(yè)成長壯大，激發(fā)創(chuàng)新潛力，為軍隊(duì)的高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能。

銀河證券表示，北交所揭牌，軍工專精特新中小企業(yè)釋放活力，可關(guān)注上市的這兩只軍工企業(yè)。

1、觀典防務(wù)：國內(nèi)領(lǐng)先的無人機(jī)服務(wù)提供商

觀典防務(wù)是國內(nèi)領(lǐng)先的無人機(jī)服務(wù)提供商，也是國內(nèi)最早從事無人機(jī)禁毒產(chǎn)品研發(fā)與服務(wù)產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)。2018年，公司拓展數(shù)據(jù)處理與飛行業(yè)務(wù)，因固定支出的成本較大，在銷售收入未達(dá)到一定規(guī)模情況下規(guī)模效應(yīng)不明顯，當(dāng)年歸母凈利潤受到一定影響。隨后，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)成功布局，自2019年以來，營收和歸母凈利潤基本取得較快增長。另外，公司業(yè)務(wù)拓展和產(chǎn)品升級(jí)，公司產(chǎn)品毛利率逐年提升，已從2018年的45.8%提升至2020年的52.76%。

公司作為國內(nèi)無人機(jī)禁毒服務(wù)領(lǐng)域的主要供應(yīng)商，已經(jīng)形成了明顯的先發(fā)優(yōu)勢，目前在該細(xì)分領(lǐng)域處于領(lǐng)軍地位。公司所提供無人機(jī)禁毒服務(wù)及相關(guān)技術(shù)均為自主研發(fā)，并且在研發(fā)以及投入使用過程中積累了海量數(shù)據(jù)，形成行業(yè)最全的無人機(jī)禁毒專業(yè)數(shù)據(jù)庫。

此外，公司涉足工業(yè)級(jí)無人機(jī)領(lǐng)域多年，主要客戶包括各大航天系國企及科研院所等，目前公司已取得了全部軍工準(zhǔn)入資質(zhì)，具備軍品無人機(jī)的承研承制能力，未來在軍工領(lǐng)域發(fā)展可期。

2、通易航天：深耕軍用特種航空制品，軍民業(yè)務(wù)持續(xù)拓展

通易航天自成立以來維持營收和歸母凈利潤的平穩(wěn)快速發(fā)展。2017年，公司推出新型個(gè)性化產(chǎn)品，受到客戶高度肯定，客戶在2018年采購計(jì)劃中將原型號(hào)的產(chǎn)品全部替換成新型的個(gè)性化產(chǎn)品，因?yàn)閱蝹€(gè)新型個(gè)性化產(chǎn)品毛利率較高，所以使歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

公司的核心產(chǎn)品為軍用航空供氧面罩。在行業(yè)內(nèi)僅有兩家供應(yīng)商為軍方供應(yīng)航空供氧面罩，競爭格局較為集中，主要競爭對(duì)手為航空工業(yè)航宇救生裝備有限公司。軍用聚氨酯保護(hù)膜方面，目前我國軍用航空聚氨酯保護(hù)膜主要依靠進(jìn)口，公司該產(chǎn)品的出現(xiàn)有望打破國外產(chǎn)品的壟斷格局。公司在該領(lǐng)域目前尚無國內(nèi)直接競爭對(duì)手。

民品方面，公司在該領(lǐng)域的競爭對(duì)手主要為浙江凱陽新材料股份有限公司和南通納科達(dá)聚氨酯科技有限公司。與行業(yè)競爭對(duì)手相比，公司主要的劣勢為產(chǎn)能不足。另外，公司積極進(jìn)行多項(xiàng)軍民業(yè)務(wù)拓展，或?qū)⒃谖磥硇纬啥囗?xiàng)新的業(yè)績增長點(diǎn)，增長可期。