每經(jīng)記者 郭榮村    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陳浩    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

主營(yíng)工程咨詢的廣咨國(guó)際（836892，BJ）上市后股價(jià)跌跌不休，11月15日至今（截至11月24日收盤）股價(jià)累計(jì)下跌26%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，過去5年廣咨國(guó)際營(yíng)收和凈利潤(rùn)均保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，營(yíng)收分別為1.81億元、2.23億元、2.79億元、3.29億元、3.94億元，歸母凈利潤(rùn)分別為2514萬元、3751萬元、4419萬元、5258萬元、6113萬元。不過，過去三年公司來自廣東省內(nèi)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比均接近90%，存在著一定的區(qū)域集中風(fēng)險(xiǎn)。

上市10天股價(jià)下跌26%

公開資料顯示，廣咨國(guó)際成立于2003年，公司前身是廣東省廣業(yè)集團(tuán)有限公司（今年3月更名為廣東省環(huán)保集團(tuán)有限公司）全資子公司，為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，2008年完成國(guó)有獨(dú)資企業(yè)改制。目前，廣東省環(huán)保集團(tuán)有限公司仍為公司第一大股東，持股比例為35%。2016年4月，廣咨國(guó)際掛牌新三板，今年10月登陸精選層。

廣咨國(guó)際是廣東省工程咨詢龍頭企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括工程咨詢服務(wù)、工程造價(jià)服務(wù)、招標(biāo)代理服務(wù)、項(xiàng)目管理和工程監(jiān)理服務(wù)等。目前，公司以廣東省國(guó)際工程咨詢有限公司和廣東省機(jī)電設(shè)備招標(biāo)有限公司兩家子公司為主體開展業(yè)務(wù)，為客戶提供工程投資（建設(shè)）各階段相關(guān)咨詢以及全過程綜合性咨詢服務(wù)，客戶主要是政府部門、國(guó)有企事業(yè)單位以及各類社會(huì)投資者。

2016年至2020年，廣咨國(guó)際營(yíng)收和凈利潤(rùn)均保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.73億元，同比增長(zhǎng)13.96%，歸母凈利潤(rùn)為3718萬元，同比增長(zhǎng)14.60%。

業(yè)績(jī)向好之下，公司股價(jià)卻一路走低。自在北交所上市以來，截至11月24日收盤，公司股價(jià)累計(jì)下跌26%。有分析認(rèn)為，廣咨國(guó)際此輪股價(jià)下跌或是在消化估值，在10月28日登陸精選層后的10個(gè)交易日里，公司股價(jià)暴漲86%。

主營(yíng)業(yè)務(wù)區(qū)域集中度高

業(yè)績(jī)向好，不過《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，廣咨國(guó)際存在著主營(yíng)業(yè)務(wù)區(qū)域集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。2018年至2020年，公司來自廣東省內(nèi)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為2.47億元、2.96億元、3.53億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為88.85%、90.20%、89.89%。

廣咨國(guó)際也在公開發(fā)行說明書中提到，公司廣東省內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率均高于廣東省外，主要原因?yàn)楣究蛻糁饕獮檎畽C(jī)關(guān)及國(guó)有企事業(yè)單位等，通常相關(guān)業(yè)務(wù)當(dāng)?shù)卣驀?guó)有企事業(yè)單位會(huì)優(yōu)先考慮當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)企業(yè)，且由于廣東省外公司人員數(shù)量較少，通常需外協(xié)部分輔助性工作，故廣東省外的拓展及服務(wù)成本較高。

公司還表示，過去三年公司來自廣東省內(nèi)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)幅度持續(xù)放緩，同時(shí)行業(yè)面臨“放管服”深化改革，行業(yè)準(zhǔn)入限制持續(xù)放寬，廣東省內(nèi)工程咨詢服務(wù)企業(yè)不斷增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇；若公司不能把握政策導(dǎo)向、提高工程咨詢信息化技術(shù)與咨詢服務(wù)水平、切入省內(nèi)重大建設(shè)項(xiàng)目，公司省內(nèi)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)可能受到一定影響。

值得注意的是，廣咨國(guó)際在今年10月登陸精選層時(shí)募集資金0.91億元（超額配售選擇權(quán)全額行使后），募集資金擬全部用于募投項(xiàng)目“咨詢業(yè)務(wù)能力提升項(xiàng)目”。公司方面表示，該項(xiàng)目針對(duì)公司目前信息系統(tǒng)現(xiàn)狀和業(yè)務(wù)需求，主要是擬建設(shè)大數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)、電子招投標(biāo)系統(tǒng)、全過程工程咨詢系統(tǒng)、BIM云服務(wù)平臺(tái)、知識(shí)管理系統(tǒng)等信息化系統(tǒng)，并對(duì)現(xiàn)有綜合管理系統(tǒng)進(jìn)行完善提升，促進(jìn)公司信息系統(tǒng)體系化、先進(jìn)化，支撐和提升公司的全過程工程咨詢業(yè)務(wù)能力等。

那么，該募投項(xiàng)目是否已產(chǎn)生實(shí)際效果？公司未來是否會(huì)大力擴(kuò)展省外業(yè)務(wù)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者試圖就此采訪廣咨國(guó)際，多次撥打公司證券部電話，均未能接通。11月24日收盤，廣咨國(guó)際報(bào)18.56元/股，較前一交易日下跌1.38%。

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