每經(jīng)記者 李可愚    每經(jīng)編輯 陳星    

10月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布消息稱，10月份，中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣度有所減弱。 

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河指出，10月份，受電力供應(yīng)仍然緊張、部分原材料價(jià)格高位上漲等因素影響，制造業(yè)PMI降至49.2%，連續(xù)兩個(gè)月位于收縮區(qū)間。

圖片來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

企業(yè)原材料成本明顯上升

作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先導(dǎo)性指標(biāo)，此次PMI連續(xù)兩個(gè)月收縮，引發(fā)市場(chǎng)普遍關(guān)注。 

對(duì)此，趙慶河分析稱，10月份，受電力供應(yīng)仍然緊張、部分原材料價(jià)格高位上漲等因素影響，制造業(yè)PMI降至49.2%。從行業(yè)情況看，在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，9個(gè)高于臨界點(diǎn)，比上月減少3個(gè)，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活躍度有所減弱。 

能源價(jià)格較快上漲，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈產(chǎn)生了明顯影響。中國(guó)物流信息中心研究員文韜指出，10月份，國(guó)內(nèi)電力、煤炭等能源價(jià)格較快上漲，企業(yè)原材料成本明顯上升，并通過產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈向下游傳導(dǎo)。原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為72.1%，較上月大幅上升8.6個(gè)百分點(diǎn)；出廠價(jià)格指數(shù)為61.1%，較上月上升4.7個(gè)百分點(diǎn)。

企業(yè)調(diào)查顯示，反映原材料成本高的企業(yè)比重為70.5%，創(chuàng)歷史最高點(diǎn)。能源價(jià)格上漲還導(dǎo)致企業(yè)物流成本上升，反映物流成本高的企業(yè)比重為37.6%，較上月上升1.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)高點(diǎn)。 

在這樣的背景下，生產(chǎn)景氣延續(xù)下滑，原材料價(jià)格繼續(xù)上漲，庫存雙降。開源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，10月，PMI生產(chǎn)指數(shù)48.4%、較上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，能耗較高的行業(yè)拖累較為明顯；原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)72.1%、較上月提升8.6個(gè)百分點(diǎn)，指向10月PPI突破11%；原材料漲價(jià)影響下，企業(yè)補(bǔ)庫意愿較弱、庫存消耗較快，產(chǎn)成品和原材料庫存分別為46.3%和47%、均較上月明顯下降。

消費(fèi)品行業(yè)持穩(wěn)運(yùn)行

在生產(chǎn)方面，當(dāng)前企業(yè)生產(chǎn)受到能源等原材料價(jià)格上漲影響，而在需求層面，PMI數(shù)據(jù)也反映出了收縮態(tài)勢(shì)。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊暢對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，從需求端來看，新訂單連續(xù)3個(gè)月處于收縮區(qū)間，且收縮勢(shì)頭持續(xù)加大。新出口訂單收縮勢(shì)頭短期減緩，這表明內(nèi)需收縮開始顯現(xiàn)。產(chǎn)能利用率前期已修復(fù)至明顯高位，若需求端回落，控產(chǎn)能壓力可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

與此同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍存在積極因素。 

文韜分析稱，一是市場(chǎng)需求仍有穩(wěn)定基礎(chǔ)。月內(nèi)受生產(chǎn)活動(dòng)偏緊影響，企業(yè)接單有所放緩。但從企業(yè)調(diào)查來看，反映市場(chǎng)需求不足的企業(yè)比重較上月下降2.4個(gè)百分點(diǎn)，表明市場(chǎng)需求整體仍相對(duì)穩(wěn)定。二是消費(fèi)品行業(yè)持穩(wěn)運(yùn)行。消費(fèi)品行業(yè)PMI為49.7%，與上月持平，其中生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)都保持在50%左右，顯示在原材料和產(chǎn)成品價(jià)格上漲的情況下，消費(fèi)需求具有內(nèi)在穩(wěn)定基礎(chǔ)。 

趙偉也向記者指出，10月新出口訂單指數(shù)反彈，錄得46.6%、較上月回升0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中通用設(shè)備、專用設(shè)備、汽車、醫(yī)藥制造和紡服等回升較為明顯，或與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求修復(fù)等有關(guān)，出口走勢(shì)變化后續(xù)仍需觀察。

封面圖片來源：新華社記者 陳建力 攝