每經(jīng)編輯 何小桃 蓋源源    

北京時間28日美股盤前，中概券商股富途控股、老虎證券遭遇大跌。

其中富途控股盤前一度跌超30%，截至發(fā)稿，跌幅收窄至26.56%，股價報49.22美元。

老虎證券盤前一度跌超22%，截至發(fā)稿，跌幅縮小至20%，股價報7.07美元。

據(jù)媒體報道，針對公司股價大跌，富途控股回應客戶稱，公司在中國香港、新加坡和美國當?shù)爻峙撇⒄箻I(yè)，符合當?shù)亟鹑诒O(jiān)管要求，客戶的資產(chǎn)、個人資料和其他私隱信息一直在得到有效的監(jiān)管和保護。老虎證券回應稱，“我們積極和監(jiān)管機構(gòu)保持溝通，堅守合規(guī)底線，服從各級監(jiān)管要求。”

值得注意的是，這不是富途控股、老虎證券近期第一次大跌，10月14日、15日富途控股曾連續(xù)大跌12.41%、13.66%，老虎證券10月14日也曾大跌21.19%。

作為中概股中知名的券商股，富途控股、老虎證券怎么了？

央行孫天琦：跨境互聯(lián)網(wǎng)券商

境內(nèi)無照駕駛屬非法金融活動

消息面上，中國人民銀行金融穩(wěn)定局局長孫天琦幾天前在中國金融四十人論壇上的講話引發(fā)關注。

據(jù)人民網(wǎng)報道，在10月24日召開的第三屆外灘金融峰會全體大會三“數(shù)字經(jīng)濟與金融科技：效率、穩(wěn)定與公平”上，中國金融四十人論壇(CF40)特邀成員、中國人民銀行金融穩(wěn)定局局長孫天琦就“數(shù)字環(huán)境下金融牌照的地域邊界和客群邊界的實現(xiàn)”發(fā)表主題演講。孫天琦表示，從業(yè)務實質(zhì)看，跨境互聯(lián)網(wǎng)券商屬在我境內(nèi)無照駕駛，屬非法金融活動，這種定性與資本項目是否完全可兌換無關。

圖片來源：中國金融四十人論壇

“近期，官方媒體指出《個人信息保護法》施行在即，兩家注冊在境外，持有境外金融牌照，在我境內(nèi)不持牌的跨境互聯(lián)網(wǎng)券商當日分別下跌21%和12%。類似的，國內(nèi)一些機構(gòu)持有省、地市發(fā)的金融或類金融牌照，在全國展業(yè)。一些只能向特定人群銷售的金融產(chǎn)品，在數(shù)字平臺上無差別、全網(wǎng)銷售。金融牌照的物理邊界和有客群界定的監(jiān)管規(guī)則在數(shù)字世界如何落地實現(xiàn)，需要各方深入研究。”孫天琦提出。

孫天琦在演講中表示，金融牌照有國界。對境內(nèi)外投資者禁止的金融業(yè)務，以及未對外開放的金融業(yè)務，境外機構(gòu)不得在境內(nèi)經(jīng)營。已對外開放的金融業(yè)務，境外機構(gòu)必須持境內(nèi)相關牌照合法合規(guī)經(jīng)營。境外機構(gòu)在境內(nèi)從事禁止的、未對外開放的金融業(yè)務、或者僅持境外牌照在境內(nèi)展業(yè)，屬非法金融活動。國內(nèi)也同樣，金融機構(gòu)若僅持有可在一定區(qū)域內(nèi)展業(yè)的牌照，不能在全國展業(yè)，全國性金融牌照只能由中央金融管理部門頒發(fā)。

他同時提示，部分金融產(chǎn)品或服務僅能面向特定對象提供，數(shù)字環(huán)境下也要堅決落實，不能降低要求，不能全網(wǎng)無差別銷售。面向不特定對象/非全網(wǎng)銷售私募類產(chǎn)品應做到：

(1)銷售必須持牌。對于非持牌的互聯(lián)網(wǎng)平臺沒有通過持牌機構(gòu)頁面而是直接展示或者介紹、推介私募類產(chǎn)品的，應從嚴認定為非法從事金融產(chǎn)品銷售活動，依法嚴查重罰。

(2)特定對象可見的要求不能放松。私募類產(chǎn)品不應在網(wǎng)上無差別宣傳，不能讓所有人都可看，只能特定對象可見，網(wǎng)上“特定對象”確定規(guī)則應該審慎，不能忽視。

(3)購買環(huán)節(jié)合格投資者認證是關鍵。線上線下的合格投資者認證要一致。金融機構(gòu)與代銷機構(gòu)之間的責任劃分要清晰。市場規(guī)則演化、市場秩序的維護中需要頭部金融企業(yè)、頭部平臺公司發(fā)揮更大的積極作用。

“數(shù)字環(huán)境下，金融牌照的地域邊界和客群邊界的實現(xiàn)，需要監(jiān)管部門下功夫。功能監(jiān)管要落地，不能說‘牌照不是我發(fā)的，不歸我管’，也不能以‘人手不夠’搪塞，人在‘陣地’在。” 孫天琦表示，嚴厲打擊互聯(lián)網(wǎng)平臺上的違法違規(guī)行為，一定要“打早”、“打小”，因為互聯(lián)網(wǎng)上的散播、擴張速度很快。對于違法違規(guī)行為必須重罰，依法追究相關單位、人員的刑事、民事責任。

富途：資本金充足，

客戶資產(chǎn)、個人資料等信息受監(jiān)管和保護

值得注意的是，28日下午富途創(chuàng)始人李華（花名：葉子哥）在富途APP的社區(qū)“牛牛圈”中做出說明表示，富途證券是一間成立于香港，持有香港證監(jiān)會頒發(fā)的1、2、3、4、5、7、9號牌照并接受香港證監(jiān)會規(guī)管的持牌機構(gòu)。除了科技的運用和基于科技的創(chuàng)新成分更多之外，以第1類證券交易牌照相關的業(yè)務為例，富途證券在業(yè)務模式上與在香港持有同類牌照的外資、內(nèi)資、港資等銀行證券機構(gòu)并無二樣。

“富途證券自成為受香港證監(jiān)會規(guī)管的持牌機構(gòu)以來，運行情況良好，無任何不良監(jiān)管記錄。母公司富途控股在過去一年多募集到的150多億港幣的資金也大多用來支持富途證券的業(yè)務運營，因此資本金也非常充足。”

此外，李華還表示，“以風險為本”的金融監(jiān)管體系和監(jiān)管的有效及透明是香港成為領先的國際金融中心之一的重要原因。“作為富途證券的客戶，您的資產(chǎn)、個人資料和其他私隱信息一直在得到有效的監(jiān)管和保護。”

另外據(jù)澎湃新聞報道，老虎證券回應表示：“近日注意到有關媒體報道，感謝大家對老虎的關注，老虎集團一直視合法合規(guī)運營為集團的生命線，我們積極和監(jiān)管機構(gòu)保持溝通，堅守合規(guī)底線，服從各級監(jiān)管要求。”

老虎證券稱，和其他美國、香港券商業(yè)務模式一樣，該公司嚴格遵守全球各地監(jiān)管規(guī)定要求，并沒有任何法律合規(guī)上的變化和創(chuàng)新，只是通過科技力量提升用戶體驗。“目前，我們在中國香港地區(qū)、新加坡、新西蘭、澳大利亞、美國等多地持有證券牌照，80%以上的增量入金客戶來自海外，我們始終嚴格遵守相關的監(jiān)管要求，保障客戶資產(chǎn)安全。”

富途控股、老虎證券曾遭人民網(wǎng)點名

其實，富途、老虎近期的風波要追溯到10月14日，當日人民網(wǎng)發(fā)布文章指出，富途控股及老虎證券均已經(jīng)完成赴美上市，在《個人信息保護法》明確了個人信息跨境提供規(guī)則的背景下，內(nèi)地公民的個人信息出境問題或?qū)⒊蔀樘峁┟拦?、港股等全球主要市場股票交易服務的互?lián)網(wǎng)券商將要面臨的新考驗。

在實測開戶流程后，人民網(wǎng)記者直指老虎、富途展業(yè)模式上兩大隱憂，一是信息收集安全問題，二是信息去向問題。

另外，證券時報網(wǎng)15日報道稱，實際上，此類境外證券經(jīng)營機構(gòu)通過境內(nèi)關聯(lián)平臺機構(gòu)，面向境內(nèi)投資者開展境外證券交易服務的營銷、開戶等活動，不符合我國《證券法》《證券公司監(jiān)督管理條例》關于未經(jīng)許可批準，任何單位和個人不得從事證券業(yè)務等相關規(guī)定的精神。

證券時報網(wǎng)報道，對于此類故意規(guī)避監(jiān)管的情況，證監(jiān)會在2016年就曾發(fā)布投資風險提示，明確除合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)和滬深港通機制外，證監(jiān)會未批準任何境內(nèi)外機構(gòu)提供“跨境炒股”服務，提示投資者通過合法渠道參與境外證券市場投資。接近監(jiān)管部門人士表示，按照所有金融活動均應全面納入監(jiān)管的要求，證監(jiān)會等監(jiān)管部門正著力完善相關監(jiān)管規(guī)則，將依法對此類活動予以規(guī)范，加強監(jiān)管執(zhí)法，全面保護投資者合法權益。

針對媒體的質(zhì)疑，富途控股表示，富途自成立以來就堅持個人信息保護及數(shù)據(jù)安全是重中之重，富途一直嚴格遵守和踐行相關法律法規(guī)，未來會繼續(xù)積極配合監(jiān)管部門。

老虎證券也表示，老虎集團一直高度重視個人信息保護和數(shù)據(jù)安全，將密切追蹤最新監(jiān)管規(guī)定，定期自審自查，切實落實國家相關法律法規(guī)要求。

富途、老虎證券擁有1600萬用戶

根據(jù)富途控股公布的2021年第二季度未經(jīng)審計財報。公司客戶數(shù)高速增長，新增客戶境外占比提升。報告期末，公司全球注冊用戶數(shù)突破1500萬，同比增長67%；開戶客戶數(shù)達232萬，同比增長142.5%，付費客戶數(shù)突破100萬，同比增長230%。

而老虎證券公布的二季報則顯示，截至2021年Q2，公司開戶客戶數(shù)達164.9萬，季度新增24.9萬。入金客戶數(shù)達52.9萬，季度新增15.3萬，續(xù)創(chuàng)季度凈增新高。

得益于我國居民境外投資規(guī)模爆發(fā)式增長，以及中概股回港上市等刺激，富途控股、老虎證券成為了炙手可熱的中概股，富途控股一度從8美元左右飆升204美元，市值接近300億美金，超過國內(nèi)眾多頭部券商。不過伴隨著中概股的大面積的向下調(diào)整，富途證券近期4個月以來持續(xù)下跌，截至周三收盤后的總市值為98.3億美元。

老虎證券也曾暴漲10余倍，市值達60億美金，不過隨著近期的持續(xù)調(diào)整，截至周三收盤后的總市值為13.38億美元。

（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風險自擔）

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