每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天下午，Z哥在微博上和萬家基金的基金經(jīng)理劉宏達(dá)進(jìn)行了一場(chǎng)微博視頻直播。經(jīng)過一個(gè)多小時(shí)的交流，總結(jié)出來一個(gè)結(jié)論，現(xiàn)在或許是一個(gè)不錯(cuò)的港股投資機(jī)會(huì)。而且，港股市場(chǎng)的行情，現(xiàn)在可能還是以階段性的筑底反彈行情為主。但是，隨著宏觀面的逐漸轉(zhuǎn)暖，不確定性政策預(yù)期的逐漸消化，港股的真正行情，有可能在明年一季度展開。

為什么會(huì)看好現(xiàn)在的港股市場(chǎng)？

首先，我們看AH股溢價(jià)指數(shù)，這是一個(gè)非常重要的情緒指標(biāo)，它反映的是A股較H股的溢價(jià)幅度。前期在9月下旬，該指數(shù)一度漲到了151點(diǎn)，意味著A股總體較H股溢價(jià)超過50%，歷史上看，這屬于一個(gè)極限位置。說明港股情緒低迷到了一個(gè)極致，一旦極限到來，港股就會(huì)出現(xiàn)情緒的反轉(zhuǎn)。

其次，影響港股的利空因素正在逐漸消化，此外，關(guān)于地產(chǎn)行業(yè)等今年的“減分項(xiàng)”，有可能在明年成為“加分項(xiàng)”。

Z哥覺得，近年來，A股和H股的聯(lián)動(dòng)性是越來越強(qiáng)，投資者對(duì)港股的關(guān)注度也越來越高。對(duì)于港股該關(guān)注哪些行業(yè)？Z哥覺得，如果要配置港股的話，主要還是配置一些在A股我們買不到的稀缺品種。就像聰明的北向資金一樣，他們前幾年配置A股，買得最多的，就是在港股市場(chǎng)買不到的白酒股?，F(xiàn)在，我們?nèi)绻I港股，也是一樣的道理，在A股能夠買到的很多傳統(tǒng)行業(yè)的公司，比如周期股、金融股、地產(chǎn)股等，A股就能買，那就沒必要在港股買了。

在港股市場(chǎng)，哪些是我們買不到的公司呢？互聯(lián)網(wǎng)科技公司，這個(gè)A股幾乎很難找到頭部公司，比如騰訊、阿里巴巴、美團(tuán)、京東、小米集團(tuán)等。我們可以在港股市場(chǎng)買到這些公司。現(xiàn)在這些公司，大概市盈率在20倍左右，但同時(shí)對(duì)應(yīng)的是營(yíng)收的高速增長(zhǎng)，這個(gè)板塊，今年跌了很多，現(xiàn)在處于重要底部區(qū)間。

另外，港股市場(chǎng)還可以關(guān)注體育服裝板塊的頭部公司，比如李寧、安踏體育等，這類公司在A股也是比較少的。當(dāng)然，并不是說港股能買到的稀缺品種都好，但Z哥覺得這是一種選股思路。

再看基金方面的新聞。今天，又有頂流基金經(jīng)理的產(chǎn)品發(fā)布了三季報(bào)，也有上市公司的三季報(bào)，曝光了頂流基金經(jīng)理的最新調(diào)倉動(dòng)向。

比如平安銀行公布三季報(bào)，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選和易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選兩只基金均加倉了平安銀行，合計(jì)持倉達(dá)2.63億股。其中，易方達(dá)藍(lán)籌精選在第三季度加倉平安銀行超過1億股。

而在此前的9月底，張坤還大舉買入了招商銀行。從這兩個(gè)調(diào)倉情況可以看出，張坤對(duì)銀行股的看法依舊非常積極。

無獨(dú)有偶，另一位知名基金經(jīng)理丘棟榮也在買銀行股。常熟銀行公布的三季報(bào)顯示，丘棟榮管理的中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有混合在第三季度買入常熟銀行3149萬股，今天常熟銀行強(qiáng)勢(shì)漲停。

此外，中庚基金旗下產(chǎn)品今天也公布了三季報(bào)，丘棟榮管理的幾只產(chǎn)品繼續(xù)重倉煤炭股，陜西煤業(yè)、蘭花科創(chuàng)等，都是丘棟榮的重倉股。

丘棟榮在三季報(bào)中表示，三季度重點(diǎn)配置四大方向的投資機(jī)會(huì)。第一，煤炭、能源、資源類公司。第二，大盤價(jià)值股中的金融、地產(chǎn)等。第三，廣義制造業(yè)中具備獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的細(xì)分龍頭公司，這類公司性價(jià)比非常高，比如化工、輕工、有色金屬加工、機(jī)械加工等。第四，港股中的大中盤價(jià)值股。

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