每經(jīng)AI快訊，中信證券09月27日發(fā)布研報點評“煤炭”：政策預(yù)期影響下，供需矛盾化解仍需時日。

主要內(nèi)容包括：1）“能源雙控”政策或是短期煤炭需求最大的不確定性。 2）“保供”產(chǎn)能陸續(xù)落地，但顯現(xiàn)效果還需要時間。 3）100%長協(xié)政策主要影響“在量不在價”。

風(fēng)險因素：能源雙控政策加碼，影響煤炭需求和煤價；安全監(jiān)管放松，產(chǎn)量轉(zhuǎn)為寬松。

投資策略：近期政策密集落地，政策反復(fù)強(qiáng)調(diào)增產(chǎn)保供、提升長協(xié)覆蓋率、大型煤企帶頭小幅降價以及“能源雙控”政策的落地執(zhí)行，對短期市場情緒產(chǎn)生了負(fù)面影響。但保供政策完全達(dá)效還需要時間，預(yù)計行業(yè)供給緊張的格局年內(nèi)難被扭轉(zhuǎn)，煤價整體有望維持高位。Q3、Q4煤價環(huán)比大概率上漲，市場對板塊的業(yè)績預(yù)期還存在上修可能，板塊配置性價比仍在。板塊調(diào)整過后，我們繼續(xù)看好年內(nèi)板塊行情，推薦業(yè)績彈性逐步放大、股價有潛在催化劑的晉控煤業(yè)、露天煤業(yè)、平煤股份等，同時長期可關(guān)注受益于新能源轉(zhuǎn)型的華陽股份、美錦能源。

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