每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

A股從來不缺乏投資英雄的故事，超級(jí)牛散憑借敏銳市場(chǎng)嗅覺精準(zhǔn)潛伏獲取超額收益，是當(dāng)之無愧的草根網(wǎng)紅。私募基金成為超級(jí)牛散后期轉(zhuǎn)型的一個(gè)方向，一些名氣越來越響的超級(jí)牛散逐漸成立了自己的私募基金，如果名氣很大的超級(jí)牛散轉(zhuǎn)型為私募基金經(jīng)理，會(huì)吸引到更多的投資資金。

最近幾年，私募基金經(jīng)理人才輩出，但是從民間派轉(zhuǎn)型私募基金經(jīng)理最成功的，還是高毅資產(chǎn)的馮柳。整體來看，今年民間派私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，數(shù)據(jù)顯示，今年以來有業(yè)績(jī)展示的民間派私募中有36家民間派私募的業(yè)績(jī)?cè)?0%以上，有3家私募業(yè)績(jī)收益在100%以上，最高收益251%。

押寶重組的牛散轉(zhuǎn)型科技，選股獨(dú)到殺入爆款題材

大部分傳統(tǒng)牛散曾喜歡博重組，不過在市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的背景下，不少牛散也開始轉(zhuǎn)型，曾以押寶重組股著稱的牛散鄒瀚樞，在今年則堅(jiān)定看好科技股。2020年一季度，鄒瀚樞殺入振芯科技，一舉成為公司第六大股東，之后經(jīng)過不斷的加倉，截至今年二季度末，鄒瀚樞共持有振芯科技540.59萬股，躍居第四大股東。而振芯科技被業(yè)界稱為“數(shù)模集成電路隱形冠軍”。今年以來，振芯科技股價(jià)一路扶搖直上，最高漲幅超100%。

相較于傳統(tǒng)牛散專注于低價(jià)重組題材，市場(chǎng)上涌現(xiàn)的超級(jí)牛散新面孔更熱衷于從“爆款”題材中掘金。比如鋰電池大賽道成功吸引了多名牛散的目光。其中牛散王新“押中”鋰電牛股江特電機(jī)，在2017年江特電機(jī)股價(jià)處于底部的時(shí)候，王新便潛入還不斷加倉。據(jù)江特電機(jī)2021年半年報(bào)，王新共持有公司4409.98萬股股份，期末參考市值高達(dá)3.39億元。今年以來，隨著鋰電池板塊的景氣度回升，江特電機(jī)成功摘帽，股價(jià)更是搶眼，從2020年11月初啟動(dòng)，此后股價(jià)便一路飆漲。江特電機(jī)累計(jì)區(qū)間漲幅仍超過了10倍，成為鋰電池絕對(duì)的大牛股之一。

同樣斬獲鋰電概念大牛股的牛散新秀還有付林平，受益于鋰電池板塊的高景氣度，自今年二季度以來，主營(yíng)六氟磷酸鋰的永太科技股價(jià)從今年2月8日的7.86元開始啟動(dòng)，到了今年9月9日最高價(jià)58.78元，期間漲幅驚人。據(jù)公司披露半年報(bào)，今年二季末，付林平持有永太科技682.92萬股，如果7月以來其持股未變的話，以9月9日收盤價(jià)58.78元計(jì)算，其持有市值4億元。

另外在川能動(dòng)力的股東名單中，有位牛散叫俞慧軍，去年第三季度以5元左右的價(jià)格買入了2365萬股，在他買入后一個(gè)月時(shí)間股價(jià)便一路上漲，在漲到17元的時(shí)候股價(jià)出現(xiàn)大幅回調(diào)，在經(jīng)歷一大波回調(diào)之后，股價(jià)又再次上行?？上У氖?，在底部買入的牛散經(jīng)過兩次洗盤已經(jīng)拋完了，在公司披露的中報(bào)數(shù)據(jù)中，已經(jīng)不見了其蹤影。而川能動(dòng)力股價(jià)近期高點(diǎn)在36.48元，對(duì)比剛開始買入的價(jià)格，漲了6倍左右。

轉(zhuǎn)型私募風(fēng)生水起，三家民間派私募今年收益翻倍

A股不乏各路英雄的傳奇故事，而超級(jí)牛散就是其中一個(gè)重要的群體，在A股市場(chǎng)上，超級(jí)牛散憑借敏銳市場(chǎng)嗅覺精準(zhǔn)潛伏，與機(jī)構(gòu)投資者相比，他們是當(dāng)之無愧草根網(wǎng)紅。超級(jí)牛散一直是傳說中的人物，有些私募經(jīng)理原來就是散戶，后來名聲越來越響逐漸成立了私募基金，如果一位名氣很大的牛散轉(zhuǎn)型為私募基金經(jīng)理，自然就會(huì)吸引到更多的投資資金。超級(jí)牛散的發(fā)展到了一定水平之后有兩條發(fā)展的道路，第一就是走向私募基金的發(fā)展道路，第二就是還是以自有資金繼續(xù)滾雪球一樣做大做強(qiáng)。

最近幾年，私募基金經(jīng)理人才輩出，但是從民間派轉(zhuǎn)型私募基金經(jīng)理最成功的，還是高毅資產(chǎn)的馮柳，馮柳早年曾任職于娃哈哈集團(tuán)從事快消品銷售工作，沒有大型券商公募的從業(yè)經(jīng)歷。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，從管理規(guī)模來看，民間派私募都是一些中小私募機(jī)構(gòu)。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，今年民間派私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，數(shù)據(jù)顯示，今年以來有業(yè)績(jī)展示的民間派私募合計(jì)182家，平均收益為8.67%，其中36家民間派私募的業(yè)績(jī)?cè)?0%以上，20家私募的業(yè)績(jī)?cè)?0%以上，有3家私募業(yè)績(jī)收益在100%以上，具體包括鑫順和康投資的丁振東，今年以來的區(qū)間收益超251%。第二名的是澤龍投資的楊振邦，今年以來的區(qū)間收益是223%。第三名是實(shí)力資產(chǎn)的陳理，今年以來的區(qū)間收益是178%。

值得注意的是，在民間派私募當(dāng)中，也有多家知名私募，比如厚石天成投資的侯延軍就是其中之一，其采用復(fù)合策略，今年以來旗下產(chǎn)品獲得了平均51%的收益。侯延軍作為厚石天成投資創(chuàng)始人、投資總監(jiān)，是一個(gè)私募界傳奇人物，有20多年股票、期貨投資經(jīng)驗(yàn)的量化交易基金經(jīng)理。在創(chuàng)業(yè)之前，侯延軍在哈爾濱電視臺(tái)工作，辭職之后，熱愛交易的他開始做股票、做期貨，從零開始到目前，旗下私募公司管理規(guī)模超10億，見證了民間派私募基金的創(chuàng)業(yè)的艱辛。

另外就是菁英時(shí)代的陳宏超，今年以來旗下私募產(chǎn)品平均收益達(dá)到了46.7%。陳宏超作為菁英時(shí)代董事長(zhǎng)、投委會(huì)主席，20多年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。之前曾是國內(nèi)多所重點(diǎn)大學(xué)兼職教授、研究員。其在證券投資領(lǐng)域形成了以“價(jià)值成長(zhǎng)”為核心價(jià)值觀的投資理念和投資風(fēng)格。投資專著有《享受成長(zhǎng)-未來15年最大投資機(jī)會(huì)》、《大牛征程》。

對(duì)此私募排排網(wǎng)研究主管劉有華告訴記者，“超級(jí)牛散轉(zhuǎn)型做基金經(jīng)理，主要會(huì)面臨二個(gè)方面的挑戰(zhàn)，一方面是投資心態(tài)的考驗(yàn)，管理基金跟個(gè)人做投資完全是兩回事，個(gè)人做投資不用管中間的波動(dòng)，但管理基金波動(dòng)太大，會(huì)受到來自基金持有人的壓力，很容易造成策略變形。另一方面，超級(jí)牛散投研能力較為單一，往往是選股的能力比較強(qiáng)，但做基金需要考量基金經(jīng)理選股、擇時(shí)、行業(yè)輪動(dòng)、組合配置等多方面的綜合能力，對(duì)超級(jí)牛散的投資能力圈提出了更高的要求。”

止于至善投資總經(jīng)理何理認(rèn)為，“對(duì)于個(gè)人轉(zhuǎn)型基金經(jīng)理，我感覺主要會(huì)面臨投研體系化、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)化、投資者申贖壓力、市場(chǎng)拓展、風(fēng)險(xiǎn)控制與合規(guī)五個(gè)方面壓力。其中投研體系是基石與核心，保障業(yè)績(jī)和凈值曲線才有私募未來發(fā)展。從個(gè)人變?yōu)閳F(tuán)隊(duì)合作，里面的管理，效率，成本的平衡也是一個(gè)比較大的問題，這個(gè)是管理問題個(gè)人可能過去不會(huì)涉及。投資者申贖壓力可能會(huì)導(dǎo)致投資的變形，風(fēng)控合規(guī)也非常重要。除此之外，市場(chǎng)拓展也是公司的核心，基本上和投研同樣重要。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)