每經(jīng)編輯 陳夢(mèng)妤    

康橋悅生活（2205.HK）于今年7月上市，8月25日晚間發(fā)布2021年中期業(yè)績(jī)公告首秀，期內(nèi)在管面積1990萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)約50.10%，高于2020年行業(yè)平均在管面積增速（45.6%）5.4個(gè)百分點(diǎn)。從業(yè)態(tài)來(lái)看，非居業(yè)態(tài)在管面積為240萬(wàn)平方米，較2020年同期增長(zhǎng)228.4%，占比為12.1%，比上年同期增加6.7個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)非居業(yè)態(tài)均來(lái)自第三方物業(yè)開(kāi)發(fā)商。

期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約3.974億元，同比增長(zhǎng)約82.56%，高于2020年行業(yè)平均營(yíng)收增速(37.2%)45.4個(gè)百分點(diǎn)；公司毛利率為28.3%，較上年同期下降9個(gè)百分點(diǎn)，低于2020年行業(yè)平均毛利率(30.3%)2個(gè)百分點(diǎn)。

從業(yè)績(jī)構(gòu)成來(lái)看，物業(yè)管理服務(wù)收入為1.625億元，較上年同期增加36.0%，其占比營(yíng)收為40.9%，較上年同期下降14個(gè)百分點(diǎn)；社區(qū)增值服務(wù)收入為0.624億元，較上年同期增長(zhǎng)63.23%，其占比營(yíng)收為15.71%，較上年同期下降2個(gè)百分點(diǎn)；非業(yè)主增值服務(wù)收入為1.72億元，較上年同期增長(zhǎng)187.8%，其占比營(yíng)收為43.4%，較上年同期顯著上升近16個(gè)百分點(diǎn)。

貝殼研究院認(rèn)為康橋悅生活在業(yè)務(wù)上仍偏傳統(tǒng)物業(yè)，尤其與其他物企相比，營(yíng)收增長(zhǎng)來(lái)源依靠非業(yè)主增值服務(wù)，且該服務(wù)已成為第一收入來(lái)源，未來(lái)須調(diào)整與優(yōu)化其業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，方能受到資本市場(chǎng)的青睞。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)制圖