每經編輯 陳夢妤    

中海物業(yè)（2669.HK）于8月17日午間發(fā)布2021年中期業(yè)績公告，期內在管面積為2.325億平方米，較2020年增長約24.3%，由于基數較大，因此低于2020年行業(yè)平均在管面積增速（45.6%）約21個百分點，其中新增在管面積之82.1%來自獨立第三方。與2020年相比，第三方占比從12.6％明顯增至26.2％，第三方拓展的成效顯現。

期內實現營收約35.7億元，同比增長約50.7%，高于2020年行業(yè)平均營收增速(37.2%)13.5個百分點；毛利率為16.10%，較上年同期下降1.9個百分點，低于2020年行業(yè)平均毛利率(30.3%)約14個百分點。

從業(yè)績構成來看，物業(yè)管理服務收入為25.32億元，較2020年增加36.5%，其占比營收為70.9%；社區(qū)增值服務收入為3.2億元，較2020年增長102.4%，其占比營收為8.96%；非業(yè)主增值服務收入為6.6億元，較2020年增長89.4%，其占比營收為18.56%。

據貝殼研究院了解，中海物業(yè)收入增加的主要因素有三：一是背靠母集團的規(guī)模優(yōu)勢以及積極的第三方外拓，保障在管面積的持續(xù)增長；二是人民幣兌港元的升值影響；三是發(fā)力增值服務，尤其是社區(qū)增值服務實現跨越式發(fā)展，是由于社區(qū)資產經營、居家生活服務以及商業(yè)服務的業(yè)務拓展迅速令收益翻倍，加上平臺整合、渠道的多元化，有效提高客戶的滿意度。

值得注意的是，中海物業(yè)的毛利率水平在業(yè)內處于中下游水平，其原因有二：一方面是進行規(guī)模擴張時的價格競爭，拉低其盈利水平，另一方面是擴充人手以積極開拓外部增量市場所致。

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