每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

7月19日，由蕭楠管理的易方達(dá)科順公布二季度報(bào)告，基金季內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈值增長率4.91%，年內(nèi)首次超越單季業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率。此前在一季度，蕭楠總結(jié)階段性業(yè)績不佳原因在于大盤風(fēng)格指數(shù)下跌，部分核心品種拖累基金業(yè)績，不過，第二季度并未在重倉個(gè)股中進(jìn)行大面積調(diào)換，僅有美的集團(tuán)退出前十大重倉股序列，招商銀行季內(nèi)成為第七大重倉股，其余重倉股較一季度未發(fā)生變化，但對山西汾酒、古井貢酒減倉。

蕭楠在運(yùn)作分析中指出，二季度大幅增持了銀行板塊，此外，還加大對養(yǎng)殖板塊的投資，此舉與部分經(jīng)理季內(nèi)投資科技股的思路有明顯差別，而有關(guān)光伏、互聯(lián)網(wǎng)等板塊的配置，他在一季報(bào)中就表示已加強(qiáng)配置。

半年內(nèi)凈值跌幅收窄，二季度大幅增持銀行板塊

守望消費(fèi)龍頭的蕭楠又報(bào)成績單，7月19日，由他管理的易方達(dá)科順定期開放靈活配置（以下稱"易方達(dá)科順"）二季報(bào)揭曉，該基金在一季度凈值增長率為-6.72%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率，但二季度實(shí)現(xiàn)凈值增長率4.91%，超業(yè)績比較基準(zhǔn)2.68個(gè)百分點(diǎn)，半年內(nèi)凈值跌幅收窄。

雖然業(yè)內(nèi)部分聲音對蕭楠堅(jiān)守消費(fèi)龍頭的執(zhí)著不敢茍同，但就他本人的行動(dòng)來看，今年二季度仍是"守望者"姿態(tài)，基金前十大重倉股中，僅有美的集團(tuán)被調(diào)出，其余一季度重倉股均未發(fā)生調(diào)換，僅在山西汾酒和古井貢酒兩只股票的倉位上予以減持。

統(tǒng)計(jì)顯示，易方達(dá)科順二季度內(nèi)持有山西汾酒13.64萬股，較一季度持倉17.49萬股減持幅度逾22%，彼時(shí)山西汾酒為基金第一大重倉股，到二季度末為第二大重倉股，五糧液居首；同樣在季內(nèi)減持的古井貢酒則由一季度末的20.01萬股降至13.15萬股，減持幅度逾34%。

其余重倉股均未發(fā)生倉位及個(gè)股的變化，由于美的集團(tuán)的調(diào)出，新調(diào)入的A股招商銀行季末為第七大重倉股，共計(jì)持股79.50萬股。蕭楠在報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析中指出，"本季度我們大幅增持了銀行板塊，重點(diǎn)配置具有穩(wěn)健負(fù)債業(yè)務(wù)、同時(shí)也是國內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)優(yōu)秀代表的相關(guān)標(biāo)的。"

統(tǒng)計(jì)顯示，招行銀行季內(nèi)實(shí)現(xiàn)漲幅6.2%（前復(fù)權(quán)），公司尚無就二季度業(yè)績預(yù)告和盈利預(yù)測進(jìn)行公布，但多家券商對其評級給予買入或增持推薦。蕭楠指出，因在去年布局的一些低估值個(gè)股業(yè)績表現(xiàn)一般，二季度已做適當(dāng)調(diào)整，他總結(jié)原因?yàn)椋耸袌鲲L(fēng)格外，更多的是公司本身擺脫現(xiàn)有困境的努力還沒有出現(xiàn)預(yù)期效果。

季內(nèi)調(diào)研牧原股份、極米科技、東鵬飲料，稱繼續(xù)加大養(yǎng)殖投資

除了前十大重倉股外，蕭楠亦指出對養(yǎng)殖板塊將繼續(xù)加大投資力度。"從效果看并不理想——豬價(jià)的下跌超出我們之前的預(yù)期，但我們并不擔(dān)心相關(guān)標(biāo)的的長期空間，相反，每一次行業(yè)低谷，都是優(yōu)質(zhì)企業(yè)擴(kuò)張、競爭對手停滯倒退的彎道。"

今年4月29日，蕭楠曾對牧原股份進(jìn)行調(diào)研，熱點(diǎn)問題集中在產(chǎn)能恢復(fù)情況，以及成本控制等，并對牧原股份應(yīng)對土地?cái)U(kuò)張所需要的融資情況進(jìn)行了詢問。牧原股份表示，公司預(yù)計(jì)在2021年出欄生豬3600萬頭至4500萬頭，全年產(chǎn)能建設(shè)主要集中在上半年，資本開支大概在300億左右，下半年按計(jì)劃會(huì)減少，會(huì)根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

根據(jù)牧原股份2021年半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤94.00億元-102.00億元，較上年同期下降12.83%-5.42%，牧原股份今年二季度內(nèi)股價(jià)跌幅為13.62%（前復(fù)權(quán)）。

另據(jù)觀察，蕭楠還在季內(nèi)調(diào)研了極米科技和東鵬飲料，前者系消費(fèi)電子領(lǐng)域，蕭楠關(guān)注其高端產(chǎn)品的價(jià)格規(guī)劃，以及軟件方面的優(yōu)勢。此外，也關(guān)注到極米科技在智能硬件擴(kuò)展的問題，有關(guān)"是否會(huì)通過收購第三方開拓音箱品牌市場?"問題，上市公司表示有可能，但要尋找合適標(biāo)的，極米科技二季度內(nèi)股價(jià)漲幅達(dá)80.88%。

此外，東鵬飲料股價(jià)則在季內(nèi)實(shí)現(xiàn)182.81%，蕭楠在6月1日對公司的調(diào)研中關(guān)注品牌發(fā)展階段與趕超計(jì)劃，同時(shí)結(jié)合功能飲料市場份額及上市公司的市場占位考察公司未來的發(fā)展?jié)摿??？傮w來說，蕭楠依然在季內(nèi)主打消費(fèi)牌，但就他所調(diào)研和探索的方向來看，也在向科技靠攏，事實(shí)上，他在今年一季度報(bào)中就透露，已加強(qiáng)了對化工、光伏、互聯(lián)網(wǎng)等板塊的配置，并相應(yīng)在食品飲料等板塊中調(diào)整了個(gè)股結(jié)構(gòu)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)