每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

A股市場(chǎng)游資一直是一個(gè)神秘的群體，在行情好的時(shí)候，絕大部分游資對(duì)漲停板的強(qiáng)勢(shì)出擊，會(huì)使得游資的資產(chǎn)在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)難以想象的爆發(fā)式增長(zhǎng)。在去年機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的背景下，游資打板曾出現(xiàn)短暫低迷，不僅打板次數(shù)減少，就連參與資金也出現(xiàn)銳減，一些頂級(jí)游資在龍虎榜上銷聲匿跡。不過(guò)今年以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，“小票”行情再起，涌現(xiàn)出不少超級(jí)妖股。此前低迷的頂級(jí)游資席位再度活躍起來(lái)，近期極端分化的行情對(duì)于游資來(lái)說(shuō)可謂是如魚得水，尤其是近期的科技股行情下，鋰電、光伏、芯片領(lǐng)域超級(jí)牛股不斷，其背后游資功不可沒，似乎游資正奪回市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)。

分化行情再現(xiàn)，這次不是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的“菜”

近期一個(gè)段子火爆全網(wǎng)，“白天上海機(jī)場(chǎng)的工地上，我坐在三一重工的挖掘機(jī)上，激情地鏟著海螺水泥，車?yán)锎抵窳﹄娖鞯目照{(diào)，心中對(duì)未來(lái)充滿了新希望。下班后路過(guò)永輝超市，買了一包克明面業(yè)的掛面，回到租住的萬(wàn)科地下室，用美的電器燃?xì)庠钪罅艘煌朊妫偌右稽c(diǎn)中炬高新醬油拌一拌就吃了起來(lái)。這時(shí)收到順豐快遞小哥送來(lái)的中國(guó)平安保單，上面竟然寫著恒瑞醫(yī)藥的產(chǎn)品無(wú)法報(bào)銷，再看到隔壁老王喜提比亞迪的喜悅，頓時(shí)心中五味雜陳，隨手用中順潔柔的紙巾擦了擦眼淚，喝了一瓶伊利乳業(yè)牛奶，這時(shí)收到公司微信，明天去美年健康體檢。”

雖然是段子，但是也把近期A股市場(chǎng)的極端結(jié)構(gòu)性行情演繹得淋漓盡致，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者簡(jiǎn)單梳理發(fā)現(xiàn)，近期A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化特征明顯，去年機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的核心資產(chǎn)今年跌跌不休，最典型的就是中國(guó)平安，值得注意的是，中國(guó)平安自去年11月底創(chuàng)出93.22元的高點(diǎn)后便一直跌跌不休，今年以來(lái)合計(jì)下跌30.65%，其中在今年一月份下跌9.23%，三月份下跌7.73%，四月份下跌6.21%，6月份下跌10.47%，其中在7月份更有加速調(diào)整跡象，截至目前最新股價(jià)不足60元。在漫漫跌途中，不僅大股東減持，連堅(jiān)守十年的平安鐵粉、私募大佬李馳，也自曝清倉(cāng)平安了。

另外作為高端制造的工程機(jī)械龍頭三一重工在去年取得了超強(qiáng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，不過(guò)今年以來(lái)呈現(xiàn)陰跌的模式，公司股價(jià)從高位的49元下跌到目前的25元左右，幾乎腰斬。同樣的海螺水泥也是如此，從高位的61元下跌到目前的38元附近。新華保險(xiǎn)也從高位的70元左右回落到目前的44元左右；另外格力電器今年以來(lái)下跌近17%；而作為醬茅的中炬高新今年更是下跌43.79%；此外恒瑞醫(yī)藥今年以來(lái)下跌34.25%。

十年中國(guó)平安的鐵粉李馳的“叛變”，他近期更是換到了新能源賽道，其近期公開表示，這次新能源板塊的漲法與漲勢(shì)，在形態(tài)上會(huì)像2009年后的騰訊，在現(xiàn)在的基礎(chǔ)上再上漲1倍，應(yīng)該還是可以做到的。這些板塊目前的風(fēng)險(xiǎn)較小，而且市場(chǎng)空間巨大。雖然前期漲幅已經(jīng)很高了，但其認(rèn)為目前市場(chǎng)到了“專治各種不服”的階段。就是說(shuō)，你認(rèn)為便宜的股票，它就不漲；你認(rèn)為貴的股票，不敢進(jìn)了，但它就漲給你看。

大連道合投資投研部馮弢告訴記者，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股在今年陰跌不止，主要還是一些股價(jià)經(jīng)過(guò)大幅上漲，已經(jīng)大幅透支未來(lái)估值的品種。這些品種的調(diào)整背后還是估值和成長(zhǎng)不匹配。今年主要是以科技股為代表的“小票”行情，涌現(xiàn)出不少超級(jí)妖股，而科技股在去年抱團(tuán)股上漲過(guò)程中經(jīng)過(guò)較充分調(diào)整，估值合理。隨著缺芯、新能車銷量不斷超預(yù)期等情況出現(xiàn)，行業(yè)景氣度快速上行，使得公司股價(jià)出現(xiàn)了雙擊，雖然有游資助推的原因，但長(zhǎng)期資金的看好和鎖倉(cāng)也是重要原因，其中也有著很多的基本面因素。

妖股背后游資功不可沒，奪回市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)

去前年機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的白馬行情，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)樂開花，而7成個(gè)股卻持續(xù)下跌。散戶基本屬于賺了指數(shù)，但是沒有賺錢。在當(dāng)前的結(jié)構(gòu)化行情中，和去年機(jī)構(gòu)抱團(tuán)不同的是，參與的主角卻變了，在極端分化行情背景下，這次行情卻不是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的“菜”，游資奪回市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年的十大妖股是：服裝板塊的錦泓集團(tuán)，4月20日到5月12日期間，連續(xù)11個(gè)漲停，累積漲幅達(dá)185%；白酒板塊的巖石股份，上半年最大漲幅341%；醫(yī)藥的熱景生物，4月中的14個(gè)交易日里累積漲幅345%；數(shù)字人民幣概念的楚天龍，3月22日上市后，連續(xù)17個(gè)漲停，短暫調(diào)整后又繼續(xù)上攻，相較4.62元的新股發(fā)行價(jià)，33個(gè)交易日里最高漲幅902%。鴻蒙系統(tǒng)概念的潤(rùn)和軟件（23個(gè)交易日暴漲342%），碳中和概念的南網(wǎng)能源（較新股發(fā)行價(jià)1.40元，42個(gè)交易日最高暴漲980%）、順控發(fā)展（較新股發(fā)行價(jià)5.86元，22個(gè)交易日最高累積暴漲916%），新能源汽車的小康股份（今年1月中旬以來(lái)，最高累積漲幅500%），*ST眾泰今年1月中旬來(lái)，最大漲幅600%多；以及芯片半導(dǎo)體板塊的明微電子（上半年最高漲幅超400%）。

今年2月23日，國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)黃燕銘指出，“抱團(tuán)”將成為常態(tài)，但當(dāng)前舊的“抱團(tuán)”股正逐漸淡出視野，未來(lái)需要重視新的“抱團(tuán)”股，投資者把握好疫情后消費(fèi)、周期、設(shè)備“三步走”的投資輪動(dòng)節(jié)奏。從板塊來(lái)看，也驗(yàn)證了黃燕銘的“新抱團(tuán)”將成為常態(tài)的觀點(diǎn)。

結(jié)構(gòu)性的行情演繹出了不同特征，今年上半年生物醫(yī)藥、白酒、醫(yī)美等板塊表現(xiàn)突出；到了下半年，隨著疫情的緩解，以鋰電池、芯片半導(dǎo)體等行業(yè)又成為了行情的主角。而在今年來(lái)的幾大賽道中，生物醫(yī)藥、碳中和、醫(yī)美、新能源汽車、鋰電池、白酒等板塊成為超級(jí)牛股集中營(yíng)。

A股從不缺少炒作之風(fēng)，妖股卻從未缺席過(guò)。今年上半年，就已經(jīng)跑出了多只5倍股，并且機(jī)構(gòu)資金也參與其中。對(duì)此某資深游資人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在今年極端分化行情下，游資圈現(xiàn)在很多資金都會(huì)選擇具有核心大邏輯的趨勢(shì)票反復(fù)做，趨勢(shì)票可以買到更多的量，今年上半年都是存量資金在博弈，市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變?yōu)橛钨Y主導(dǎo)的科技行情。雙創(chuàng)（科創(chuàng)板+創(chuàng)業(yè)板）因?yàn)榻灰字贫鹊膬?yōu)勢(shì)，20%的漲跌幅，更適合游資的博弈，比如華為鴻蒙系統(tǒng)的潤(rùn)和軟件短期股價(jià)漲幅巨大。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)，今年上半年機(jī)構(gòu)專用席位合計(jì)上榜6842次，成交金額2674.6億，買入次數(shù)4622次，平均單次上榜動(dòng)用資金3909萬(wàn)。而在去年同期，機(jī)構(gòu)專用席位合計(jì)上榜5537次，成交金額1656.7億，單次平均動(dòng)用資金2992萬(wàn)。無(wú)論從成交金額，還是上榜次數(shù)，今年上半年相比去年同期出現(xiàn)了大幅的增長(zhǎng)，其中上榜次數(shù)增長(zhǎng)23%，成交資金增長(zhǎng)61%。

從實(shí)力游資來(lái)看，今年上半年，深股通席位仍然是實(shí)力游資第一名，合計(jì)上榜992次，合計(jì)成交1919.6億。去年上半年，深股通席位合計(jì)上榜1024次，但是成交金額1000億，今年上半年相比去年同期幾乎增長(zhǎng)翻倍。今年上半年?yáng)|財(cái)拉薩團(tuán)結(jié)路第二營(yíng)業(yè)部上榜2973次，合計(jì)成交金額539億。去年上半年?yáng)|財(cái)拉薩團(tuán)結(jié)路第二營(yíng)業(yè)部上榜2789次，合計(jì)成交金額472.3億。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)