每經(jīng)AI快訊，中國銀河07月05日發(fā)布研報稱：維持電子行業(yè)推薦評級。

最新動態(tài)摘要：1.各驅(qū)動IC大廠繼續(xù)開啟漲價模式。我們認為LED驅(qū)動IC價格上漲的原因一方面是下游需求持續(xù)旺盛，國內(nèi)LED行業(yè)需求復(fù)蘇強勁，另一方面，很大程度也受到原材料價格不斷上漲的影響，其中最主要的是晶圓廠產(chǎn)能持續(xù)緊張。這種情況將有利于LED驅(qū)動芯片頭部能夠拿到足夠產(chǎn)能的公司，如富滿電子、晶豐明源等，而一些規(guī)模較小的公司或因資金實力、產(chǎn)能不足面臨份額下降的風(fēng)險。同時，LED驅(qū)動芯片不斷漲價也將對下游LED顯示帶來一定短期壓力，行業(yè)集中度將繼續(xù)提升。2.建議關(guān)注半導(dǎo)體封測領(lǐng)域投資機會。中國封測行業(yè)市場規(guī)模保持快速增長，2011年到2019年復(fù)合增速達到11.6%。封測環(huán)節(jié)已成為中國大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中最成熟環(huán)節(jié)，長電科技等國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)能力接近國際先進水平。我們認為在上游半導(dǎo)體需求持續(xù)旺盛、晶圓廠大幅擴產(chǎn)下封測廠產(chǎn)能稼動率將保持高位，當(dāng)前訂單能見度達到5-6個月，并出現(xiàn)了部分價格上漲，未來封測板塊在滿產(chǎn)漲價狀況下業(yè)績高增長確定性較強。同時國內(nèi)封測廠積極擴產(chǎn)，未來將充分享受國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)快速發(fā)展與國產(chǎn)替代紅利。后摩爾時代封測環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略價值也將進一步凸顯，先進封裝將成為全球封測市場的主要推動力和提升點，其相較于傳統(tǒng)封裝具有更高的附加值。我們認為當(dāng)前市場低估了半導(dǎo)體封測板塊業(yè)績彈性，建議關(guān)注國內(nèi)封測龍頭企業(yè)的投資機會。

行業(yè)配置觀點：5G終端及汽車電動化需求旺盛的推動下，2021年電子行業(yè)盈利端將加速增長，維持“推薦”評級。半導(dǎo)體方面，建議關(guān)注封測龍頭企業(yè)長電科技（600584.SH）、通富微電（002156.SZ）、華天科技（002185.SZ）等，晶圓代工領(lǐng)域中芯國際（688981.SH）、華虹半導(dǎo)體（1347.HK）等；設(shè)計領(lǐng)域具備核心競爭力的聞泰科技（600745.SH）、瀾起科技（688008.SH）等；設(shè)備方面建議關(guān)注北方華創(chuàng)（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）、天準(zhǔn)科技（688003.SH）等。消費電子方面，建議關(guān)注歌爾股份（002241.SZ）、立訊精密（002475.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）等。汽車電子方面，建議關(guān)注智能座艙公司華陽集團（002906.SZ）、攝像頭企業(yè)舜宇光學(xué)科技（2382.HK）、聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）、歐菲光（002456.SZ）以及車規(guī)級CIS供應(yīng)商韋爾股份（603501.SH）等。LED方面建議關(guān)注下游顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）以及國內(nèi)LED固晶機龍頭新益昌（688383.SH）等。

風(fēng)險提示：半導(dǎo)體下游需求不及預(yù)期，外部貿(mào)易爭端加劇的風(fēng)險。

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(記者 蔡鼎)

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