每經(jīng)評(píng)論員 杜恒峰

5月18日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)、中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)三家行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于防范虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的公告》，從微觀操作層面對(duì)虛擬貨幣炒作給出了嚴(yán)密的防范措施，并要求金融機(jī)構(gòu)不得開(kāi)展與之相關(guān)的業(yè)務(wù)。

筆者認(rèn)為，這份公告有三個(gè)重要信息值得仔細(xì)解讀。

第一，虛擬貨幣和正規(guī)金融市場(chǎng)將被徹底分開(kāi)。公告首先明確了提供虛擬貨幣相關(guān)服務(wù)就會(huì)涉嫌違法犯罪，而具體的服務(wù)內(nèi)容則包括保險(xiǎn)公司對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的承保以及支付和清算機(jī)構(gòu)提供的定價(jià)、登記、交易、清算、結(jié)算等服務(wù)，還有銀行業(yè)機(jī)構(gòu)提供的人民幣和外幣兌換、托管、抵押、理財(cái)產(chǎn)品等業(yè)務(wù)。換句話說(shuō)，只要是牽涉虛擬貨幣，現(xiàn)有金融體系就有必要也有理由拒絕提供任何服務(wù)。虛擬貨幣的風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)有金融體系將實(shí)現(xiàn)絕對(duì)的隔離，個(gè)別客戶因投資虛擬貨幣產(chǎn)生的損失，金融機(jī)構(gòu)也可以實(shí)現(xiàn)免責(zé)。

第二，堵住了各種潛在的漏洞。虛擬貨幣是密碼學(xué)和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合而成長(zhǎng)起來(lái)的新事物，沒(méi)有物理形態(tài)而又絕對(duì)保密的特點(diǎn)，意味著其可以通過(guò)各種手段規(guī)避各種監(jiān)管方式。公告也對(duì)這種情況予以了考慮。比如，在列舉不能提供的服務(wù)類型時(shí)，公告用了“包括但不限于”這樣的不完全列舉，這為未來(lái)的新情況提供了靈活的裁量空間；又比如，公告要求“不得直接或間接為客戶提供（相關(guān)服務(wù)）”，這里的間接可能比直接更具約束力，因?yàn)榉欠ń鹑诮灰灼毡橥ㄟ^(guò)多轉(zhuǎn)幾圈的方式“洗凈”，間接通路也被堵，可以有效減少各種鉆空子的行為。值得注意的是，除了個(gè)人，一些企業(yè)也加入了炒幣大軍，比如港股上市的美圖，其未來(lái)的結(jié)算服務(wù)會(huì)不會(huì)受影響，后續(xù)值得觀察。

第三，對(duì)虛擬貨幣的圍堵還延伸到其他方面。虛擬貨幣要吸引買(mǎi)家進(jìn)場(chǎng)，離不開(kāi)大流量的平臺(tái)曝光。公告對(duì)此也有專門(mén)規(guī)定：互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)會(huì)員單位不得為虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)提供網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、商業(yè)展示、營(yíng)銷宣傳、付費(fèi)導(dǎo)流等服務(wù)，發(fā)現(xiàn)相關(guān)問(wèn)題線索應(yīng)及時(shí)向有關(guān)部門(mén)報(bào)告。這幾家協(xié)會(huì)的會(huì)員，幾乎囊括了主要的流量平臺(tái)，比如字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、雪球（投資者社區(qū)之一）、新浪、螞蟻集團(tuán)等。也就是說(shuō)，如果有人在微信公眾號(hào)、微博、抖音等平臺(tái)看到虛擬貨幣相關(guān)廣告，那么這些平臺(tái)就涉嫌違規(guī)。

“投資虛擬貨幣，那就準(zhǔn)備好損失所有本金。”巨大的波動(dòng)性、缺乏監(jiān)管帶來(lái)了各種亂象，比如有人假扮馬斯克騙走了200萬(wàn)美元的虛擬貨幣。此外，極少數(shù)人或機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)巨大的影響力，讓虛擬貨幣成為有史以來(lái)投機(jī)成分最重的產(chǎn)品。以比特幣為例，從國(guó)外市場(chǎng)的運(yùn)行情況看，盡管比特幣迎來(lái)了一波大牛市，但劇烈的震蕩讓多空雙方都可能損失慘重，“爆倉(cāng)數(shù)十億美元”甚至成了常態(tài)。中國(guó)投資者無(wú)論是金融知識(shí)儲(chǔ)備，還是承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，均遠(yuǎn)不能匹配虛擬貨幣炒作帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)在現(xiàn)有金融體系上建立一道“防火墻”，極限壓縮虛擬貨幣的炒作通路，顯然是保護(hù)居民財(cái)產(chǎn)最現(xiàn)實(shí)、最穩(wěn)妥的選擇。