每經(jīng)編輯 程鵬    

~~~文末有福利~~~

最近的資本市天天上演“關(guān)燈吃面”的行情！

近日，A股市場出現(xiàn)了一天殺一只白馬股的節(jié)奏。 從上周三開始，先是美年健康 (002044.SZ) 低開跳水，連續(xù)第二個交易日跌停；

上周四華海藥業(yè)(600521.SH) 連續(xù)跌停；

上周五的順豐控股 (002352.SZ) 連續(xù)兩個交易日累計跌幅逾18%；

接著本周一，主力“殺”了三一重工(300031.SH)?和萬華化學(xué) (600309.SH)；

今天周二，又有兩只濃眉大眼的白馬股——中國中免 (601888.SH) 和宋城演藝(300144.SZ)，幾乎在同一時間被“殺”了。

值得一提的是中國中免今日（4月13日）晚間發(fā)布2021年第一季度業(yè)績快報顯示，其營業(yè)總收入約181.34億元，同比增加127.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約28.49億元。

有意思的是，中國中免和宋城演藝這兩只個股崩盤的時間點都是在午后開盤不久發(fā)生的，是巧合還是必然呢？市場究竟發(fā)生了什么？

5000億龍頭閃崩，市值蒸發(fā)722億

公司回應(yīng)：經(jīng)營一切正常

今日午后，5000億“免稅龍頭”中國中免上演“80度”急速跳水，股價從上漲2%到急速下殺，短短20分鐘之內(nèi)便觸及跌停，市值瞬間蒸發(fā)約650億。截至收盤，中國中免股價報265.85元/股，當(dāng)日共計成交65.54億，總市值5190.66億元，跌停板上封單近2.3萬手，約6.1億資金等待賣出。

據(jù)2020年年報，119家基金共持有中國中免24231.66萬股。另外，數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月30日，中國中免有股東數(shù)56692戶。

龍虎榜數(shù)據(jù)顯示， 滬股通凈買入5.43億元 ，華泰證券總部抄底1.91億元，一機構(gòu)買入9557萬元； 賣出榜方面，三機構(gòu)合計砸盤8.45億元。

中國中免“北向資金”區(qū)間統(tǒng)計：

中國中免股價突發(fā)閃崩，很多投資者懵圈了，根本不知道是啥原因。有網(wǎng)友表示，遇到什么“雷”了，今天晚上會不會有啥說法。

對于該股跌停，市場上有三種猜測：

1、4月12日，國新辦就海南自由貿(mào)易港政策制度建立進展情況舉行發(fā)布會。海關(guān)總署副署長張際文表示，海關(guān)總署指導(dǎo)?？诤ｊP(guān)在近兩年時間，開展了11輪打擊海南離島免稅“套代購”走私專項行動，共打掉66個走私團伙，總案值約2億元。2020年7月至今，已依法對8000余名參與海南離島免稅“套代購”違法行為的個人，限制其三年內(nèi)不得享受離島免稅購物政策。此事可能影響到了市場情緒；

2、可能與日本核污水有關(guān)，因為此事可能會對海洋經(jīng)濟造成一定沖擊，導(dǎo)致海濱游客和消費下季。今天整個海南板塊也出現(xiàn)狂跌行情。

3、流動性拐點漸進，前期超漲白馬面臨估值壓力。當(dāng)下市場情緒較差，各大白馬輪番下跌。

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中國中免在互動平臺回應(yīng)突然跌停： 公司嚴(yán)格按照上市公司信息披露要求開展信息披露工作，不存在應(yīng)披露而未披露的信息。公司基本面良好，經(jīng)營情況一切正常。

4月13日晚間中國中免發(fā)布2021年第一季度業(yè)績快報， 營業(yè)總收入約181.34億元，同比增加127.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約28.49億元?；久抗墒找?.4591元。報告期內(nèi)受海南離島免稅新政實施的影響，公司離島免稅業(yè)務(wù)同比實現(xiàn)較大幅度增長，同時受新冠肺炎疫情影響去年同期基數(shù)較低所致。 2019年年報顯示，中國中免的主營業(yè)務(wù)為商品銷售業(yè)、旅游服務(wù)業(yè)，占營收比例分別為：97.92%、1.25%。

對于中國中免發(fā)布業(yè)績快報，申萬宏源證券社服團隊點評認(rèn)為，營業(yè)利潤44.58億略低于原48億預(yù)期，原因主要有：

1、一季度首都機場13億租金未沖回；2、一季度離島免稅促銷對利潤率還是有一定影響；3、日上直郵一季度缺貨情況嚴(yán)重，從而影響銷量響；4、海南所得稅優(yōu)惠政策暫未實施。短期公司消息層面和流動性層面略偏空，維持21-23年盈利預(yù)測130/170/230億。

龍頭股的閃崩打擊了市場人氣。然而，卻也有一些板塊受益。水產(chǎn)養(yǎng)殖板塊大火，大湖股份三連板，中水漁業(yè)、好當(dāng)家等都漲停，國聯(lián)水產(chǎn)狂漲18%。海天股份、江蘇吳中等具有防輻射題材的股票大漲。

宋城演藝幾乎同時閃崩

兩只閃崩個股背后浮現(xiàn)同一身影

旅游業(yè)龍頭的宋城演藝（300144.SZ）股價幾乎同一時間同樣上演了“高臺跳水”，收盤跌11.29%，報19.25元/股，全日振幅達13.92%，成交額超15億元。

據(jù)AI財經(jīng)社，宋城演藝證券部工作人員回應(yīng)稱：“我們也不清楚什么情況。目前公司內(nèi)部經(jīng)營一切正常，也不存在應(yīng)披露而未披露的情況。這應(yīng)該就是一個市場行為。”

據(jù)財聯(lián)社，微博中有用戶表示， “興業(yè)全球基金董承非被定點爆破，順豐控股、宋城演藝、美年健康、康弘藥業(yè)、中國中免全是興全重倉股，經(jīng)過今年教訓(xùn)，短期基金銷售肯定有影響，這個時候還忽悠你去買基金的非奸即盜。”

公開資料顯示，董承非管理的興全趨勢持有中國中免2.7萬股。查閱數(shù)據(jù)，截至2020年末，在明星基金經(jīng)理董承非管理的興全趨勢基金持倉股榜單中，紫金礦業(yè)、三一重工、順豐控股、美年健康、宋城演藝、歐派家居位列前二十。其中， 董承非管理的前十大重倉股除了順豐控股、美年健康外，持有宋城演藝8404.4萬股，持有康弘藥業(yè)1594.28萬股， 而這幾只個股無一例外，均是近期市場當(dāng)中的大雷股。單從持倉數(shù)量看，董承非持有中國中免數(shù)量并不多，但最終“免稅龍頭”還是沒能幸免。

截圖來源：wind

此外，匯添富基金旗下多只產(chǎn)品持有中國中免、宋城演藝。其中， 中國中免第三大持倉基金“匯添富消費行業(yè)”與宋城演藝背后的持倉基金“匯添富中盤價值精選”的基金經(jīng)理均為胡昕煒。

這一幕與春節(jié)后抱團股的大跌頗為相似，引發(fā)市場熱議，究竟是公募大佬主動調(diào)倉還是遭到“狙擊”，目前還不得而知。

有市場分析人士認(rèn)為，如此大市值的白馬股僅有單個小利空的話，很難使股價出現(xiàn)如此“蹦極”走勢，這是有幾方面的因素共同催化導(dǎo)致的。 首先，宏觀背景方面，央行公布了3月社融數(shù)據(jù)，整體低于預(yù)期，表明當(dāng)前信用環(huán)境在逐步收緊?！敖Y(jié)構(gòu)性緊信用”格局開始顯現(xiàn)。如果流動性持續(xù)收緊，將繼續(xù)對市場高估值方向產(chǎn)生負面影響。

其次是市場的“業(yè)績殺”特征已經(jīng)愈演愈烈，從上周順豐控股這種業(yè)績不及預(yù)期后連續(xù)殺跌停，到本周業(yè)績表現(xiàn)亮眼卻仍然殺跌停。隨著時間的推移，市場對業(yè)績的審美標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)越來越高。這個時候再疊加上機構(gòu)調(diào)倉換股的需求，使得高估值的白馬股頻遭重錘。數(shù)據(jù)顯示，今年1月份公募基金發(fā)行十分火爆，發(fā)行規(guī)模逾5000億，根據(jù)3個月的鎖定期，投資者在4月可以申請贖回。結(jié)合之前白馬股的表現(xiàn)，基金業(yè)相關(guān)人士表示，目前各方面壓力比較大，各渠道正在做充分的準(zhǔn)備以應(yīng)對可能的集中贖回。

值得一提的是，在此之前就有猜測，公募基金會在一季報期間，等待白馬反彈后，選擇調(diào)倉。 安信證券陳果認(rèn)為，一季報是這個階段A股最大的利好支撐，而從時間上看，A股一季報業(yè)績預(yù)告即將于4月15日前披露完畢，這意味A股一季報預(yù)期行情已進入尾聲階段。

從本周的市場表現(xiàn)看，上述邏輯正在持續(xù)發(fā)酵，這也進一步加速了機構(gòu)出逃的速度和力度。市場對高估值企業(yè)的一季報低預(yù)期的反應(yīng)要比預(yù)計的敏感得多，這體現(xiàn)了資金對這些企業(yè)在二、三季度估值水平支撐的看空情緒。隨著一季報臨近尾聲，越來越多的場內(nèi)資金將更多關(guān)注宏觀經(jīng)濟、貨幣政策等因素對A股估值后續(xù)的影響。

（聲明：本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

編輯|程鵬?王嘉琦

校對| 夏志堅

封面圖片來源：視覺中國

每日經(jīng)濟新聞綜合自財聯(lián)社、券商中國、AI財經(jīng)社、wind、公開信息

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