每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

康得新上市之路即將走到盡頭。

3月12日，證監(jiān)會在官網(wǎng)上發(fā)布了就康得新退市問題答記者問，表示康得新觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，并明確始終把保護(hù)投資者特別是廣大中小投資者的合法權(quán)益作為首要考慮，盡最大努力幫助投資者挽回?fù)p失。同日，深交所也表示，將堅決履行退市實施主體責(zé)任，依法依規(guī)推進(jìn)康得新退市工作。

證監(jiān)會深交所強(qiáng)調(diào)堅決依法依規(guī)推進(jìn)康得新退市

2019年1月，康得新因無法按期兌付15億元短期融資券被證監(jiān)會立案調(diào)查。

2020年9月22日，證監(jiān)會對康得新財務(wù)造假等違法行為作出正式行政處罰。根據(jù)行政處罰決定，康得新對2015年至2018年的財務(wù)報表進(jìn)行追溯調(diào)整，公司2015年至2018年更正后的凈利潤分別為-14.81億元、-17.55億元、-24.60億元、-23.57億元，連續(xù)四年凈利潤為負(fù)，觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。

證監(jiān)會在答記者會中表示，康得新違法違規(guī)問題事實清楚、證據(jù)確鑿。證監(jiān)會依法對其及相關(guān)責(zé)任人采取了罰款、市場禁入等處理措施；對涉嫌犯罪的，嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定移送司法追究刑事責(zé)任。市場各方對該案調(diào)查處理結(jié)果表示認(rèn)同，對造假者進(jìn)行譴責(zé)，堅決支持將“害群之馬”清出資本市場，切實維護(hù)良好市場生態(tài)和秩序。對于退市結(jié)果，市場有關(guān)方面和大多數(shù)投資者能夠理性看待，一些投資者已經(jīng)準(zhǔn)備采取民事訴訟等法律手段來維護(hù)自身合法權(quán)益。

同時，證監(jiān)會還就投資者關(guān)心的問題進(jìn)行了回復(fù)。如針對個別投資者質(zhì)疑大股東康得集團(tuán)占用康得新大量貨幣資金的問題，證監(jiān)會指出，經(jīng)調(diào)查認(rèn)定，康得新涉案銀行賬戶主要是為了配合財務(wù)造假，便于完成虛假銷售收入回款。2018年末該賬戶顯示余額122億元，是累計歸集金額，并不是真實的銀行存款余額。虛假銷售收入回款打入涉案銀行賬戶后，被歸集到康得集團(tuán)賬戶再被循環(huán)用于造假所需虛假銷售收入回款，故未有證據(jù)證明大股東單方面占用康得新資金。

此外，證監(jiān)會還表示，自2月28日康得新披露追溯調(diào)整后的年度報告以來，個別別有用心的人利用微信公眾號、微博等大量散布不實有害信息，惡意造謠誹謗，抹黑監(jiān)管政策和稽查執(zhí)法，攻擊退市制度改革，甚至對監(jiān)管部門的領(lǐng)導(dǎo)和工作人員進(jìn)行人身攻擊、誣告陷害，妄圖混淆視聽、誤導(dǎo)公眾、擾亂市場正常秩序。個別投資者在公司多次提示存在退市風(fēng)險的情況下，仍在大量買入此股票，并帶頭滋事誹謗。上述行為本質(zhì)是意圖向政府和監(jiān)管部門施壓，拖延和干擾康得新退市進(jìn)程，從而達(dá)到其個人目的，進(jìn)而牟取不當(dāng)利益。對此，證監(jiān)會予以強(qiáng)烈譴責(zé)，將堅決依法依規(guī)推進(jìn)康得新退市，并依法追究有關(guān)人員法律責(zé)任，切實維護(hù)公開公平公正的市場秩序。

深交所則表示，康得新虛增利潤等違法行為，事實清楚、證據(jù)確鑿，持續(xù)時間長、涉案金額大、手段惡劣，嚴(yán)重破壞市場誠信基礎(chǔ)。深交所將認(rèn)真踐行“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，堅決履行退市實施主體責(zé)任，依法依規(guī)推進(jìn)康得新退市工作。堅定維護(hù)退市制度的嚴(yán)肅性和權(quán)威性，推動提高上市公司質(zhì)量，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)市場公開公平公正秩序。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長、教育部“長江學(xué)者”特聘教授田軒對記者指出，嚴(yán)格退市制度可以說是注冊制得以順利實施的最重要的制度保障，這次證監(jiān)會堅決讓造假的康得新退市，要大大點贊。未來只有企業(yè)能夠順暢的上市和退市，才能夠保證稀缺的公眾資金投資配置在最優(yōu)質(zhì)的上市公司的資產(chǎn)上。

證監(jiān)會：積極支持康得新投資者維護(hù)自身合法權(quán)益

康得新自2019年7月5日收市后停牌，最新報價為每股3.52元。根據(jù)其定期報告，目前康得新的股東戶數(shù)為133143戶。如何保護(hù)普通投資者利益也是監(jiān)管層考慮的重點。

證監(jiān)會表示，康得新瀕臨退市，不少投資者因此會遭受損失。在退市過程中，將始終把保護(hù)投資者特別是廣大中小投資者的合法權(quán)益作為首要考慮，盡最大努力幫助投資者挽回?fù)p失。隨著新證券法、刑法修正案（十一）的發(fā)布實施，以及證券糾紛代表人訴訟制度規(guī)則的落地，證券投資者保護(hù)體系和民事賠償機(jī)制進(jìn)一步健全。證監(jiān)會積極支持康得新投資者通過單獨訴訟、共同訴訟、申請適用示范判決機(jī)制、普通代表人訴訟及特別代表人訴訟等司法途徑維護(hù)自身合法權(quán)益。投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以依法適時啟動證券糾紛特別代表人訴訟，并提供其他相應(yīng)法律服務(wù)。同時，證監(jiān)會全面落實“零容忍”要求，堅決依法打擊欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等惡性違法違規(guī)行為，讓造假者付出慘痛代價，積極塑造良性市場生態(tài)，這是對投資者最有效、最有力、最根本的保護(hù)舉措。

武漢科技大學(xué)金融學(xué)院院長董登新也對記者指出，康得新是證券市場典型的財務(wù)造假、重大違法違規(guī)案例，造假時間之長，金額之巨大，從上市公司到中介機(jī)構(gòu)都暴露出嚴(yán)重問題。由于康得新的違法事實發(fā)生在新證券法實施之前，對康得新、實際控制人等的行政處罰按照舊證券法進(jìn)行處理?？档眯碌耐耸袑ζ渌鲜泄臼莻€警醒：像康得新這種情況，民事訴訟索賠可能會讓違法者傾家蕩產(chǎn)；刑事追責(zé)可能會牢底坐穿。只有依法依規(guī)，才能獲得和資本市場共同成長的機(jī)會。

證監(jiān)會提出下一步退市改革工作的四大方面

證監(jiān)會再次強(qiáng)調(diào)了將堅定不移推進(jìn)退市改革，并透露了在保護(hù)投資者合法權(quán)益方面的下一步工作部署：

退市制度是資本市場重大基礎(chǔ)性制度，建立常態(tài)化退市機(jī)制是“十四五”規(guī)劃綱要明確的重要任務(wù)。下一步，證監(jiān)會將堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，堅持市場化、法治化的方向，堅持“建制度、不干預(yù)、零容忍”，堅持“四個敬畏、一個合力”，完善常態(tài)化退市機(jī)制，拓寬多元退出渠道，推動提高上市公司質(zhì)量，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

具體而言，證監(jiān)會下一步在退市制度改革方面有四大工作安排：

一是暢通出口，加快形成優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)。推動喪失持續(xù)經(jīng)營能力、無主業(yè)的“僵尸”企業(yè)及時出清，改善上市公司結(jié)構(gòu)，推動提升上市公司整體質(zhì)量。

二是強(qiáng)化退市監(jiān)管力度，堅持應(yīng)退盡退，對嚴(yán)重違法違規(guī)、嚴(yán)重擾亂資本市場秩序的公司堅決出清，打擊退市過程中伴生的財務(wù)造假、利益輸送、操縱市場等違法違規(guī)行為，對相關(guān)機(jī)構(gòu)和個人加大追責(zé)力度。

三是切實維護(hù)投資者合法權(quán)益。加快推進(jìn)先行賠付、責(zé)令回購、證券糾紛特別代表人訴訟制度落地實施。持續(xù)做好示范判決、多元糾紛化解等工作。推動證券期貨犯罪案件刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)修改，配合高法院修改虛假陳述民事賠償司法解釋。落實重新上市制度，符合條件的退市公司，可以申請重新上市。

四是會同地方政府和有關(guān)部門對退市過程中出現(xiàn)的對抗監(jiān)管、不正當(dāng)維權(quán)甚至煽動群體性事件等行為，進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，確保退市改革平穩(wěn)推進(jìn)，努力打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

有關(guān)專家指出：建立常態(tài)化退市機(jī)制，是貫徹中央深改委部署要求的重大改革舉措，有助于加速市場優(yōu)勝劣汰，切實提高上市公司質(zhì)量。同時也要看到，退市制度改革是一項系統(tǒng)性、長期性工程，強(qiáng)調(diào)應(yīng)退盡退并不意味著一退了之，而是要強(qiáng)化對違法違規(guī)行為的立體化追責(zé)。新證券法設(shè)立投資者保護(hù)專章，構(gòu)建了全方位的投資者保護(hù)體系，為投資者維護(hù)自身合法權(quán)益提供了更加暢通的渠道。風(fēng)物長宜放眼量，市場各方應(yīng)當(dāng)共同致力于促進(jìn)資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展，積極營造良好市場生態(tài)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)