為規(guī)范公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金上市審核、發(fā)售認(rèn)購、上市交易、收購及信息披露等業(yè)務(wù)活動(dòng)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》《證券投資基金法》《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，上海證券交易所制定了《上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）業(yè)務(wù)辦法（試行）》（詳見附件），經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，現(xiàn)予以發(fā)布，并自發(fā)布之日起施行。

附件

上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）業(yè)務(wù)辦法（試行）

第一章 總 則

第一條 為規(guī)范公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（以下簡稱基礎(chǔ)設(shè)施基金）業(yè)務(wù)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》《證券投資基金法》《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》（以下簡稱《基礎(chǔ)設(shè)施基金指引》）、《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》（以下簡稱《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》）等有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件以及上海證券交易所（以下簡稱本所）相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱基礎(chǔ)設(shè)施基金及基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券是指符合《基礎(chǔ)設(shè)施基金指引》規(guī)定的基金產(chǎn)品及資產(chǎn)支持證券。

基礎(chǔ)設(shè)施基金份額在本所的發(fā)售、上市交易以及基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券在本所的掛牌轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)活動(dòng)，適用本辦法。本辦法未作規(guī)定的，適用《上海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則》（以下簡稱《證券投資基金上市規(guī)則》）等本所其他有關(guān)規(guī)定。

第三條 基礎(chǔ)設(shè)施基金份額在本所上市交易、基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券在本所掛牌，不表明本所對該產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)或者收益等作出判斷或者保證。基礎(chǔ)設(shè)施基金、基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行判斷和承擔(dān)。

第四條 基金管理人、基金托管人、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)等業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)及其人員從事基礎(chǔ)設(shè)施基金業(yè)務(wù)活動(dòng)，資產(chǎn)支持證券管理人、資產(chǎn)支持證券托管人、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、原始權(quán)益人等業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)及其人員從事基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉，有效防范利益沖突。

基金管理人、基金托管人、資產(chǎn)支持證券管理人、資產(chǎn)支持證券托管人等基礎(chǔ)設(shè)施基金、基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券的信息披露義務(wù)人，以及基礎(chǔ)設(shè)施基金的收購及基金份額權(quán)益（以下簡稱份額權(quán)益）變動(dòng)活動(dòng)中的信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)、公平地履行信息披露義務(wù)，保證其向本所提交的文件和披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

為基礎(chǔ)設(shè)施基金、基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券提供服務(wù)的財(cái)務(wù)顧問、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等專業(yè)機(jī)構(gòu)及其人員，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管規(guī)則，按規(guī)定和約定履行義務(wù)，出具的文件和專業(yè)意見真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

第五條 基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)及本所會員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)基金投資者保護(hù)，通過多種渠道開展投資者教育，充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)，引導(dǎo)投資者理性參與基金投資。

投資者買賣基礎(chǔ)設(shè)施基金份額，應(yīng)當(dāng)遵守中國證監(jiān)會以及本所的有關(guān)規(guī)定。

第六條 本所依照相關(guān)部門規(guī)章、規(guī)范性文件、本辦法、本所其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定、上市（掛牌）協(xié)議及其所做出的承諾等，對業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員、信息披露義務(wù)人、專業(yè)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員、投資者及其相關(guān)人員（以下簡稱監(jiān)管對象）實(shí)施自律管理。

第七條 基礎(chǔ)設(shè)施基金的登記結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)適用中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱中國結(jié)算）相關(guān)規(guī)定。

第二章 申請條件與確認(rèn)程序

第八條 基礎(chǔ)設(shè)施基金擬在本所上市的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向本所提交基礎(chǔ)設(shè)施基金上市申請，由本所審核是否具備上市條件；資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)當(dāng)同時(shí)向本所提交基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券掛牌申請，由本所確認(rèn)是否符合相關(guān)條件。

第九條 基礎(chǔ)設(shè)施基金申請?jiān)诒舅鲜械?，?yīng)當(dāng)符合《基礎(chǔ)設(shè)施基金指引》和本所規(guī)定的條件。

第十條 基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券申請?jiān)诒舅鶔炫频?，?yīng)當(dāng)符合《基礎(chǔ)設(shè)施基金指引》《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》及本所資產(chǎn)證券化相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則等規(guī)定的條件。

第十一條 基金管理人、資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)當(dāng)聘請符合規(guī)定的專業(yè)機(jī)構(gòu)提供評估、法律、審計(jì)等專業(yè)服務(wù)，對擬持有的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行全面盡職調(diào)查。基金管理人擬委托運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)運(yùn)營管理基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的，應(yīng)當(dāng)對擬接受委托的運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行充分的盡職調(diào)查，確保其在專業(yè)資質(zhì)（如有）、人員配備、公司治理等方面符合規(guī)定的要求，具備充分的履職能力。

基金管理人與資產(chǎn)支持證券管理人聘請的專業(yè)機(jī)構(gòu)可以為同一機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)支持證券管理人聘請資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的，資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)可以與運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)為同一機(jī)構(gòu)?；鸸芾砣丝梢砸罁?jù)《基礎(chǔ)設(shè)施基金指引》聘請財(cái)務(wù)顧問開展盡職調(diào)查，也可以與資產(chǎn)支持證券管理人聯(lián)合開展盡職調(diào)查，但應(yīng)當(dāng)各自依法承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

第十二條 基金管理人申請基礎(chǔ)設(shè)施基金上市，應(yīng)當(dāng)向本所提交以下文件：

（一）上市申請；

（二）基金合同草案；

（三）基金托管協(xié)議草案；

（四）招募說明書草案；

（五）律師事務(wù)所對基金出具的法律意見書；

（六）基金管理人及資產(chǎn)支持證券管理人相關(guān)說明材料，包括但不限于：投資管理、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和流程，部門設(shè)置與人員配備，同類產(chǎn)品與業(yè)務(wù)管理情況等；

（七）擬投資基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券認(rèn)購協(xié)議；

（八）基金管理人與主要參與機(jī)構(gòu)簽訂的協(xié)議文件；

（九）本所要求的其他材料。

資產(chǎn)支持證券管理人申請基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認(rèn)，應(yīng)當(dāng)向本所提交以下文件：

（一）掛牌條件確認(rèn)申請；

（二）資產(chǎn)支持證券管理人合規(guī)審查意見；

（三）基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（以下簡稱專項(xiàng)計(jì)劃）說明書、標(biāo)準(zhǔn)條款（如有）；

（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)買賣協(xié)議、托管協(xié)議、監(jiān)管協(xié)議（如有）、資產(chǎn)服務(wù)協(xié)議（如有）等主要交易合同文本；

（五）律師事務(wù)所對專項(xiàng)計(jì)劃出具的法律意見書；

（六）基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最近3年及一期的財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告，如無法提供，應(yīng)當(dāng)提供最近1年及一期的財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告，相關(guān)材料仍無法提供的，應(yīng)當(dāng)至少提供最近1年及一期經(jīng)審計(jì)的備考財(cái)務(wù)報(bào)表；

（七）基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目評估報(bào)告；

（八）專項(xiàng)計(jì)劃盡職調(diào)查報(bào)告；

（九）關(guān)于專項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)會計(jì)處理意見的說明（如有）；

（十）法律法規(guī)或原始權(quán)益人公司章程規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)作出的關(guān)于開展資產(chǎn)證券化融資相關(guān)事宜的決議；

（十一）本所要求的其他材料。

第十三條 申請文件的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，簡明清晰、通俗易懂。

申請文件一經(jīng)受理，基金管理人、資產(chǎn)支持證券管理人等業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)及其人員，以及為基礎(chǔ)設(shè)施基金提供服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)及其人員即須承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

未經(jīng)本所同意，不得對申請文件進(jìn)行修改。

第十四條 本所比照公開發(fā)行證券要求建立基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券掛牌及基金上市審查制度。相關(guān)工作流程信息對外披露，接受社會監(jiān)督。

第十五條 本所接收申請文件后，在5個(gè)工作日內(nèi)對申請文件是否齊備和符合形式要求進(jìn)行形式審核。文件齊備的，予以受理；文件不齊備或不符合形式要求的，一次性告知補(bǔ)正。

第十六條 本所受理申請后確定審核人員對申請材料進(jìn)行審核。本所自受理之日起30個(gè)工作日內(nèi)出具首次書面反饋意見；無需出具反饋意見的，應(yīng)當(dāng)通知基金管理人、資產(chǎn)支持證券管理人。

基金管理人、資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)當(dāng)在收到書面反饋意見后30個(gè)工作日內(nèi)予以書面回復(fù)?；鸸芾砣恕①Y產(chǎn)支持證券管理人不能在規(guī)定期限內(nèi)予以回復(fù)的，應(yīng)當(dāng)向本所提出延期回復(fù)申請，并說明理由和擬回復(fù)時(shí)間，延期時(shí)間不得超過30個(gè)工作日。

本所對回復(fù)意見文件進(jìn)行審核，不符合要求的，可再次出具反饋意見；不需要基金管理人和資產(chǎn)支持證券管理人進(jìn)一步落實(shí)或反饋的，依程序進(jìn)行評議。

第十七條 本所根據(jù)評議結(jié)果出具基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券掛牌和基礎(chǔ)設(shè)施基金在本所上市的無異議函或者作出終止審核的決定，并通知基金管理人和資產(chǎn)支持證券管理人。

第十八條 本所出具無異議函后至基礎(chǔ)設(shè)施基金上市前，發(fā)生可能對基礎(chǔ)設(shè)施基金投資價(jià)值及投資決策判斷有重大影響的事項(xiàng)的，基金管理人、資產(chǎn)支持證券管理人等相關(guān)業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向本所報(bào)告，必要時(shí)應(yīng)當(dāng)聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查，本所依相關(guān)程序處理，并視情況向中國證監(jiān)會報(bào)告。

第三章 發(fā)售、上市與交易

第十九條 基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的發(fā)售，分為戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下詢價(jià)并定價(jià)、網(wǎng)下配售、公眾投資者認(rèn)購等活動(dòng)。

基金管理人應(yīng)當(dāng)按照《基礎(chǔ)設(shè)施基金指引》及本所基礎(chǔ)設(shè)施基金發(fā)售業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定辦理基礎(chǔ)設(shè)施基金份額發(fā)售的相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)。

第二十條 參與基金份額戰(zhàn)略配售的投資者（以下簡稱戰(zhàn)略投資者）應(yīng)當(dāng)滿足《基礎(chǔ)設(shè)施基金指引》規(guī)定的要求，不得接受他人委托或者委托他人參與，但依法設(shè)立并符合特定投資目的的證券投資基金、公募理財(cái)產(chǎn)品和其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品，以及全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金等除外。

基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目原始權(quán)益人或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方參與基礎(chǔ)設(shè)施基金份額戰(zhàn)略配售的比例合計(jì)不得低于本次基金份額發(fā)售總量的20%，其中基金份額發(fā)售總量的20%持有期自上市之日起不少于60個(gè)月，超過20%部分持有期自上市之日起不少于36個(gè)月，基金份額持有期間不允許質(zhì)押。

基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目控股股東或?qū)嶋H控制人，或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方，原則上還應(yīng)當(dāng)單獨(dú)適用前款規(guī)定。

第二十一條 基礎(chǔ)設(shè)施基金首次發(fā)售的，基金管理人或者財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)通過向網(wǎng)下投資者詢價(jià)的方式確定基礎(chǔ)設(shè)施基金份額認(rèn)購價(jià)格。

本所為基礎(chǔ)設(shè)施基金份額詢價(jià)提供網(wǎng)下發(fā)行電子平臺服務(wù)。

網(wǎng)下投資者及配售對象的信息以中國證券業(yè)協(xié)會注冊的信息為準(zhǔn)。

第二十二條 網(wǎng)下投資者通過本所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺參與基金份額的網(wǎng)下配售?；鸸芾砣嘶蜇?cái)務(wù)顧問按照詢價(jià)確定的認(rèn)購價(jià)格辦理網(wǎng)下投資者的網(wǎng)下基金份額的認(rèn)購和配售。

第二十三條 公眾投資者可以通過場內(nèi)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)或者基金管理人及其委托的場外銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購基礎(chǔ)設(shè)施基金。

第二十四條 基礎(chǔ)設(shè)施基金完成資金募集后，應(yīng)當(dāng)按照約定將80%以上基金資產(chǎn)用于投資基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券的全部份額。

第二十五條 基礎(chǔ)設(shè)施基金符合本所《證券投資基金上市規(guī)則》規(guī)定的上市條件的，基金管理人向本所申請基金上市，應(yīng)提交下列文件：

（一）本所《證券投資基金上市規(guī)則》要求的基金上市申請文件；

（二）已生效的基礎(chǔ)設(shè)施基金認(rèn)購基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券的認(rèn)購協(xié)議；

（三）基礎(chǔ)設(shè)施基金所投資專項(xiàng)計(jì)劃的成立公告；

（四）基礎(chǔ)設(shè)施基金所投資專項(xiàng)計(jì)劃的已生效的基礎(chǔ)資產(chǎn)買賣協(xié)議；

（五）本所要求的其他文件。

已根據(jù)本辦法第十二條規(guī)定提交且無變化的材料，可不再提交。

第二十六條 基礎(chǔ)設(shè)施基金符合上市條件的，本所向基金管理人出具上市通知書。

基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金份額上市交易的3個(gè)工作日前，公告上市交易公告書。上市交易公告書除應(yīng)披露中國證監(jiān)會《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號<上市交易公告書的內(nèi)容與格式>》規(guī)定的內(nèi)容外，還應(yīng)披露下列內(nèi)容：

（一）基礎(chǔ)設(shè)施基金發(fā)售情況；

（二）基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目原始權(quán)益人或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方、其他戰(zhàn)略投資者參與本次基金戰(zhàn)略配售的具體情況及限售安排；

（三）基礎(chǔ)設(shè)施基金投資運(yùn)作、交易等環(huán)節(jié)的主要風(fēng)險(xiǎn)；

（四）基礎(chǔ)設(shè)施基金認(rèn)購基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券以及基礎(chǔ)設(shè)施基金所投資專項(xiàng)計(jì)劃投資的基礎(chǔ)資產(chǎn)的情況；

（五）本所要求的其他內(nèi)容。

第二十七條 基礎(chǔ)設(shè)施基金的開盤價(jià)為當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)格，收盤價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）。基礎(chǔ)設(shè)施基金份額上市首日，其即時(shí)行情顯示的前收盤價(jià)為基礎(chǔ)設(shè)施基金發(fā)售價(jià)格。

第二十八條 戰(zhàn)略投資者持有的基礎(chǔ)設(shè)施基金戰(zhàn)略配售份額應(yīng)當(dāng)按照《基礎(chǔ)設(shè)施基金指引》的規(guī)定以及相關(guān)約定進(jìn)行限售管理。

基金管理人應(yīng)當(dāng)制定專項(xiàng)制度，加強(qiáng)對戰(zhàn)略投資者持有基金份額的限售管理。

第二十九條 戰(zhàn)略投資者持有的基礎(chǔ)設(shè)施基金戰(zhàn)略配售份額符合解除限售條件的，可以通過基金管理人在限售解除前5個(gè)交易日披露解除限售安排。申請解除限售時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)向本所提交下列文件：

（一）基金份額解除限售申請；

（二）全部或者部分解除限售的理由和相關(guān)證明文件（如適用）；

（三）基金份額解除限售的提示性公告；

（四）本所要求的其他文件。

基金管理人應(yīng)當(dāng)披露戰(zhàn)略投資者履行限售承諾的情況以及律師的核查意見（如需）。

第三十條 普通投資者首次認(rèn)購或買入基礎(chǔ)設(shè)施基金份額前，基金管理人、本所會員應(yīng)當(dāng)要求其以紙質(zhì)或者電子形式簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書，確認(rèn)其了解基礎(chǔ)設(shè)施基金產(chǎn)品特征及主要風(fēng)險(xiǎn)。

第三十一條 資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)按照本所資產(chǎn)證券化相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則向本所申請基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券掛牌。

掛牌申請文件完備的，本所向資產(chǎn)支持證券管理人出具接受掛牌通知書。

第三十二條 基礎(chǔ)設(shè)施基金可以采用競價(jià)、大宗、報(bào)價(jià)、詢價(jià)、指定對手方和協(xié)議交易等本所認(rèn)可的交易方式交易。

基礎(chǔ)設(shè)施基金競價(jià)、大宗交易適用基金交易的相關(guān)規(guī)定，報(bào)價(jià)、詢價(jià)、指定對手方和協(xié)議交易等參照適用債券交易的相關(guān)規(guī)定，本所另有規(guī)定的除外。

第三十三條 本所對基礎(chǔ)設(shè)施基金交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，基礎(chǔ)設(shè)施基金上市首日漲跌幅限制比例為30%，非上市首日漲跌幅限制比例為10%，本所另有規(guī)定的除外。

基礎(chǔ)設(shè)施基金漲跌幅價(jià)格的計(jì)算公式為：漲跌幅價(jià)格＝前收盤價(jià)×（1±漲跌幅比例）。

第三十四條 本所在交易時(shí)間內(nèi)通過交易系統(tǒng)或交易所網(wǎng)站即時(shí)公布基礎(chǔ)設(shè)施基金以下信息：證券代碼、證券簡稱、申報(bào)類型、買賣方向、數(shù)量、價(jià)格、收益率等。

第三十五條 基礎(chǔ)設(shè)施基金采用競價(jià)交易的，單筆申報(bào)的最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過1億份；基礎(chǔ)設(shè)施基金采用詢價(jià)和大宗交易的，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1000份或者其整數(shù)倍。

本所可以根據(jù)市場發(fā)展需要，調(diào)整基礎(chǔ)設(shè)施基金交易申報(bào)數(shù)量。

第三十六條 基礎(chǔ)設(shè)施基金申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元。

第三十七條 基礎(chǔ)設(shè)施基金可作為質(zhì)押券按照本所規(guī)定參與質(zhì)押式協(xié)議回購、質(zhì)押式三方回購等業(yè)務(wù)。

原始權(quán)益人或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方在限售屆滿后參與上述業(yè)務(wù)的，質(zhì)押的戰(zhàn)略配售取得的基礎(chǔ)設(shè)施基金份額累計(jì)不得超過其所持全部該類份額的50%，本所另有規(guī)定除外。

第三十八條 基礎(chǔ)設(shè)施基金上市期間，基金管理人原則上應(yīng)當(dāng)選定不少于1家流動(dòng)性服務(wù)商為基礎(chǔ)設(shè)施基金提供雙邊報(bào)價(jià)等服務(wù)。

基礎(chǔ)設(shè)施基金管理人及流動(dòng)性服務(wù)商開展基金流動(dòng)性服務(wù)業(yè)務(wù)，按照《上海證券交易所上市基金流動(dòng)性服務(wù)業(yè)務(wù)指引》及其他相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第四章 存續(xù)期管理

第一節(jié) 運(yùn)營管理與信息披露

第三十九條 基礎(chǔ)設(shè)施基金存續(xù)期間，基金管理人、基金托管人、資產(chǎn)支持證券管理人、資產(chǎn)支持證券托管人、原始權(quán)益人、運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)（如有）等業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)、《基礎(chǔ)設(shè)施基金指引》、本辦法規(guī)定及相關(guān)合同約定履行職責(zé)或者義務(wù)。

基金管理人應(yīng)當(dāng)主動(dòng)履行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營管理職責(zé)，通過設(shè)立專門子公司或者委托運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營管理的，應(yīng)當(dāng)符合《基礎(chǔ)設(shè)施基金指引》有關(guān)規(guī)定，并按照相關(guān)規(guī)定持續(xù)加強(qiáng)對專門子公司或運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)等履職情況的監(jiān)督。

基金管理人根據(jù)規(guī)定或約定解聘運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)的，且該運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)支持證券管理人聘請的資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)當(dāng)同步解除與該機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)服務(wù)協(xié)議。

第四十條 基金管理人應(yīng)當(dāng)按照《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法》《基礎(chǔ)設(shè)施基金指引》和本所《證券投資基金上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定披露基礎(chǔ)設(shè)施基金定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告。

第四十一條 資產(chǎn)支持證券管理人可以通過符合規(guī)定的網(wǎng)站或者定向披露的方式履行信息披露義務(wù)。

第四十二條 擬披露的信息存在不確定性、屬于臨時(shí)性商業(yè)秘密或者具有本所認(rèn)可的其他情形，及時(shí)披露可能會損害基金利益或者誤導(dǎo)投資者，且同時(shí)符合以下條件的，基金管理人等信息披露義務(wù)人可以暫緩披露：

（一）擬披露的信息未泄漏；

（二）有關(guān)內(nèi)幕信息知情人已書面承諾保密；

（三）基礎(chǔ)設(shè)施基金交易未發(fā)生異常波動(dòng)。

信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)審慎確定信息披露暫緩事項(xiàng)，建立相應(yīng)的內(nèi)部管理制度，明確信息披露暫緩的內(nèi)部審核程序。本所對暫緩披露實(shí)行事后監(jiān)管。

暫緩披露的信息確實(shí)難以保密、已經(jīng)泄漏或者出現(xiàn)市場傳聞，導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施基金交易價(jià)格發(fā)生大幅波動(dòng)的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)立即予以披露。

第四十三條 基金管理人和資產(chǎn)支持證券管理人以外的其他業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)和信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定及約定及時(shí)向基金管理人、資產(chǎn)支持證券管理人提供有關(guān)材料。

第四十四條 本所對公開披露的基金信息以及在符合規(guī)定的網(wǎng)站或者定向披露的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券信息進(jìn)行事前核對或者事前登記、事后核對，對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性不承擔(dān)責(zé)任。

第四十五條 信息披露義務(wù)人、業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)、專業(yè)機(jī)構(gòu)等的相關(guān)知情人在信息披露前不得泄露擬披露的信息。

第四十六條 基金合同應(yīng)當(dāng)約定基金份額持有人大會會議規(guī)則，包括但不限于審議事項(xiàng)范圍、召集程序、表決機(jī)制。

召開基金份額持有人大會的，召集人應(yīng)當(dāng)披露基金份額持有人大會的召開時(shí)間、會議形式、審議事項(xiàng)、議事程序、表決方式及決議結(jié)果等事項(xiàng)。召集人應(yīng)當(dāng)聘請律師事務(wù)所對上述事項(xiàng)出具法律意見，并與持有人大會決議一并披露。

召開基金份額持有人大會的，基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)及本所會員等相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知投資者基金份額持有人大會相關(guān)事宜。

第四十七條 基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施基金的特點(diǎn)，在基金合同中明確約定包括但不限于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目無法維持正常、持續(xù)運(yùn)營，難以再產(chǎn)生持續(xù)、穩(wěn)定現(xiàn)金流等基金合同終止情形。觸發(fā)基金合同終止情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)等規(guī)定和基金合同約定辦理基金清算。

涉及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目處置的，應(yīng)當(dāng)遵循份額持有人利益優(yōu)先的原則，資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)當(dāng)配合基金管理人按照有關(guān)規(guī)定和約定進(jìn)行資產(chǎn)處置，并盡快完成剩余財(cái)產(chǎn)分配。

資產(chǎn)處置期間，基金管理人、資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定和約定履行信息披露義務(wù)。

第四十八條 基礎(chǔ)設(shè)施基金的停牌、復(fù)牌、終止上市等應(yīng)當(dāng)按照本所《證券投資基金上市規(guī)則》及其他相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第二節(jié) 新購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目

第四十九條 基礎(chǔ)設(shè)施基金存續(xù)期間，基金管理人作出擬購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目決定的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)編制并發(fā)布臨時(shí)公告，披露擬購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的相關(guān)情況及安排。

就擬購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目發(fā)布首次臨時(shí)公告后，基金管理人應(yīng)當(dāng)定期發(fā)布進(jìn)展公告，說明本次購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的具體進(jìn)展情況。若本次購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目發(fā)生重大進(jìn)展或者重大變化，基金管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露。

在購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目交易中，基金管理人應(yīng)當(dāng)制定切實(shí)可行的保密措施，嚴(yán)格履行保密義務(wù)。

涉及停復(fù)牌業(yè)務(wù)的，基金管理人應(yīng)當(dāng)按照本所相關(guān)規(guī)定辦理。

第五十條 基礎(chǔ)設(shè)施基金存續(xù)期間擬購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，基金管理人按照規(guī)定向中國證監(jiān)會申請基礎(chǔ)設(shè)施基金變更注冊的，基金管理人和資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)當(dāng)同時(shí)向本所提交基金產(chǎn)品變更申請和基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券相關(guān)申請，由本所確認(rèn)是否符合相關(guān)條件。

第五十一條 基金管理人就擬購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目事宜申請基礎(chǔ)設(shè)施基金產(chǎn)品變更，應(yīng)當(dāng)向本所提交以下文件：

（一）產(chǎn)品變更申請；

（二）產(chǎn)品變更方案；

（三）本辦法第十二條第一款第二項(xiàng)至第八項(xiàng)規(guī)定的文件；

（四）本所要求的其他材料。

資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)當(dāng)按照本辦法第十二條第二款規(guī)定同時(shí)向本所提交基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券的相關(guān)申請材料。

本所按照基礎(chǔ)設(shè)施基金產(chǎn)品首次發(fā)售的相關(guān)工作程序，對基礎(chǔ)設(shè)施基金產(chǎn)品變更和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券是否符合條件進(jìn)行審核，根據(jù)評議結(jié)果出具基礎(chǔ)設(shè)施基金產(chǎn)品變更以及基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券符合本所相關(guān)要求的無異議函或者作出終止審核的決定，并通知基金管理人和資產(chǎn)支持證券管理人。

第五十二條 基礎(chǔ)設(shè)施基金按照規(guī)定或者基金合同約定就購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目事項(xiàng)召開基金份額持有人大會的，相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照《基礎(chǔ)設(shè)施基金指引》規(guī)定公告持有人大會事項(xiàng)，披露擬購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目事項(xiàng)的詳細(xì)方案及法律意見書等文件。涉及擴(kuò)募的，還應(yīng)當(dāng)披露擴(kuò)募發(fā)售價(jià)格確定方式。

第五十三條 基礎(chǔ)設(shè)施基金存續(xù)期間購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目完成后，涉及擴(kuò)募基金份額上市的，依基金管理人申請，本所安排新增基金份額上市；涉及基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券掛牌的，參照本辦法第三章的有關(guān)規(guī)定辦理。

第三節(jié) 基礎(chǔ)設(shè)施基金的收購及份額權(quán)益變動(dòng)

第五十四條 基礎(chǔ)設(shè)施基金的收購及份額權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照本辦法規(guī)定履行相應(yīng)的程序或者義務(wù)。本辦法未作規(guī)定的其他事項(xiàng)，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)參照中國證監(jiān)會《上市公司收購管理辦法》、《上海證券交易所股票上市規(guī)則》以及其他關(guān)于上市公司收購及股份權(quán)益變動(dòng)的規(guī)定履行相應(yīng)的程序或者義務(wù)；對于確不適用的事項(xiàng)，當(dāng)事人可以說明理由，免除履行相關(guān)程序或者義務(wù)。

第五十五條 通過本所交易或者本所認(rèn)可的其他方式，投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的基金份額達(dá)到一只基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的10%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，通知該基金管理人，并予公告；在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該基礎(chǔ)設(shè)施基金的份額。

投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的基金份額達(dá)到一只基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的10%后，其通過本所交易擁有權(quán)益的基金份額占該基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的比例每增加或者減少5%，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行通知和公告。在該事實(shí)發(fā)生之日起至公告后3日內(nèi)，不得再行買賣該基礎(chǔ)設(shè)施基金的份額。

基金合同中應(yīng)當(dāng)約定，投資者及其一致行動(dòng)人同意在擁有基金份額時(shí)即視為承諾，若違反本條第一款、第二款的規(guī)定買入在基礎(chǔ)設(shè)施基金中擁有權(quán)益的基金份額的，在買入后的36個(gè)月內(nèi)，對該超過規(guī)定比例部分的基金份額不行使表決權(quán)。

第五十六條 投資者及其一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)參照《上市公司收購管理辦法》、中國證監(jiān)會關(guān)于公開發(fā)行證券的公司權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書內(nèi)容與格式相關(guān)規(guī)定以及其他有關(guān)上市公司收購及股份權(quán)益變動(dòng)的規(guī)定編制相關(guān)份額權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書等信息披露文件并予公告。

投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的基礎(chǔ)設(shè)施基金份額達(dá)到或者超過該基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的10%但未達(dá)到30%的，應(yīng)當(dāng)參照《上市公司收購管理辦法》第十六條規(guī)定編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書。

投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的基礎(chǔ)設(shè)施基金份額達(dá)到或者超過該基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的30%但未達(dá)到50%的，應(yīng)當(dāng)參照《上市公司收購管理辦法》第十七條規(guī)定編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書。

第五十七條 投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的基金份額達(dá)到基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的50%時(shí)，繼續(xù)增持該基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的，應(yīng)當(dāng)參照《上市公司收購管理辦法》以及其他有關(guān)上市公司收購及股份權(quán)益變動(dòng)的有關(guān)規(guī)定，采取要約方式進(jìn)行并履行相應(yīng)的程序或者義務(wù)，但符合本辦法規(guī)定情形的可免除發(fā)出要約。

投資者及其一致行動(dòng)人通過首次發(fā)售方式擁有權(quán)益的基金份額達(dá)到或超過基礎(chǔ)設(shè)施基金份額50%，繼續(xù)增持該基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的，適用前述規(guī)定。

被收購基礎(chǔ)設(shè)施基金的管理人應(yīng)當(dāng)參照《上市公司收購管理辦法》的規(guī)定，編制并公告管理人報(bào)告書，聘請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問出具專業(yè)意見并予公告。

以要約方式進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施基金收購的，要約收購期限屆滿至要約收購結(jié)果公告前，基礎(chǔ)設(shè)施基金應(yīng)當(dāng)停牌?；鸸芾砣伺兑s收購結(jié)果公告日復(fù)牌，公告日為非交易日的，于次一交易日起復(fù)牌。

以要約方式進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施基金收購的，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)參照本所和中國結(jié)算上市公司要約收購業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定辦理相關(guān)手續(xù)。

第五十八條 投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的基礎(chǔ)設(shè)施基金份額達(dá)到或者超過基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的2/3的，繼續(xù)增持該基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的，可免于發(fā)出要約。

除符合本條第一款規(guī)定的條件外，投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的基礎(chǔ)設(shè)施基金份額達(dá)到或者超過基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的50%的，且符合《上市公司收購管理辦法》第六十三條列舉情形之一的，可免于發(fā)出要約。

符合《上市公司收購管理辦法》第六十二條列舉情形之一的，投資者可以免于以要約方式增持基礎(chǔ)設(shè)施基金份額。

第五章 自律監(jiān)管

第五十九條 本所可以根據(jù)自律管理工作需要實(shí)施日常監(jiān)管，具體措施包括：

（一）向監(jiān)管對象作出口頭提醒或者督促；

（二）向監(jiān)管對象發(fā)出問詢、通知、督促等書面函件；

（三）與監(jiān)管對象及有關(guān)人員進(jìn)行談話；

（四）要求監(jiān)管對象開展自查等；

（五）要求業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見；

（六）對監(jiān)管對象進(jìn)行現(xiàn)場或者非現(xiàn)場檢查；

（七）向中國證監(jiān)會報(bào)告有關(guān)情況；

（八）其他日常監(jiān)管措施。

第六十條 監(jiān)管對象違反本辦法、上市協(xié)議、相關(guān)約定、承諾或者其他相關(guān)規(guī)定的，本所可以對監(jiān)管對象及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員實(shí)施下列監(jiān)管措施：

（一）口頭警示；

（二）書面警示；

（三）監(jiān)管談話；

（四）要求限期改正；

（五）要求公開更正、澄清或說明；

（六）要求公開致歉；

（七）要求聘請其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查并發(fā)表意見；

（八）建議更換相關(guān)任職人員；

（九）向相關(guān)主管部門出具監(jiān)管建議函；

（十）本所規(guī)定的其他監(jiān)管措施。

第六十一條 監(jiān)管對象違反本辦法、上市協(xié)議、相關(guān)約定、承諾或者其他相關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，本所可以對監(jiān)管對象及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員實(shí)施下列紀(jì)律處分：

（一）通報(bào)批評；

（二）公開譴責(zé)；

（三）暫不受理專業(yè)機(jī)構(gòu)或者其相關(guān)人員出具的文件；

（四）收取懲罰性違約金；

（五）本所規(guī)定的其他紀(jì)律處分。

第六十二條 監(jiān)管對象出現(xiàn)下列情形之一的，本所可以將其記入誠信檔案：

（一）未履行合同約定的義務(wù)，給投資者造成重大損失的；

（二）未履行做出的重要承諾的；

（三）被本所實(shí)施紀(jì)律處分或者相關(guān)監(jiān)管措施的；

（四）本所規(guī)定的其他情形。

第六十三條 相關(guān)紀(jì)律處分決定作出前，當(dāng)事人可以按照本所有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的受理范圍和程序申請聽證。

當(dāng)事人對本所作出的相關(guān)紀(jì)律處分決定不服的，可以按照本所有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的受理范圍和程序申請復(fù)核。

第六章 附 則

第六十四條 除另有規(guī)定外，涉及基礎(chǔ)設(shè)施基金的收購及份額權(quán)益變動(dòng)的，《上市公司收購管理辦法》及本所關(guān)于上市公司收購及股份權(quán)益變動(dòng)有關(guān)規(guī)則中的股份應(yīng)理解為基礎(chǔ)設(shè)施基金份額；股東應(yīng)理解為基礎(chǔ)設(shè)施基金份額持有人；控股股東應(yīng)理解為擁有基礎(chǔ)設(shè)施基金控制權(quán)的基礎(chǔ)設(shè)施基金份額持有人；股東大會應(yīng)理解為基礎(chǔ)設(shè)施基金份額持有人會議；上市公司的董事會應(yīng)當(dāng)理解為基金管理人等在基礎(chǔ)設(shè)施基金業(yè)務(wù)活動(dòng)中具同等職能的組織或機(jī)構(gòu)。

第六十五條 基礎(chǔ)設(shè)施基金上市、交易相關(guān)費(fèi)用按照本所基金標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

基礎(chǔ)設(shè)施基金非限售份額持有人參與要約收購業(yè)務(wù)，參照基礎(chǔ)設(shè)施基金交易的標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)。

第六十六條 本辦法由本所負(fù)責(zé)解釋。

第六十七條 本辦法自發(fā)布之日起施行。

 

附件：公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款

公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（以下簡稱基礎(chǔ)設(shè)施基金）采用"公募基金+基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券"的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主要特點(diǎn)如下：一是基礎(chǔ)設(shè)施基金與投資股票或債券的公募基金具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，80%以上基金資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券，并持有其全部份額，基金通過基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券持有基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司全部股權(quán)，穿透取得基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目完全所有權(quán)或經(jīng)營權(quán)利；二是基礎(chǔ)設(shè)施基金以獲取基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目租金、收費(fèi)等穩(wěn)定現(xiàn)金流為主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%；三是基礎(chǔ)設(shè)施基金采取封閉式運(yùn)作，不開放申購與贖回，在證券交易所上市，場外份額持有人需將基金份額轉(zhuǎn)托管至場內(nèi)才可賣出或申報(bào)預(yù)受要約。

投資基礎(chǔ)設(shè)施基金可能面臨以下風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于：

（一）基金價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?；A(chǔ)設(shè)施基金大部分資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，具有權(quán)益屬性，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、運(yùn)營管理等因素影響，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目市場價(jià)值及現(xiàn)金流情況可能發(fā)生變化，可能引起基礎(chǔ)設(shè)施基金價(jià)格波動(dòng)，甚至存在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目遭遇極端事件（如地震、臺風(fēng)等）發(fā)生較大損失而影響基金價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)?；A(chǔ)設(shè)施基金投資集中度高，收益率很大程度依賴基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營情況，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目可能因經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化或運(yùn)營不善等因素影響，導(dǎo)致實(shí)際現(xiàn)金流大幅低于測算現(xiàn)金流，存在基金收益率不佳的風(fēng)險(xiǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營過程中租金、收費(fèi)等收入的波動(dòng)也將影響基金收益分配水平的穩(wěn)定。此外，基礎(chǔ)設(shè)施基金可直接或間接對外借款，存在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)營不達(dá)預(yù)期，基金無法償還借款的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?；A(chǔ)設(shè)施基金采取封閉式運(yùn)作，不開通申購贖回，只能在二級市場交易，存在流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）終止上市風(fēng)險(xiǎn)?；A(chǔ)設(shè)施基金運(yùn)作過程中可能因觸發(fā)法律法規(guī)或交易所規(guī)定的終止上市情形而終止上市，導(dǎo)致投資者無法在二級市場交易。

（五）稅收等政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)?；A(chǔ)設(shè)施基金運(yùn)作過程中可能涉及基金持有人、公募基金、資產(chǎn)支持證券、項(xiàng)目公司等多層面稅負(fù)，如果國家稅收等政策發(fā)生調(diào)整，可能影響投資運(yùn)作與基金收益。

本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉事項(xiàng)，未能詳盡列明基礎(chǔ)設(shè)施基金的所有風(fēng)險(xiǎn)。投資者在參與基礎(chǔ)設(shè)施基金相關(guān)業(yè)務(wù)前，應(yīng)認(rèn)真閱讀基金合同、招募說明書等法律文件，熟悉基礎(chǔ)設(shè)施基金相關(guān)規(guī)則，自主判斷基金投資價(jià)值，自主做出投資決策，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

備注：風(fēng)險(xiǎn)揭示書應(yīng)當(dāng)包括但不限于以上內(nèi)容，本所會員等可在此基礎(chǔ)上自主補(bǔ)充。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)