每經(jīng)記者 唐如鈺    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

在亞奧理事會(huì)第39屆全體代表大會(huì)上，電子體育成為杭州亞運(yùn)會(huì)的正式競(jìng)賽項(xiàng)目，電競(jìng)產(chǎn)業(yè)邁出里程碑式的一步。與此同時(shí)，2020年的新冠疫情中，全球體育賽事普遍遭受重創(chuàng)，線(xiàn)上電競(jìng)賽事卻逆勢(shì)崛起，成為過(guò)去一年中極少數(shù)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)的文娛行業(yè)。

事實(shí)上，電競(jìng)的影響力與商業(yè)價(jià)值早已超出了“圈外人”的想象。據(jù)中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委和中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院聯(lián)合發(fā)布的《2020年中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》，中國(guó)電競(jìng)游戲市場(chǎng)收入從2019年的947.27億元增長(zhǎng)至2020年的1365.57億元，同比增長(zhǎng)44.16%；2020年，中國(guó)電競(jìng)游戲用戶(hù)規(guī)模達(dá)4.88億人，同比上漲9.65%。

如此，電競(jìng)賽道亦成為寒冬中的文娛風(fēng)口，引得一線(xiàn)投資機(jī)構(gòu)紛紛入場(chǎng)布局。近日，成都市天府文創(chuàng)股權(quán)投資基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)天府文投）就參與投資了互聯(lián)網(wǎng)視頻平臺(tái)嗶哩嗶哩（以下簡(jiǎn)稱(chēng)B站）旗下上海嗶哩嗶哩電競(jìng)信息科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)嗶哩嗶哩電競(jìng)）。據(jù)了解，天府文投成立于2018年，是成都市文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金的管理人。截至目前，這只年輕的基金在數(shù)字文娛、文體旅游、時(shí)尚消費(fèi)、教育體育等多個(gè)領(lǐng)域均有積極布局。

日前，天府文投總經(jīng)理侯黎明接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的采訪(fǎng)，圍繞嗶哩嗶哩電競(jìng)與產(chǎn)業(yè)未來(lái)，他分享了自己的觀(guān)察與理解。

每日經(jīng)濟(jì)新聞（以下簡(jiǎn)稱(chēng)NBD）：?jiǎn)袅▎袅姼?jìng)成立于2018年，彼時(shí)也是互聯(lián)網(wǎng)巨頭“扎堆”入局電競(jìng)之時(shí)，天府文投如今“出手”布局，對(duì)項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)的判斷、預(yù)期是何？

侯黎明：隨著科技的進(jìn)步，世界正進(jìn)入數(shù)字時(shí)代，數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的前沿陣地；以電競(jìng)為代表的電子體育已成為傳統(tǒng)體育的重要補(bǔ)充，年輕人在這個(gè)活力四射的領(lǐng)域扮演著最重要的的角色。天府文投作為成都文創(chuàng)基金的管理人，關(guān)注的最重要投資變量就是“科技”和“人群”。

B站是年輕人高度聚集的文化社區(qū)和視頻平臺(tái)，電子體育也在疫情期間的大規(guī)模物理隔離狀態(tài)中得到了驗(yàn)證和加速。我們投資嗶哩嗶哩電競(jìng)，是希望與B站及嗶哩嗶哩電競(jìng)深度合作，通過(guò)上下游產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動(dòng)，為成都引入電競(jìng)生態(tài)、提升成都電競(jìng)影響力。

NBD：?jiǎn)袅▎袅姼?jìng)背靠B站生態(tài)，作為與“Z世代”同成長(zhǎng)的電競(jìng)公司，您認(rèn)為其與其他主流電競(jìng)俱樂(lè)部相比具備哪些不同的特質(zhì)？

侯黎明：B站用戶(hù)月活超過(guò)兩億，平均年齡在21歲左右，與電子體育的活躍人群高度重合。B站近年持續(xù)破圈，嗶哩嗶哩電競(jìng)依托B站的宣發(fā)渠道、內(nèi)容生態(tài)和商業(yè)生態(tài)，可獲得持續(xù)的、高質(zhì)量的流量、曝光和客戶(hù)，在商業(yè)形態(tài)上有更多的可能性。

嗶哩嗶哩電競(jìng)圍繞電競(jìng)IP的建設(shè)，正在與政府合作打造精品賽事、推動(dòng)俱樂(lè)部主場(chǎng)落地。通過(guò)漫畫(huà)、綜藝、番劇聯(lián)動(dòng)、品牌聯(lián)名等強(qiáng)化粉絲與俱樂(lè)部情感紐帶，創(chuàng)造差異化的文化氣質(zhì)；同時(shí)也能為B站反哺極受用戶(hù)喜愛(ài)的內(nèi)容品類(lèi)，沉淀大量高黏性用戶(hù)。

NBD：電競(jìng)商業(yè)模式的開(kāi)發(fā)仍屬于早期階段，賽事、俱樂(lè)部營(yíng)收在產(chǎn)業(yè)鏈中處于弱勢(shì)，在您看來(lái)電競(jìng)俱樂(lè)部應(yīng)如何提升自身“造血能力”，未來(lái)哪些商業(yè)模式有望帶來(lái)增量?jī)r(jià)值？

侯黎明：體育產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)的核心都是基于內(nèi)容的生意，電子競(jìng)技作為競(jìng)技體育的一部分，也不會(huì)例外。俱樂(lè)部和賽事是商業(yè)化的基石但不是商業(yè)化的全部。電競(jìng)同時(shí)具有競(jìng)技、社交、娛樂(lè)等多種屬性，天然具備傳播的廣泛性和可復(fù)制性，可以沉淀出核心粉絲、渠道及IP，俱樂(lè)部也能形成有長(zhǎng)期價(jià)值的護(hù)城河和議價(jià)能力，在這個(gè)過(guò)程中逐漸產(chǎn)生C端和B端的收入。

嗶哩嗶哩電競(jìng)在賽事運(yùn)營(yíng)及制播方面，合作了非常多的賽事IP，同時(shí)在電競(jìng)內(nèi)容，如綜藝節(jié)目、海報(bào)文化、熱血漫畫(huà)等進(jìn)行IP化嘗試，嗶哩嗶哩電競(jìng)正在積極打造自身獨(dú)有的內(nèi)容生態(tài)。電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)是內(nèi)容，內(nèi)容與流量、商品、服務(wù)的精準(zhǔn)匹配，可實(shí)現(xiàn)貨找人、內(nèi)容找人、服務(wù)找人，加上制作、經(jīng)紀(jì)、物理空間和周邊產(chǎn)品等高價(jià)值衍生業(yè)務(wù)，未來(lái)有很多商業(yè)想象空間。

NBD：成都有著“手游之城”的稱(chēng)號(hào)、也是電競(jìng)熱門(mén)城市，《王者榮耀》《銀河帝國(guó)》等多個(gè)爆款游戲均誕生于此，若日后嗶哩嗶哩電競(jìng)落地于此將會(huì)與城市碰撞出什么樣的火花？

侯黎明：依托嗶哩嗶哩電競(jìng)成熟的賽事策劃能力和豐富的游戲資源，對(duì)標(biāo)電競(jìng)上海大師賽，嗶哩嗶哩電競(jìng)可能與成都的政府、企業(yè)合作，共同打造符合本地文化的新IP、新賽事，同時(shí)發(fā)展移動(dòng)電競(jìng)的IP孵化及運(yùn)營(yíng)。

NBD：我國(guó)電競(jìng)行業(yè)雖發(fā)展迅速，但仍處于早期階段，存在產(chǎn)業(yè)生態(tài)不完善、俱樂(lè)部管理運(yùn)營(yíng)機(jī)制不全等問(wèn)題，您認(rèn)為當(dāng)下哪些問(wèn)題亟待攻破，對(duì)此又有何建議？

侯黎明：目前主要是有幾個(gè)問(wèn)題，一是俱樂(lè)部運(yùn)營(yíng)成本高企。在商業(yè)運(yùn)營(yíng)尚不如傳統(tǒng)體育賽事成熟的情況下，頂級(jí)隊(duì)員和教練等人力成本壓縮了各俱樂(lè)部的利潤(rùn)空間，對(duì)頭部資源的爭(zhēng)搶也容易出現(xiàn)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)；但一些頭部項(xiàng)目已開(kāi)始自我完善，如騰訊率先在LPL聯(lián)盟中試點(diǎn)工資帽和強(qiáng)制審計(jì)制度，利用廠(chǎng)商的話(huà)語(yǔ)權(quán)來(lái)規(guī)范市場(chǎng)交易，并引導(dǎo)各家俱樂(lè)部建設(shè)和運(yùn)營(yíng)青訓(xùn)體系，形成有梯度的人才迭代機(jī)制；隨著監(jiān)管制度的成熟和自律組織的出現(xiàn)，未來(lái)俱樂(lè)部的商業(yè)環(huán)境將更加友好。二是產(chǎn)業(yè)鏈的核心資源仍高度集中。游戲內(nèi)購(gòu)、廣告等收入是經(jīng)濟(jì)效益最高的部分，同時(shí)頭部項(xiàng)目所屬?gòu)S商如騰訊、暴雪等還牢牢把控著爆款賽事的授權(quán)與直播版權(quán)、聯(lián)賽體系的建設(shè)及IP衍生品的開(kāi)發(fā)；另外電競(jìng)游戲直播占到了游戲直播的70%以上，頭部直播平臺(tái)也掌握了內(nèi)容的分發(fā)端。

目前行業(yè)的自律和政策的完善都在往好的方向發(fā)展。背靠游戲廠(chǎng)商或者大流量平臺(tái)，具有俱樂(lè)部、賽事運(yùn)營(yíng)、內(nèi)容制作、流量觸達(dá)等全線(xiàn)業(yè)務(wù)的規(guī)范企業(yè)更容易生存下來(lái)。

NBD：近年來(lái)ESG投資理念的興起，一定程度上影響著PE/VC的價(jià)值判斷，在游戲電競(jìng)等略有輿情爭(zhēng)議的領(lǐng)域投資機(jī)構(gòu)亦更加重視標(biāo)的盡調(diào)、篩選等工作。在您看來(lái)PE/VC在投前、投后應(yīng)如何作為從而更好地履行ESG投資責(zé)任？

侯黎明：ESG投資是大勢(shì)所趨，也是評(píng)估投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的重要參數(shù)，社會(huì)影響、勞動(dòng)保護(hù)、輿論導(dǎo)向和公益責(zé)任都是我們?cè)u(píng)估項(xiàng)目的因素，我們認(rèn)為對(duì)ESG的評(píng)估是獲得穩(wěn)定收益乃至是超額收益的重要手段。

關(guān)于電子競(jìng)技，可能有些圈外人的認(rèn)識(shí)還停留在電腦游戲階段。國(guó)家出臺(tái)了大量鼓勵(lì)電子競(jìng)技的政策，2003年就被列入國(guó)家的正式體育項(xiàng)目，也是2020年杭州亞運(yùn)會(huì)的正式競(jìng)賽項(xiàng)目。

發(fā)展電競(jìng)產(chǎn)業(yè)，絕不能、絕不是鼓勵(lì)青少年沉迷游戲，青少年和家長(zhǎng)必須認(rèn)識(shí)到，打游戲和打電競(jìng)根本不是一回事情，需要阻斷未成年人過(guò)早邁入電競(jìng)行業(yè)。我們還會(huì)與項(xiàng)目方合作，繼續(xù)協(xié)助其設(shè)定ESG目標(biāo)，完善的內(nèi)控制度，防范因合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的投資損失和不良社會(huì)影響。

正如前面提過(guò)的，電競(jìng)屬于內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，對(duì)內(nèi)容的自律和把控是很重要的，我們既會(huì)給年輕人創(chuàng)造追逐夢(mèng)想、展現(xiàn)自我的舞臺(tái)，也會(huì)主動(dòng)參與、積極引導(dǎo)他們的現(xiàn)實(shí)生活。

NBD：“俘獲Z世代”是當(dāng)下文娛、新消費(fèi)投資的風(fēng)向標(biāo)，從95后、00后群體的個(gè)性化的消費(fèi)觀(guān)來(lái)看，未來(lái)3~5年哪些細(xì)分賽道值得具體關(guān)注？

侯黎明：Z世代指的是年輕人，但這個(gè)圈層不應(yīng)該單以年齡去區(qū)分，年輕的文化穿透力是很強(qiáng)的，這個(gè)文化覆蓋的群體增速很快。另外，隨著60年代的退休，傳統(tǒng)意義上的老年人都已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)的深度用戶(hù)了，應(yīng)該說(shuō)是整個(gè)消費(fèi)人群都在進(jìn)入數(shù)字時(shí)代。所以Z世代確實(shí)是文娛、消費(fèi)的投資投資的風(fēng)向標(biāo)，但關(guān)注的核心變量還是人群行為。未來(lái)可以關(guān)注虛擬數(shù)字世界所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)格局和商業(yè)邏輯的變化，這個(gè)規(guī)模幾乎與現(xiàn)實(shí)世界接近的世界，深刻改變了社交、商業(yè)、消費(fèi)、教育、體育等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的行為方式和交易對(duì)象，有很多投資機(jī)會(huì)可以挖掘。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)