每經(jīng)記者 郭榮村    每經(jīng)編輯 湯輝    

深科技（000021，SZ）成立于1985年，于1994年上市。目前主要的業(yè)務(wù)包括集成電路相關(guān)產(chǎn)品（芯片封測等）、自主研發(fā)產(chǎn)品（智能電表等）、電子產(chǎn)品制造服務(wù)等業(yè)務(wù)。

2019年初至今，深科技的股價從6元（前復(fù)權(quán)，下同）左右漲至19元左右，在2020年7月份一度達到28元的高位。截至12月25日，公司的總市值為275億元，動態(tài)市盈率則接近50倍。對于投資者而言，最看重的是其存儲芯片封測業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。因為對于深科技而言，它有技術(shù)，也有市場。

在技術(shù)方面，據(jù)公司介紹，它是目前國內(nèi)唯一具有從集成電路高端DRAM/Flash晶圓封裝測試到模組成品生產(chǎn)完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，近年來持續(xù)發(fā)展先進封裝測試技術(shù)，深入推進國家級存儲項目，并與國內(nèi)龍頭存儲芯片企業(yè)開展了全面的戰(zhàn)略合作。國信證券認為，公司未來有望成為國產(chǎn)存儲芯片封測核心供應(yīng)商，打造國產(chǎn)存儲自主可控平臺。

深科技在存儲芯片封測業(yè)務(wù)方面的技術(shù)積累主要源于子公司沛頓科技（深圳）有限公司。沛頓科技此前隸屬于美國金士頓公司，2015年被深科技收購。2020年12月，在一次投資者集體接待日活動上，深科技方面表示，未來半導(dǎo)體業(yè)務(wù)是公司重點發(fā)展的方向之一，要“打造公司集成電路半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的長遠競爭力”。

從深科技三季報前十大股東情況看，機構(gòu)持股數(shù)量不多。相比半年報，民生證券、華夏人壽退出前十大股東，而北上資金加倉近1000萬股。

在市場方面，為緩解“卡脖子”問題，我國的存儲芯片正迎來投資的高峰期。長江存儲、合肥長鑫等國產(chǎn)存儲芯片公司已經(jīng)開始慢慢崛起。深科技則有機會承接這些芯片的封測訂單。民生證券在一份研報中表示，2019年我國集成電路進口額超過3000億美元，存儲芯片約占三分之一，而存儲芯片的國產(chǎn)化率僅為個位數(shù)，國產(chǎn)替代空間廣闊。

于是，在2020年4月，沛頓科技與合肥經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，計劃投資100億元，建設(shè)集成電路先進封測和模組制造項目。到了10月，注冊資本超30億元的合肥沛頓存儲科技有限公司成立，同時公司還擬非公開發(fā)行募資不超過17.1億元，投入到沛頓存儲的項目中。

不過，投資者依舊需要關(guān)注這個項目的風險。一是項目的進度問題，建廠速度是否符合預(yù)期。公司預(yù)計的建設(shè)期是3年，達產(chǎn)后年產(chǎn)值28.63億元，那么對于2019年已經(jīng)有130億元營收的公司而言，這一項目對后續(xù)幾年公司的營收增長貢獻可能并不是特別明顯；二是國產(chǎn)化滲透率問題，此前有券商預(yù)計，國產(chǎn)存儲芯片在2025年左右才能拿到全球10%以上的市場份額，國產(chǎn)存儲芯片是不是有技術(shù)和價格方面的優(yōu)勢，是滲透率能否提高的重要因素，也是深科技能否承接到訂單的重要變量。

12月22日，記者以投資者身份致電了深科技，證券部人士表示，合肥項目目前正在按計劃推進中，而非公開發(fā)行事項還在等待證監(jiān)會核準。

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