每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

盡管受到疫情沖擊，但隨著平價時代來臨，中國光伏行業(yè)在2020年仍然跑步向前。

“特別火爆，原材料價格上漲，光伏上市公司的股票如果不翻倍，企業(yè)可能都會不好意思。”12月20日，在談到2020年的光伏市場時，一位企業(yè)老總向《每日經(jīng)濟新聞》記者如此概括。

一些數(shù)據(jù)更能反映行業(yè)的火爆。中國光伏行業(yè)協(xié)會近日預計，2020年全國新增光伏裝機40GW，同比增長32.8%。與2019年新增光伏裝機同比下滑31.6%相比，實現(xiàn)了恢復性增長。

因為行業(yè)的變化，光伏上市公司特別是A股相關公司今年股價大漲，受到追捧。有數(shù)據(jù)顯示，截至目前，共有164家中資光伏公司上市（包括A股、港股、國外股市等），相較2020年初不滿萬億，這些企業(yè)的總市值在12月18日突破兩萬億。
隨著“30•60”碳目標（中國二氧化碳排放在2030年前達到峰值，2060年前實現(xiàn)碳中和）的提出，中國光伏行業(yè)對未來發(fā)展信心滿滿。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，經(jīng)過多年發(fā)展，光伏即將擁有相對煤電的經(jīng)濟性，在環(huán)保因素的加持下，會更受市場青睞，未來五年新增總裝機量將超過迄今的裝機總和，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)也將迎來新的投資變局。

“十四五”新增裝機將爆發(fā)

在疫情影響下，雖然2020年上半年“形勢很不好”，但全年表現(xiàn)直接顛覆了市場此前的預期。

這直接表現(xiàn)在裝機規(guī)模上。在12月10日舉行的2020年中國光伏行業(yè)協(xié)會年度大會上，國家能源局新能源司副司長任育之表示，到2020年底，光伏發(fā)電裝機規(guī)模將超過風電，成為全國第三大電源。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，截至2019年年底，煤電仍是全國電力供應的第一大電源，總裝機1040GW，水電次之，總裝機356GW，風電和光伏裝機分別為210GW和205GW。

2020年是“十三五”收官之年，中國光伏產(chǎn)業(yè)并未因疫情影響而放慢腳步，而是表現(xiàn)出了頑強韌性。中國光伏行業(yè)協(xié)會最新預計，2020年全國新增光伏裝機約40GW，同比增長32.8%。與2019年新增裝機同比下滑31.6%相比，實現(xiàn)了恢復性增長。

從光伏裝機總量來看，“十三五”期間，中國光伏發(fā)電新增裝機量是“十二五”期間的五倍。中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年底，中國光伏發(fā)電裝機規(guī)模為43.2GW；2020年底，全國光伏發(fā)電累計裝機將達到240GW。

12月12日，國家主席習近平在氣候雄心峰會上強調(diào)，到2030年，中國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放將比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消費比重將達到25%左右，森林蓄積量將比2005年增加60億立方米，風電、太陽能發(fā)電總裝機容量將達到12億千瓦以上。

對于風電、太陽能發(fā)電，這一數(shù)字約是2019年風電、光伏裝機總量的三倍。

中國光伏行業(yè)協(xié)會副理事長兼秘書長王勃華預計，“十四五”期間，中國年均光伏新增裝機規(guī)模在70GW到90GW之間。也就是說，未來五年新增總裝機量在350GW到450GW之間，超過迄今的裝機總和。

此前，中國“十三五”光伏新增裝機量已遠超規(guī)劃。原本規(guī)劃光伏發(fā)展目標是總裝機量達到105GW，實際裝機量約為197GW。對于“十四五”能源規(guī)劃的制定，國家能源局新能源司副司長任育之表示，從目前的測算情況看，“十四五”新增光伏發(fā)電裝機規(guī)模需求遠高于“十三五”。

與此同時，在碳排放目標下，相關政策也在加緊推進。12月18日結束的中央經(jīng)濟工作會議明確，2021年要抓緊制定2030年前碳排放達峰行動方案，支持有條件的地方率先達峰。

“各地正在制定‘十四五’碳排放達峰的時間表和路線圖，光伏2021年需求量肯定會創(chuàng)出新高。”山東航禹能源有限公司董事長丁文磊預計，“相比于2020年的裝機總量，2021年上漲幅度能在20%~25%這么一個空間。”

資本助力光伏行業(yè)擴產(chǎn)

對光伏產(chǎn)業(yè)鏈來說，裝機總量的增長無疑會向產(chǎn)業(yè)鏈上游傳導。事實上，光伏上下游掀起的擴產(chǎn)潮，自2019年開始持續(xù)至今。擴產(chǎn)范圍涉及從硅片、電池片到組件，以及輔料和設備企業(yè)，其中尤以電池片和組件環(huán)節(jié)為多。由此，相關企業(yè)也頻頻斬獲大單。

以上機數(shù)控（603185，SH）為例，自2020年11月份以來，其全資子公司弘元新材料（包頭）有限公司累計簽訂了約251億元（預計）的銷售訂單，合同執(zhí)行時間橫跨2021至2025年。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自2020年1月以來，中國光伏行業(yè)出現(xiàn)了近20起長單采購合作，合同金額約1000億元，采購標的主要是玻璃、硅料和硅片。其中，最顯眼的“主角”是隆基股份（601012，SH）、通威股份（600438，SH）、天合光能（688599，SH）和上機數(shù)控。

12月15日，隆基股份簽訂重大采購合同的公告，再簽訂采購大單。隆基股份旗下7家子公司與新特能源簽訂5年期多晶硅料采購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方于2021年至2025年多晶硅料合作量不少于27萬噸。按照當前多晶硅料的市場價格測算，這份合同的總金額高達192.35億元。

“本合同的簽訂符合公司未來經(jīng)營需要，通過鎖量不鎖價、按月議價、分批采購的長單方式，有利于保障公司多晶硅原材料的長期穩(wěn)定供應，不會對公司當期業(yè)績造成直接影響。”隆基股份稱。

有實力承接超級大單，背后是資本助力。2020年以來，隆基股份先后宣布多項單晶擴產(chǎn)計劃。從年初公布云南楚雄年產(chǎn)20GW單晶硅片建設項目，到11月公布云南曲靖（一期）年產(chǎn)10GW單晶電池建設項目以來，隆基股份在2020年公布的擴產(chǎn)計劃多達9個，累計投資總額為279.38億元。倘若算上寧波宜則股權收購投資以及兩個多晶硅長單采購，隆基股份今年已公布的計劃投資總額超過580億元。

積極擴產(chǎn)的不只隆基股份一家。2018年底，上機數(shù)控上市，首發(fā)融資10億元。2019年6月發(fā)行可轉(zhuǎn)換債融資6.65億元；另外公司擬募集不超過30億元的定增方案，最近已獲受理。這些募集資金，除了補充流動資金外，將用于（或計劃）擴大再生產(chǎn)。

一位券商光伏板塊研究員向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，上市、融資、擴產(chǎn)，上機數(shù)控的發(fā)展路徑，是行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)的普遍操作。2020年以來至少有9家光伏企業(yè)在A股上市，這是該行業(yè)上市家數(shù)最多的年份，也是IPO首發(fā)融資最多的年份。

事實上，2020年以來，光伏企業(yè)的投資擴產(chǎn)公告并不鮮見，同時伴隨著上市公司再融資新規(guī)的松綁，行業(yè)有了更多的融資選擇和空間，擴產(chǎn)步伐也更加從容。

相關數(shù)據(jù)顯示，2020年初至今，52家A股光伏上市公司實現(xiàn)融資339.85億元，同比增長15%。2019年，光伏上市公司融資也高達近300億元。

集中度有望進一步提升

實際上，光伏行業(yè)仍面臨不少挑戰(zhàn)，首要就是如何繼續(xù)快速降低成本。

國際可再生能源機構（IRENA）發(fā)布的《2019年可再生能源發(fā)電成本報告》稱，過去10年間，全球光伏發(fā)電的成本下降了80%。且隨著成本的進一步下降，IRENA在報告中預測，2021年，來自光伏發(fā)電的電力價格將是燃煤電力的1/5。

多位光伏業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，光伏發(fā)電成本的迅速下降主要得益于規(guī)模效應，而發(fā)電成本下降的最直接結果，是投資成本的降低。

對于投資成本的降低，IRENA報告顯示，2010年，建設1吉瓦規(guī)模的光伏電站需要投入資金23.86億美元，到2019年，同等規(guī)模的光伏電站建設需投資14.38億美元，降幅近40%。

平安證券研報顯示，光伏具有相對較強的降本能力，度電成本的下降將刺激更多的需求，行業(yè)具有內(nèi)生成長的屬性；目前組件價格依然整體處于下行通道。

然而，相比過去10年降本8成的速度，降本的難度也在增加。“成本下降越往后越難。”王勃華說，“就像擠白菜水一樣，剛開始很容易就擠出很多水，但后面每擠出一滴水都很難。”

在這種背景下，產(chǎn)業(yè)鏈的中上游也開始波動和價格博弈。“特別是今年受到疫情影響，可以看出光伏產(chǎn)業(yè)鏈還不夠穩(wěn)定，玻璃、硅料等價格均出現(xiàn)大幅度上漲，給即將步入平價上網(wǎng)的光伏行業(yè)發(fā)展帶來不利影響。”丁文磊說。

國元證券的測算數(shù)據(jù)顯示，2021年硅料需求達到56.7萬噸，預計2021年國內(nèi)硅料產(chǎn)能達到47.5萬噸，全球硅料產(chǎn)能達到56.2萬噸，供給偏緊。2021年1-4季度光伏玻璃需求分別為2.4、2.8、2.9、3萬噸/日，1-4季度供給分別為2.3、2.5、2.6、3萬噸/日，全年供需緊平衡。

“供不應求的局面，可能會在接下來的一段時間持續(xù)。”在丁文磊看來，一方面應發(fā)揮民營企業(yè)創(chuàng)新優(yōu)勢，加速淘汰落后產(chǎn)能；另一方面，發(fā)揮頭部企業(yè)引領帶動作用，形成“強者恒強”的馬太效應，促進行業(yè)集中度的提升，繼續(xù)引領行業(yè)快速發(fā)展。

與此同時，在中游制造環(huán)節(jié)，新一輪的行業(yè)洗牌也將開啟。國元證券稱，行業(yè)龍頭和新進入者紛紛擴產(chǎn)，供給將要過剩，2020-2022年單晶硅片產(chǎn)能將分別為152/210/264GW，成本優(yōu)勢龍頭將繼續(xù)勝出，沒有歷史包袱的優(yōu)秀硅片新勢力也將取得一席之地。

在新一輪行業(yè)洗牌中，技術陣營對壘的最后勝出者，有望引領下一波景氣周期。一個典型的例證就是過去5年，單晶硅在和多晶硅較量后，最終單晶硅片行業(yè)占比提升到近80%，隆基股份一舉奠定行業(yè)霸主地位。

不過，在丁文磊看來，中小企業(yè)并不是沒有機會，除了兼并、淘汰，未來的中小企業(yè)有幾個趨勢，第一可能會給大企業(yè)做代工，主要是做大企業(yè)的產(chǎn)能補充，第二個會做一些區(qū)域性的生產(chǎn)的供應商。

本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風險自擔。

封面圖片來源：視覺中國