每經(jīng)記者 謝欣  楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

今天的行情不僅是股民，連牛眼君的眼都看直了。近兩個(gè)交易日的大熱門股——金融今天竟然如同題材股一樣走出上跳下竄的走勢(shì)。尤其是銀行股，滿屏都是長(zhǎng)上影。

對(duì)這樣的走勢(shì)，牛眼君懵了，股民們也懵了，有股民在股吧中發(fā)聲：“仙人指路？震蕩洗盤？這銀行板塊也沒(méi)漲多少呀？”這大金融怎么也搞得像炒題材一樣，火一把就焉了呢？

焦點(diǎn)熱話：央行撒出“麻辣粉”，金融股換題材股姿勢(shì)，這啥節(jié)奏？

要說(shuō)起金融股的行情，還得從上周五說(shuō)起。上周五“宇宙行”突然發(fā)力走高，全天竟大漲5.89%。進(jìn)而帶動(dòng)銀行乃至大金融板塊全線走高，部分城市商業(yè)銀行股如廈門銀行更是一舉上封漲停板。受金融板塊權(quán)重影響，A股股指原本早盤還是欲振乏力的姿勢(shì)，午盤就搖身一變，成為“芝麻開(kāi)花節(jié)節(jié)高”。上證指數(shù)收復(fù)3400點(diǎn)失地，還以當(dāng)日最高點(diǎn)位3408點(diǎn)報(bào)收。

牛眼君注意到，在11月27日以銀行股為代表的金融板塊出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)后，不少機(jī)構(gòu)對(duì)此解讀為與央行的第三季度貨幣政策報(bào)告釋放的信號(hào)有關(guān)。尤其是9月新發(fā)放信貸環(huán)比6月回升，一般貸款5.31%（不含票據(jù)和按揭），環(huán)比上升5bp。票據(jù)融資3.23%，環(huán)比上升38bp。按揭貸款利率5.36%，環(huán)比6月下降6bp，降幅邊際縮窄。對(duì)此浙商證券邱冠華認(rèn)為利率上行拐點(diǎn)確立，利好銀行板塊。

其實(shí)在這個(gè)周末，牛眼君也在思考，沉寂已久的金融股突然在市場(chǎng)預(yù)期之外發(fā)動(dòng)行情，這到底說(shuō)明了什么？這樣的行情究竟持續(xù)性有多強(qiáng)？

而今日銀行股上午的表現(xiàn)給人市場(chǎng)終于要走出低迷的感覺(jué)，延續(xù)上周五的強(qiáng)勢(shì)，銀行板塊開(kāi)盤就高舉高打，青島銀行高開(kāi)直奔漲停，廈門銀行走勢(shì)也如出一轍，而“宇宙行”則是高開(kāi)高走后維持強(qiáng)勢(shì)震蕩的態(tài)勢(shì)。其他再如券商股，中金公司、中泰證券、國(guó)盛金控都強(qiáng)勢(shì)走高，觸及甚至封住漲停。

今日和金融相關(guān)的大消息確實(shí)有，牛眼君看到，11月30日，央行進(jìn)行了一年期MLF操作2000億元，中標(biāo)利率持平在2.95%。受此提振，銀行間主要利率債收益率大幅下行，10年期國(guó)債收益率回落至3.3%以下。除MLF外，今天央行還進(jìn)行了1500億元7天逆回購(gòu)操作，結(jié)合當(dāng)日有400億元逆回購(gòu)到期，寬口徑下，央行單日凈投放資金達(dá)3100億元。

這“碗”完全在市場(chǎng)意料之外的“麻辣粉”讓市場(chǎng)喜出望外，因此金融股在上午的強(qiáng)勢(shì)上攻有了合理的市場(chǎng)邏輯。然而，午盤的突然變化卻讓市場(chǎng)感到“懵圈”，隨著銀行股集體回落，漲停個(gè)股紛紛開(kāi)板，整個(gè)金融板塊也受此帶動(dòng)呈現(xiàn)普遍回調(diào)態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致股指也節(jié)節(jié)走低，最終滬指由漲轉(zhuǎn)跌，也收出一根長(zhǎng)上影線。

對(duì)于這樣的先揚(yáng)后抑走勢(shì)，金融股行情啟動(dòng)的持續(xù)性問(wèn)題再度為市場(chǎng)所關(guān)注，進(jìn)而也涉及對(duì)后市行情如何演繹的思考。

牛眼君在盤后看到，對(duì)于后市，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表觀點(diǎn)。

巨豐投顧：

對(duì)于銀行股來(lái)說(shuō)，中長(zhǎng)期仍有繼續(xù)配置的必要，畢竟從經(jīng)營(yíng)以及業(yè)績(jī)回升的角度，銀行都具備較強(qiáng)的投資機(jī)遇，而當(dāng)前極低的歷史估值來(lái)看，也具備中長(zhǎng)期的投資價(jià)值，可以說(shuō)是時(shí)間和價(jià)格的共振配置期。不過(guò)，在銀行股今日的拉升之后，短期也不建議投資者隨意追進(jìn)，畢竟銀行股的持續(xù)性一般都不是太看好的，但回落后的調(diào)整，還是可以考慮繼續(xù)逢低關(guān)注。

值得注意的是，在近期銀行股的表現(xiàn)過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)工商銀行迎來(lái)了驚人的歷史相似走勢(shì)。即今年7月7日，銀行股持續(xù)走強(qiáng)，工商銀行前一天飆升下沖高回落，從此階段性走低，大盤隨后也迎來(lái)了階段性調(diào)整。此次如出一轍，上周五工行銀行一度大漲領(lǐng)銜銀行股，而今日也是沖高回落一度綠盤。歷史的驚人相似以及一旦迎來(lái)的階段回調(diào)，是否意味著指數(shù)也會(huì)階段性見(jiàn)頂呢？

實(shí)際上，即便不見(jiàn)頂，短期權(quán)重股的拉升也或?qū)⒏嬉欢温洌吘巩?dāng)前市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力轉(zhuǎn)換之后，指數(shù)整體拉升的持續(xù)性和力度都會(huì)減弱。而近期順周期的上行，也主要要是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下的周期性，疊加市場(chǎng)人氣的回升以及外部市場(chǎng)的提振。但板塊輪動(dòng)下，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于結(jié)構(gòu)性行情之中。

海通證券：

整體來(lái)看，上證指數(shù)位于中軌上方，且臨近上方沽壓線附近。而創(chuàng)業(yè)板則位于中軌下方。所以，從格局上來(lái)看，上證指數(shù)強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板指。值得一提的是，上周五上證50上漲1.54%，一舉突破了2015年牛市高點(diǎn)，創(chuàng)近12年以來(lái)新高，這樣的表現(xiàn)在近期賺錢效應(yīng)一般的環(huán)境中顯得尤為亮眼。相類似的，滬深300指數(shù)亦表現(xiàn)得明顯強(qiáng)于其他幾個(gè)綜合指數(shù)。分化行情的結(jié)果就是上漲或者下跌都會(huì)受到另一方的牽扯，難以形成合力，最典型的情況就是一方螺旋式上漲，而另一方螺旋式下跌（就像2017年的上證50與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)）。而目前最希望看到的情況則是強(qiáng)勢(shì)一方能夠帶動(dòng)弱勢(shì)的一方，從而扭轉(zhuǎn)局面。

不管下一步如何演變，隨著震蕩結(jié)構(gòu)逐步進(jìn)入尾聲，平衡一定會(huì)以某種方式被打破。此刻，需要保持適度警惕，但同時(shí)仍然可以期待年底的紅包行情。

游資情報(bào)：章盟主追高“被埋”？著名刺客玩起“T+0”

今日市場(chǎng)在券商、銀行、保險(xiǎn)等大金融板塊的帶動(dòng)下，滬指一度上攻到3457點(diǎn)。結(jié)果銀行股帶頭走軟，令滬指跌破3400點(diǎn)，退守3391點(diǎn)。今日的銀行股上演過(guò)山車行情，暴露出當(dāng)前市場(chǎng)資金的浮躁心理。

在上周末，曾有券商分析師喊出“要買銀行股的LV，興業(yè)和平安是出廠價(jià)LV”。還有券商疾呼，“這將是一輪完全可媲美2012和2014年重大級(jí)別的行情！”券商推薦銀行股的核心邏輯是“貸款利率上行拐點(diǎn)趨勢(shì)確立，新增推薦國(guó)有行，大行啟動(dòng)不是行情尾聲，而是開(kāi)新局。”但在今日午盤，銀行、券商板塊卻出現(xiàn)大幅跳水。

今日的銀行股龍頭是廈門銀行，在上周五該股強(qiáng)勢(shì)漲停，今日高開(kāi)不久就封死漲停板。不過(guò)到了13點(diǎn)12分左右，該股被巨額拋單砸開(kāi)。從今日的游資動(dòng)向來(lái)看，在廈門銀行的買入席位中，章盟主買入5422萬(wàn)元，明顯“被埋”。此外寧波桑田路也買入3770萬(wàn)元。

今天的券商龍頭股國(guó)盛金控早盤高開(kāi)之后迅速封死漲停板，在銀行股跳水之后，券商股也被砸開(kāi)漲停。國(guó)盛金控午盤被砸開(kāi)板后又曾回封，收盤前再度被砸開(kāi)。

從游資的動(dòng)作來(lái)看，著名刺客所在的席位玩起了“T+0”，買入國(guó)盛金控4753萬(wàn)元的同時(shí)還賣出1773萬(wàn)元，總體以凈買入為主。不過(guò)深股通席位卻對(duì)倒出貨跡象明顯，深股通專用席位買入12901.46萬(wàn)元的同時(shí)，賣出了14220.07萬(wàn)元。另外，國(guó)盛金控的買入席位中，東莞證券浙江分公司買入4067.63萬(wàn)元，光大證券北京總部基地買入2942.32萬(wàn)元，國(guó)盛證券南昌施堯路則賣出9817.71萬(wàn)元。

牛人重倉(cāng)：德清駿揚(yáng)、高毅資產(chǎn)“潛伏”這只股，會(huì)是“一場(chǎng)游戲一場(chǎng)夢(mèng)”嗎？

有句大家都耳熟能詳?shù)母柙~是：一場(chǎng)游戲一場(chǎng)夢(mèng)。而股市中也有玩游戲的股票，今日“牛人重倉(cāng)”就聊聊網(wǎng)絡(luò)游戲概念股，而玩游戲的股票竟然有德清駿揚(yáng)、高毅資產(chǎn)這些知名機(jī)構(gòu)“潛伏”，這些機(jī)構(gòu)“玩游戲”會(huì)否只是一場(chǎng)夢(mèng)呢？

11月30日，國(guó)金證券發(fā)布了針對(duì)三七互娛的公司深度分析研報(bào)《穩(wěn)抓“前浪”進(jìn)擊“后浪”，21年走出α行情》，帶動(dòng)了整個(gè)網(wǎng)絡(luò)游戲板塊的人氣。不過(guò)從資金凈流入這個(gè)維度看，完美世界卻是今天最獲資金關(guān)注的，凈流入資金2.17億元。而且該股在板塊中今日也處于領(lǐng)漲位置。

如果從基金持股數(shù)據(jù)上看，三七互娛與完美世界二者不相伯仲。

三七互娛的基金持股量是1.59億股，持倉(cāng)基金共140家，持股量只占了流通股的7.55%，機(jī)構(gòu)合計(jì)持倉(cāng)占流通盤的16.84%。

完美世界的基金持股量是1.73億股，持倉(cāng)基金136家，持股占流通股的8.94%，而機(jī)構(gòu)合計(jì)持股占到了54.30%。

完美世界的股東信息顯示，北京東富銳進(jìn)、高毅資產(chǎn)、德清駿揚(yáng)等知名機(jī)構(gòu)均“潛伏”其中，數(shù)據(jù)顯示這些機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)都很穩(wěn)定。

從完美世界的股價(jià)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，北向資金前五個(gè)交易日減倉(cāng)了21.24萬(wàn)股。而整個(gè)三季度，公司股價(jià)沖高回落，最高點(diǎn)出現(xiàn)在7月23日，當(dāng)時(shí)盤中最高43.16元。此后，該股股價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)下跌的趨勢(shì)，截至11月底，其股價(jià)接近“腰斬”。

不過(guò)今日據(jù)通達(dá)信軟件顯示，完美世界的凈買入資金額達(dá)到了2.17億元，大宗流入達(dá)1.59億元，這樣的陡然放量令市場(chǎng)格外關(guān)注。

牛眼君從機(jī)構(gòu)研究的角度梳理了機(jī)構(gòu)對(duì)完美世界的看法，驚訝地發(fā)現(xiàn)，目前多家機(jī)構(gòu)對(duì)完美世界都維持了較高的評(píng)級(jí)。

財(cái)信證券維持公司“推薦”評(píng)級(jí)；天風(fēng)證券維持“買入”評(píng)級(jí)；國(guó)聯(lián)證券維持“推薦”評(píng)級(jí)。

尤其值得注意的是，財(cái)信證券楊甫、曹俊杰以2021年為基準(zhǔn)給予完美世界20~23倍PE，對(duì)應(yīng)合理價(jià)格區(qū)間為31.00~35.65元。

截至11月30日收盤，完美世界最新收盤價(jià)為26.13元。