每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 葉峰    

11月30日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱交易商協(xié)會(huì)）發(fā)布公告稱，對(duì)東海基金啟動(dòng)自律調(diào)查。公告顯示，近日交易商協(xié)會(huì)在對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行自律調(diào)查的過(guò)程中了解到，東?；鸫嬖谏嫦訛榘l(fā)行人違規(guī)發(fā)行債務(wù)融資工具提供便利，以及涉嫌操縱市場(chǎng)等違規(guī)行為。“依據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會(huì)將對(duì)東?；鸸芾碛邢挢?zé)任公司開(kāi)展自律調(diào)查。”

Wind信息顯示，東海基金成立于2013年2月25日，最新資金管理規(guī)模為18.17億元，其中債券型基金規(guī)模為16.66億元、占比超過(guò)90%。作為一家以固定收益類產(chǎn)品為主的機(jī)構(gòu)，今年上半年?yáng)|海基金旗下的三只債券基金東海祥瑞、東海祥利和東海祥蘇都遭遇了巨額贖回，彼時(shí)這三只基金都發(fā)布了因巨額贖回而調(diào)整凈值精度的公告，其中有的基金僅成立一個(gè)月就出現(xiàn)了巨額贖回。

多位債券從業(yè)人士告訴每經(jīng)記者，東海基金被調(diào)查或許與其做結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的通道不無(wú)關(guān)系。此前曾有媒體報(bào)道，東?；鸬膶粼鵀槟橙套鳛橥额櫟慕Y(jié)構(gòu)化產(chǎn)做通道，并收取一定的通道費(fèi)用。“突然出現(xiàn)的大額贖回，很有可能就是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品撤退了。”

針對(duì)今天交易商協(xié)會(huì)發(fā)布的公告，記者多次致電東海基金，截至發(fā)稿尚未得到回復(fù)。

東?；鹕娑囗?xiàng)違規(guī)

今日午間，來(lái)自交易商協(xié)會(huì)的一則公告引起了行業(yè)關(guān)注。這則公告稱，由于東?；鸫嬖谏嫦訛榘l(fā)行人違規(guī)發(fā)行債務(wù)融資工具提供便利，以及涉嫌操縱市場(chǎng)等違規(guī)行為，交易商協(xié)會(huì)將對(duì)東?；痖_(kāi)展自律調(diào)查。

近段時(shí)間以來(lái)，債券市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，信用債違約事件頻發(fā)。在這樣的背景下，監(jiān)管也加強(qiáng)了力度，交易商協(xié)會(huì)本月18日剛剛發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)債務(wù)融資工具發(fā)行業(yè)務(wù)規(guī)范有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。

《通知》指出，近期該協(xié)會(huì)發(fā)現(xiàn)部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)存在債務(wù)融資工具發(fā)行環(huán)節(jié)存在規(guī)則執(zhí)行不到位、內(nèi)控機(jī)制不健全、業(yè)務(wù)操作不規(guī)范等問(wèn)題，暴露出市場(chǎng)快速發(fā)展背景下“重承攬乘做、輕發(fā)行銷售”、“重業(yè)務(wù)發(fā)展、輕合規(guī)管理”的現(xiàn)象。因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)決定在現(xiàn)有自律規(guī)則的基礎(chǔ)上進(jìn)一步明確市場(chǎng)操作規(guī)范，加強(qiáng)發(fā)行業(yè)務(wù)自律管理。

措施主要包括四個(gè)方面：首先，強(qiáng)化發(fā)行規(guī)范要求，夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)。第二，嚴(yán)禁發(fā)行人“自融”，強(qiáng)化市場(chǎng)行為規(guī)范，其中著重指出進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)禁止發(fā)行人直接或間接認(rèn)購(gòu)自己發(fā)行的債券，打擊“結(jié)構(gòu)化發(fā)行”違規(guī)行為；通過(guò)事先、事后的承諾、核查和披露，以市場(chǎng)化方式加強(qiáng)發(fā)行人的行為約束等。第三，加強(qiáng)發(fā)行人關(guān)聯(lián)方認(rèn)購(gòu)披露要求，保障投資人相關(guān)權(quán)利。第四，提升簿記發(fā)行操作規(guī)范，維護(hù)簿記發(fā)行秩序。

上半年3只主要債基遭巨額贖回

一打開(kāi)東?；鸬墓倬W(wǎng)，最醒目的是一則對(duì)其旗下固收類公募基金的宣傳。固收類基金，尤其是債券基金的強(qiáng)勢(shì)，是這家公司給外界的印象，事實(shí)上債券基金確實(shí)也占據(jù)了東?；鸬拇蟀氡诮健?/p>

官網(wǎng)信息顯示，東?；鹩蓶|海證券、深圳鵬博實(shí)業(yè)集團(tuán)和蘇州市相城區(qū)江南化纖集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)地為上海，注冊(cè)資本1.5億元。成立之后，這家公司在2014年和2015年底分別發(fā)行了一只靈活配置基金東海美麗中國(guó)和一只被動(dòng)指數(shù)型基金東海中證社會(huì)發(fā)展安全。到2016年，東?；鸪闪⒘似煜碌谝恢患儌饢|海祥瑞，后來(lái)又接連發(fā)行了東海祥利純債、東海祥蘇，今年7月發(fā)行成立了東海祥泰三年定開(kāi)。

Wind信息顯示，東?；鸸芾淼幕鹬校瑐驼嫉搅?0%以上，足見(jiàn)其分量。但今年1月，東海祥瑞因前一個(gè)交易日發(fā)生巨額贖回發(fā)布了調(diào)整凈值精度的公告，成為今年第一只發(fā)布調(diào)整凈值精度的基金。2月份東海祥瑞再次發(fā)布調(diào)整凈值精度的公告，同時(shí)東海祥利也出現(xiàn)了同樣的情況，原因都是前一個(gè)交易日發(fā)生巨額贖回。4月中旬，東海祥蘇短債也發(fā)布了調(diào)整凈值精度的公告，因前兩個(gè)交易日發(fā)布巨額贖回。

拳頭產(chǎn)品紛紛遭巨額贖回，原因我們不得而知，但彼時(shí)東?；鸬墓芾硪?guī)模受到了很大壓力。尤其是東海祥蘇短債，出現(xiàn)巨額贖回的時(shí)候也不過(guò)剛剛成立了一個(gè)多月時(shí)間。目前東海祥瑞A、C的最新規(guī)模分別是2.8億元和1.2億元，東海祥蘇A、C的規(guī)模為2.2億元和0.1億元，東海祥利純債的規(guī)模僅有0.2億元，和成立的時(shí)候相比都不可同日而語(yǔ)了。

而在這幾年的發(fā)展過(guò)程中，東?；疬€出現(xiàn)過(guò)幾次風(fēng)控漏洞。2018年1月，上交所發(fā)布了《關(guān)于對(duì)東?；?工商銀行-東海基金-鑫龍72號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃（第一期）名下證券賬戶實(shí)施限制交易紀(jì)律處分的決定》。在該處分決定中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)稱“鑫龍72號(hào)”違背了相關(guān)不減持承諾，遂決定對(duì)其實(shí)施限制交易6個(gè)月的紀(jì)律處分。到了2018年4月，湖北證監(jiān)局又對(duì)東?；鸪鼍呔竞Q該機(jī)構(gòu)違規(guī)減持聞泰科技股票。

除此之外，今年以來(lái)東?；鹑耸孔儎?dòng)不斷。8月該公司發(fā)布高級(jí)管理人員變動(dòng)公告稱，公司總經(jīng)理鄧升軍因個(gè)人原因離任，并轉(zhuǎn)任公司副總經(jīng)理；同日，嚴(yán)曉珺擔(dān)任公司總經(jīng)理一職。4月，該公司發(fā)布公告稱任命蘇尚才東海基金為副總經(jīng)理。

截至今年上半年，東?；鸬墓芾硪?guī)模僅為9.88億元，近幾年幾乎處于停滯狀態(tài)。下半年依靠東海祥泰三年定開(kāi)的成立才“扳回一城”，總規(guī)模沖到了18億元。不過(guò)東海祥泰也是一只發(fā)起式基金，7月16日開(kāi)始募集、21日就發(fā)布了提前結(jié)束募集的公告。“巨額贖回”的苦，不知道還會(huì)不會(huì)繼續(xù)吃。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)