每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

基金經(jīng)理助理也出"一拖多"，匯豐晉信旗下20只產(chǎn)品聘任傅煜清作為基金經(jīng)理助理的消息從11月14日傳出便引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。有分析指這是公司鍛煉新人的舉措，公司亦未否定，但謹(jǐn)慎一方則發(fā)出擔(dān)憂，認(rèn)為"新手"經(jīng)驗(yàn)欠缺，業(yè)績的不穩(wěn)定性或?qū)е峦顿Y人失利。至少從目前看，這20只產(chǎn)品涉及范圍較廣，部分業(yè)績排名靠后，甚至有的已拉響清盤警報(bào)。

傅煜清協(xié)助11位經(jīng)理管理20只基金

11月14日，匯豐晉信基金連發(fā)多則公告任命傅煜清為相關(guān)基金經(jīng)理的助理，涉及11位在任基金經(jīng)理和20只旗下產(chǎn)品。單人協(xié)助管理20只產(chǎn)品不僅是基金公司首次嘗試，在整個(gè)公募界也十分罕見。

公告中涉及聘任傅煜清為基金經(jīng)理助理的20只基金

數(shù)據(jù)來源：Wind

在這20只產(chǎn)品中，既包含10年以上的老基金，也帶有今年7、8月剛成立的新基金，總體規(guī)模在154億元之上，絕大多數(shù)是主動權(quán)益類產(chǎn)品。其中，普通股票型基金占據(jù)絕大多數(shù)，有11只，占比超過50%，如匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信大盤、匯豐晉信科技先鋒等；此外，偏債混合型基金、靈活配置型基金和平衡混合型基金均有涉及，還有主導(dǎo)QDII投資的匯豐晉信滬港深基金，同時(shí)還包括匯豐晉信恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)這一被動管理型產(chǎn)品。

從協(xié)助管理基金的投資類型上看，目前已基本涵蓋所有分類（貨幣基金、分級基金除外），對于入行并不久的傅煜清來說挑戰(zhàn)并不小。根據(jù)所附簡歷，傅煜清僅4年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾任上海國際貨幣經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司債券經(jīng)紀(jì)人、加拿大皇家銀行信用分析員。2016年7月加入?yún)R豐晉信基金管理有限公司，曾任信用分析員。

一位公募界人士在同記者交流時(shí)表示，"匯豐晉信基金業(yè)績今年做的不錯(cuò)，好幾個(gè)收益在7成以上，如果之前這些基金都沒有基金助理的話，很有可能是為了提拔她。"

事實(shí)上，從內(nèi)地基金業(yè)的發(fā)展過往看，每年都涌現(xiàn)出不少"新手"基金經(jīng)理，這些基金經(jīng)理普遍要經(jīng)過行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理等崗位過渡?；鸸緞t采用年度考核機(jī)制對其進(jìn)行打分，但多數(shù)對口單向進(jìn)行培養(yǎng)，為的也是能延續(xù)基金經(jīng)理的投資策略在新、舊基金的管理中守正出奇。

不過，像傅煜清這樣單槍匹馬輔佐11位經(jīng)理管理20只產(chǎn)品實(shí)屬鮮見。匯豐晉信基金在回應(yīng)每日經(jīng)濟(jì)新聞記者關(guān)切時(shí)表示，"目前她只協(xié)助基金經(jīng)理進(jìn)行選股、下單等日常性工作，不排除日后會有轉(zhuǎn)基金經(jīng)理的可能。"但坦言，目前傅煜清的工作尚不足以對公告提及的所有產(chǎn)品進(jìn)行覆蓋，僅側(cè)重個(gè)別產(chǎn)品。

具體到如何對傅煜清的工作業(yè)績進(jìn)行考核，公司方面沒有透露，也沒有明確可能轉(zhuǎn)向基金經(jīng)理所要求的的考察時(shí)間，但表示公司上下對傅煜清的能力持肯定態(tài)度。

基金經(jīng)理頻繁更換已致業(yè)績漂移

基金公司自下而上培養(yǎng)基金經(jīng)理無可厚非，但囿于經(jīng)驗(yàn)欠缺，"新手"穿越牛熊的能力較弱致使業(yè)績不穩(wěn)定，單只產(chǎn)品的基金經(jīng)理更迭較為頻繁。

以匯豐晉信基金為例，傅煜清協(xié)助管理的20只產(chǎn)品基金經(jīng)理平均年限為4年，但首尾相差較大，歷任基金經(jīng)理中管理年限最長為8.30年，最短為0.82年。人事變動帶來的投資策略延續(xù)不暢，基金出現(xiàn)的最大回撤普遍在10%以上。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，年初至今，這20只產(chǎn)品最大回撤均值停留在17.58%，最大回撤31.88%，出現(xiàn)在匯豐晉信低碳先鋒2月26日至3月31日之間；最小回撤為1.52%，出現(xiàn)在匯豐晉信慧盈11月10日至13日之間。匯豐晉信慧盈在成立之后一直由嚴(yán)瑾和蔡若林打理，而匯豐晉信低碳先鋒自成立以來已更換過5任基金經(jīng)理。

華南某公募人士告訴記者，基金經(jīng)理的不穩(wěn)定來自行業(yè)和基金公司兩方面，"從行業(yè)來說，在業(yè)績和規(guī)模驅(qū)動下，頭部機(jī)構(gòu)在吸引人才方面具有薪酬方面的優(yōu)勢；而中小型基金公司又面臨人才匱乏'一拖多'的尷尬，會加速明星基金經(jīng)理跳槽和轉(zhuǎn)型的速度。"

丘棟榮此前就是匯豐晉信基金的王牌基金經(jīng)理，轉(zhuǎn)戰(zhàn)中庚基金后，昔日明星產(chǎn)品光環(huán)隕落，此前擔(dān)綱的匯豐晉信雙核策略、匯豐晉信大盤等淹沒基海當(dāng)中，兩只產(chǎn)品年初至今收益在同類排名中靠后，分別為728/1898、303/406，兩只均是傅煜清此次協(xié)助現(xiàn)任經(jīng)理打理的產(chǎn)品。

業(yè)績承壓的影響還體現(xiàn)在規(guī)模的下降，記者發(fā)現(xiàn)，在傅煜清協(xié)助管理的這20只基金當(dāng)中，有7只規(guī)模在2億元之內(nèi)，其中匯豐晉信大盤波動精選已降至0.21億元，清盤警報(bào)已經(jīng)拉響，年初至今的復(fù)權(quán)凈值增長率僅5.89%，同類排名幾乎墊底（397/406）。

有關(guān)績差產(chǎn)品的后續(xù)安排，匯豐晉信基金向記者表示，目前尚未對傅煜清是否接手做出安排，"但主題類產(chǎn)品不會發(fā)生投資策略的飄移，日后傅煜清的工作調(diào)整要看協(xié)助期間的業(yè)績考核而定。"匯豐晉信大盤波動精選目前比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)*90%+同業(yè)存款利率(稅后)*10%，但目前已明顯跑輸滬深300年初至今18.56%收益。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)