每經(jīng)記者 葉峰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近期，A股市場(chǎng)連續(xù)震蕩調(diào)整，滬指已連續(xù)5個(gè)交易日成交額不足3000億元，大部分投資者都減少了交易，甚至離場(chǎng)觀望。那么在市場(chǎng)低迷時(shí)，是否還有其他穩(wěn)健的投資機(jī)會(huì)呢？

投資者可能想到最多的是貨幣基金，雖然近期貨幣基金收益率連續(xù)回升，甚至有不少主流品種7日年化收益率已超過(guò)了2%，但是比起場(chǎng)內(nèi)國(guó)債逆回購(gòu)還是差遠(yuǎn)了。

國(guó)債逆回購(gòu)尾盤走高

今日股市收市后半小時(shí)（15:00~15:30），上交所國(guó)債逆回購(gòu)利率GC001（204001）大幅走高，截至收盤年收益率報(bào)3.6%。需要說(shuō)明的是，GC001收盤價(jià)計(jì)算方法為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一小時(shí)所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)。

我們假設(shè)10萬(wàn)元在今天收盤買一報(bào)價(jià)成交1天期GC001，明天能取得的收入為10萬(wàn)*3.6%/365*3=29.58元，去掉1元手續(xù)費(fèi)，得28.58元。（注：由于目前計(jì)息已改為按照資金實(shí)際占款天數(shù)，而今天周四，1天期GC001的占款天數(shù)為3天，即周五資金可用，下周一資金可取。）

相當(dāng)于1萬(wàn)元，明天就能得到2.86元，比現(xiàn)在貨幣基金普遍萬(wàn)份收益僅0.6元看高了好幾倍！不過(guò)，有投資者可能會(huì)說(shuō)了，能夠在最后高點(diǎn)成交需要一定運(yùn)氣！沒(méi)錯(cuò)，大部分投資者都無(wú)法成交在日內(nèi)高點(diǎn)。

但值得注意的是，從歷史數(shù)據(jù)看，臨近國(guó)慶中秋長(zhǎng)假，銀行資金面會(huì)階段性趨緊，按照以往慣例，節(jié)前利率有望抬升。如在今年端午節(jié)前的6月24日，GC001當(dāng)日一度上漲至7%，而從月末數(shù)據(jù)看，7月29日，8月28日也分別上漲至3.9%和5%。

以往，收盤后，投資者未購(gòu)買股票的資金（當(dāng)日賣出的資金）通常都閑置于證券賬戶；如今，投資者可用這部分閑置資金操作一天期的國(guó)債逆回購(gòu)，而且，資金將于下一個(gè)交易日自動(dòng)回到股票賬戶。

因此，對(duì)于賬戶上有閑錢的投資者，至國(guó)慶節(jié)前這段時(shí)間，可以根據(jù)自己的資金安排，密切關(guān)注場(chǎng)內(nèi)各品種的國(guó)債逆回購(gòu)。

另外對(duì)于準(zhǔn)備空倉(cāng)過(guò)節(jié)，且近期也不準(zhǔn)備進(jìn)場(chǎng)的投資者，可以關(guān)注期限更長(zhǎng)的品種如GC014（204014），由于GC014當(dāng)下的期限已經(jīng)覆蓋了國(guó)慶假期的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，收益率今日也創(chuàng)出了下半年新高，若按照今天3.1%成交，占款天數(shù)24天，那么10萬(wàn)元可以取得203.83元的穩(wěn)健收益。

國(guó)債逆回購(gòu)操作指南

首先，國(guó)債逆回購(gòu)的資金門檻有要求，滬市10萬(wàn)元起，深市1000元起，均以整倍數(shù)遞增，如果錢不多或不夠滬市門檻，可以選擇深市如R-001（131810）。

下單時(shí)，選擇賣出，價(jià)格可結(jié)合當(dāng)日收益率走勢(shì)報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)太高肯定無(wú)法成交，交易時(shí)間比股票交易時(shí)間多半個(gè)小時(shí)。需要說(shuō)明的是，國(guó)債逆回購(gòu)與股票交易不同，在成交之后不再承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，成交時(shí)的價(jià)格就決定了收益。

最后，逆回購(gòu)手續(xù)費(fèi)一般每10萬(wàn)元1天收費(fèi)1元。

目前，滬深市場(chǎng)逆回購(gòu)均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9種期限，由于目前計(jì)息已改為按照資金實(shí)際占款天數(shù)，選擇何種期限的逆回購(gòu)品種要綜合考量資金的使用時(shí)間和收益水平。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)