每經(jīng)記者 葉峰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近期，市場持續(xù)震蕩，自8月以來，滬指在3300~3400點附近窄幅波動，并未出現(xiàn)趨勢性的行情。兩市除了部分題材股出現(xiàn)一定行情外，其余大部分權(quán)重股都跟著指數(shù)調(diào)整波動。

ETF因跟蹤指數(shù)走勢，并沒有大的行情出現(xiàn)，然而有兩只跨境ETF卻在資金推動下，近期連續(xù)暴漲，并出現(xiàn)了大幅溢價！這是怎么回事？

兩只跨境ETF被資金爆炒

今日，兩只跨境ETF大幅走高，在兩市352只ETF中排名靠前。

兩只納指ETF，代碼分別為159941和513100，今日分別大漲了5.46%和4.07%，其中納指ETF（159941）更是在今日創(chuàng)出了歷史新高。

納指ETF（159941）K線圖

而自8月以來，這兩只納指ETF就走出了主升浪行情，截至今日，納指ETF（513100）和納指ETF（159941)區(qū)間累計漲幅分別高達(dá)32.47%和26.15%。

近期市場熱門的白酒消費題材漲幅緊隨其后，其中酒ETF排名第三，同期漲幅僅為11.91%，仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后兩只納指ETF。

公開資料顯示，納指ETF（513100）全稱為納斯達(dá)克100交易型開放式指數(shù)證券投資基金，該基金的標(biāo)的指數(shù)為納斯達(dá)克100指數(shù)（Nasdaq-100 Index），主要采取完全復(fù)制策略，即按照標(biāo)的指數(shù)的成份股構(gòu)成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

根據(jù)最新中報顯示，該基金重倉股均為美股中耳熟能詳?shù)拇蠊?，排名靠前的是蘋果、微軟、亞馬遜和Facebook等，其中蘋果和微軟占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)11%。

溢價高達(dá)20%無法套利

科技股領(lǐng)漲的納斯達(dá)克指數(shù)，近期頻創(chuàng)歷史新高，自然吸引投資者跑步進(jìn)場。

然而，值得注意而是，今日收盤后，納指ETF（513100）的溢價已經(jīng)高達(dá)了19.68%，而昨日盤中一度溢價逾24%。而在7月31日時，納指ETF（513100）的溢價僅為1.66%。

如此高的溢價在ETF中非常少見，是什么原因造成了高溢價呢？

今年3月27日，納指ETF（513100）公告稱，為保護(hù)基金份額持有人利益，于3月27日暫停申購業(yè)務(wù)，截至目前，仍未恢復(fù)。在暫停申購業(yè)務(wù)期間，該基金的贖回等業(yè)務(wù)正常辦理，投資者仍可進(jìn)行二級市場交易。

一般來說，由于ETF既可以在一級市場進(jìn)行申購、贖回，也可以在二級市場上進(jìn)行買賣，如果一、二級市場有差價，自然會引發(fā)套利資金的流動。

但納指ETF因為暫停了申購業(yè)務(wù)，進(jìn)而使得資金無法再進(jìn)行套利，二級市場價格更多的受到資金買賣影響。再加上納斯達(dá)克指數(shù)進(jìn)一步上漲預(yù)期較強(qiáng)，所以高溢價暫時難以緩解。

對于美股近期的走強(qiáng)，該基金管理人在中報中表示，美聯(lián)儲史無前例的大寬松是二季度美股反彈行情的催化劑。展望下半年，左右美股的最大變量仍是疫情，但美股科技巨頭由于長期增長前景更樂觀，抗風(fēng)險能力更強(qiáng)，在美股下跌階段或更加抗跌，在美股上漲階段或更有彈性。

但有市場分析人士認(rèn)為，如果納斯達(dá)克指數(shù)后續(xù)一旦有任何風(fēng)吹草動，出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整，高溢價的ETF受到的沖擊更大；其次，若申購業(yè)務(wù)恢復(fù)，溢價的空間也會被套利資金填平。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)