每經(jīng)記者 胡琳    每經(jīng)編輯 廖丹    

近年來(lái)，市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬松，利率整體走低，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率“跌跌不休”。融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，7月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率已經(jīng)創(chuàng)下自2016年12月以來(lái)的44個(gè)月新低。

除了平均收益率下跌，今年7月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量也出現(xiàn)下滑。2020年7月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為7400只，環(huán)比下降2.73%。不過(guò)，專家指出，發(fā)行量的減少并不意味著發(fā)行規(guī)模的收縮。

7月理財(cái)產(chǎn)品平均收益率同比下降35BP

銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率“跌跌不休”已經(jīng)是老生常談了。

融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2020年7月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.78%，環(huán)比下降2BP，同比下降35BP。值得一提的是，7月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率已經(jīng)創(chuàng)下自2016年12月以來(lái)的44個(gè)月新低。

對(duì)此，融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平稱，近年來(lái)流動(dòng)性較為寬松，市場(chǎng)利率整體走低，固收類理財(cái)產(chǎn)品收益率也隨之下跌，未來(lái)低利率市場(chǎng)環(huán)境將維持較長(zhǎng)時(shí)間，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率仍有下跌空間。

值得注意的是，城商行理財(cái)產(chǎn)品收益率穩(wěn)居榜首。融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)了不同類型銀行的人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率，數(shù)據(jù)顯示，2020年7月國(guó)有銀行理財(cái)產(chǎn)品1238只，平均收益率為3.55%；股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品881只，平均收益率為3.68%；城商行理財(cái)產(chǎn)品2900只，平均收益率為3.94%；農(nóng)商行理財(cái)產(chǎn)品1907只，平均收益率為3.81%。

根據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，2020年7月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為7400只，環(huán)比下降2.73%，其中非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品7289只，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品111只。

值得一提的是，7月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為7400只，并未達(dá)到前7個(gè)月的月平均發(fā)行量。今年前七個(gè)月，銀行理財(cái)產(chǎn)品月均發(fā)行量為7682只。

實(shí)際上，今年前七個(gè)月，理財(cái)產(chǎn)品月均發(fā)行量較去年同期已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的收縮。今年前七個(gè)月，銀行理財(cái)產(chǎn)品月均發(fā)行量為7682只，去年同期月均發(fā)行量為9494只，同比下降19.09%。

不過(guò)，發(fā)行量的減少并不意味著發(fā)行規(guī)模的收縮。劉銀平告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，今年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量整體要低于往年，主要有兩方面原因：一是受疫情影響，年初銀行線下理財(cái)受阻，線上理財(cái)比例提升，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量減少；二是受理財(cái)轉(zhuǎn)型影響，理財(cái)產(chǎn)品期限拉長(zhǎng)，開(kāi)放式尤其是定開(kāi)式產(chǎn)品增多，也令產(chǎn)品發(fā)行量減少。不過(guò)產(chǎn)品發(fā)行量減少不意味著理財(cái)規(guī)模下降。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)環(huán)比上漲

雖然7月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率進(jìn)一步下跌，但是7月發(fā)行的凈值型理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.09%，環(huán)比上漲3BP，比全量理財(cái)產(chǎn)品平均收益率高31BP。

劉銀平表示，凈值型理財(cái)產(chǎn)品有可能獲取更高的投資收益，融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，二季度理財(cái)子公司產(chǎn)品期間平均年化凈值增長(zhǎng)率為5.76%（未扣除浮動(dòng)管理費(fèi)），今年理財(cái)子公司產(chǎn)品的平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在4.2%~4.5%之間，浮動(dòng)管理費(fèi)率在50%左右，扣除浮動(dòng)管理費(fèi)率后，歸屬于投資者的平均年化收益率能達(dá)到5%左右，遠(yuǎn)高于預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品收益率。

同時(shí)，他稱，對(duì)于銀行理財(cái)投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)收益波動(dòng)的凈值型理財(cái)產(chǎn)品接受程度還不高，仍傾向于購(gòu)買傳統(tǒng)的預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品。雖然目前市場(chǎng)上凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比已經(jīng)達(dá)到一半，但為了迎合客戶需求，很多中小型銀行發(fā)行的并非真正的凈值型理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品凈值波動(dòng)很小，一直在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)上下小幅波動(dòng)。

據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，2020年7月凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共1673只，環(huán)比下降11.01%，同比增長(zhǎng)51.13%。今年凈值型理財(cái)產(chǎn)品整體上仍然保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，不過(guò)增幅相較于去年有所放緩。

劉銀平告訴記者，凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量及規(guī)模仍然呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，隨著基數(shù)不斷增多，增幅會(huì)有所放緩。

實(shí)際上，今年5、6月份以來(lái)，由于債市牛熊轉(zhuǎn)換導(dǎo)致銀行多只固收類產(chǎn)品凈值下跌，投資人收益受到影響。對(duì)此，劉銀平對(duì)記者表示，如果要降低理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)給投資者帶來(lái)的負(fù)面影響，可以拉長(zhǎng)產(chǎn)品期限。

近期，為平穩(wěn)推動(dòng)資管新規(guī)實(shí)施和資管業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，人民銀行會(huì)同發(fā)展改革委、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等部門審慎研究決定，資管新規(guī)過(guò)渡期延長(zhǎng)至2021年底。

雖然資管新規(guī)的延期可能會(huì)導(dǎo)致部分銀行保本理財(cái)延遲退出，但從近幾個(gè)月數(shù)據(jù)來(lái)看，保本理財(cái)發(fā)行量和占比都出現(xiàn)比較大的降幅。

融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2020年7月共有7019只人民幣理財(cái)產(chǎn)品披露了收益類型，其中保證收益類產(chǎn)品139只，保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品490只，非保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品6390只。保本理財(cái)產(chǎn)品共629只，占比8.96%，環(huán)比下降1.36個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)新低，近三個(gè)月保本理財(cái)發(fā)行量占比降幅都比較大。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)