每經(jīng)記者 張虹蕾    每經(jīng)編輯 梁梟    

光伏產(chǎn)業(yè)鏈大致可分為上游多晶硅、硅片，中游電池片、組件，以及下游光伏發(fā)電系統(tǒng)三大環(huán)節(jié)。其中，多晶硅作為光伏產(chǎn)品制造的基礎(chǔ)原材料，是光伏行業(yè)重要的環(huán)節(jié)。

近期，多晶硅材料的漲價(jià)備受資本市場關(guān)注。一月內(nèi)漲超30%——短期內(nèi)巨大的漲幅也迫使下游硅片、組件企業(yè)頻頻調(diào)價(jià)。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國光伏產(chǎn)業(yè)開始實(shí)現(xiàn)由補(bǔ)貼推動(dòng)向平價(jià)推動(dòng)轉(zhuǎn)變，多晶硅行業(yè)產(chǎn)能集中度進(jìn)一步增強(qiáng)。全球前十的多晶硅企業(yè)中，我國企業(yè)有7家。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多方采訪發(fā)現(xiàn)，從行業(yè)整體看，多晶硅價(jià)格依然處于理性區(qū)間，未來對終端光伏電站成本和競價(jià)項(xiàng)目的并網(wǎng)規(guī)模影響有限。

多晶硅供需變化引起價(jià)格波動(dòng)

在經(jīng)歷長達(dá)近半年的降價(jià)后，隨著需求提升及供應(yīng)趨緊，作為光伏行業(yè)上游重要原料的多晶硅，市場價(jià)格開始呈現(xiàn)上揚(yáng)勢頭。復(fù)投料、單晶致密料、菜花料、多晶免洗料等的價(jià)格都有不同程度上漲。據(jù)生意社監(jiān)測，8月12日多晶硅太陽能級一級料國內(nèi)市場報(bào)價(jià)達(dá)58666.67元/噸，與7月10日相比漲幅達(dá)30.86%。

數(shù)據(jù)來源：百川盈孚

百川盈孚硅產(chǎn)業(yè)鏈分析師韓心闊對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，多晶硅漲價(jià)主要源于三方面的原因：一是2020年下半年，光伏行業(yè)發(fā)展計(jì)劃恢復(fù)，終端需求較上半年出現(xiàn)明顯上升；二是6～7月份，新疆地區(qū)協(xié)鑫、大全、東方希望等企業(yè)出現(xiàn)不同程度的計(jì)劃外檢修，致使7月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量下降約15%左右；三是目前新疆多晶硅料市場份額超過60%。六月底出現(xiàn)的新冠疫情對于新疆物流運(yùn)輸方面造成較大影響，多晶硅料供應(yīng)能力下降。

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，7月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約2.82萬噸，環(huán)比大幅減少14.4%，短期看新疆疫情及事故影響依然在延續(xù)，8月份國內(nèi)硅料產(chǎn)量可能仍會(huì)減少。受到上游供應(yīng)短缺情況加劇等因素，讓原本產(chǎn)量較少的多晶用料企業(yè)“捂盤”惜售。

另一方面，海外廠商的減產(chǎn)情況也影響供需。光大證券相關(guān)研報(bào)顯示，今年光伏三季度淡季不淡，四季度是光伏傳統(tǒng)旺季，當(dāng)前下游單晶硅片產(chǎn)能仍在穩(wěn)步釋放，晶硅用料需求正持續(xù)增加，供給受限疊加需求穩(wěn)步釋放致使近期硅料環(huán)節(jié)供需偏緊。此外，全球龍頭瓦克、OCI（韓國產(chǎn)能）由于成本較高，均持續(xù)減產(chǎn)；國內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)的硅料產(chǎn)能2022年才能有效釋放，所以2021年硅料價(jià)格仍可有效支撐，未來國內(nèi)成本控制優(yōu)異的龍頭企業(yè)將通過擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)一步提升其市占率。

財(cái)通證券7月末研報(bào)顯示，目前國內(nèi)先進(jìn)廠商多晶硅現(xiàn)金成本控制在3萬元/噸，生產(chǎn)成本在4萬元/噸，綜合成本在5萬元/噸，價(jià)格主要由邊際供給的現(xiàn)金成本決定。當(dāng)前階段，隨著疫情影響逐步消退，下半年需求逐步釋放，且全球單晶占比逐步上升，高品質(zhì)硅料需求提升，多晶硅有望迎來供需反轉(zhuǎn)，市場價(jià)格迎來拐點(diǎn)。

下游廠商一月漲價(jià)三次

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，硅料漲價(jià)增加硅片的生產(chǎn)成本，并有望傳導(dǎo)到組件端。數(shù)據(jù)顯示，多晶硅料價(jià)格每公斤漲10元，相當(dāng)于單晶硅片（M6）漲0.18元/片，相當(dāng)于單晶組件漲0.03元/W。

而從市場情況看，價(jià)格傳導(dǎo)作用也十分顯著。8月12日，隆基股份（601012，SH）宣布上調(diào)硅片價(jià)格0.2元/片～0.22元/片，漲幅約7%。而這已經(jīng)是其近一個(gè)月內(nèi)第三次漲價(jià)。7月31日，隆基股份對單晶硅片價(jià)格再次進(jìn)行調(diào)整，以M6尺寸單晶硅片為例，每片價(jià)格上調(diào)0.3元。而在此前7月24日，隆基股份對M6尺寸單晶硅片價(jià)格上調(diào)0.11元。

此前，8月10日，通威股份（600438，SH）發(fā)布了最新電池產(chǎn)品漲價(jià)的公告，G1與M6單晶PERC報(bào)價(jià)0.97元/瓦，漲幅高達(dá)9%；156.75單晶單雙面PERC電池片價(jià)格上漲至0.95元/瓦。

此外，保變電氣（600550，SH）在近期在公告中提到，太陽能電池組件上游原材料多晶硅漲價(jià)致使太陽能電池組件毛利率不高。

一行業(yè)人士則對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，硅片及組件的的漲價(jià)也是市場行為，由于原材料的漲勢較大，下游企業(yè)無力消化如此大幅度的漲價(jià)。

對于今年7月24日、7月31日隆基兩次上調(diào)單晶硅片價(jià)格，隆基股份董事長鐘寶申此前對媒體表示，主要因近期個(gè)別多晶硅廠出了偶發(fā)事故，短期供給短缺，在市場經(jīng)濟(jì)條件下就會(huì)有一些價(jià)格上漲。但他同時(shí)也提到，這對整個(gè)光伏平價(jià)上網(wǎng)不會(huì)構(gòu)成任何實(shí)質(zhì)性的影響。

韓心闊也認(rèn)為，多晶硅上漲對于產(chǎn)業(yè)鏈完整的光伏企業(yè)幾乎無影響，但對沒有原料生產(chǎn)的企業(yè)有較大影響。據(jù)韓心闊判斷，硅料短期的價(jià)格暴漲對于終端電池片組件等行業(yè)有不小的沖擊，價(jià)格傳導(dǎo)過程中，下游項(xiàng)目推進(jìn)壓力較大。但對于隆基股份、中環(huán)股份等硅片生產(chǎn)企業(yè)的整體業(yè)績方面影響不大。

平安證券相關(guān)研報(bào)顯示，在當(dāng)前硅料供應(yīng)緊張的形勢下，頭部硅片企業(yè)在原材料采購方面相對二線企業(yè)更有保障，對下游的議價(jià)能力增強(qiáng)。

對終端電站成本影響有限

除了對于硅片和組件的價(jià)格影響，多晶硅的價(jià)格漲勢也或?qū)⒔o光伏電站的建設(shè)帶來潛在影響。一位光伏上市公司內(nèi)部人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，多晶硅價(jià)格上漲對光伏電站的業(yè)務(wù)影響較大。

韓心闊分析稱，多晶硅的價(jià)格上漲，可能對光伏終端電站的建設(shè)進(jìn)度產(chǎn)生一定影響。由于多晶硅價(jià)格上漲后會(huì)引起硅片、光伏組件的上漲，而漲價(jià)之后，各環(huán)節(jié)根據(jù)之前協(xié)議重新協(xié)調(diào)定價(jià)，流程方面需要協(xié)調(diào)時(shí)間在溝通流程方面會(huì)有一定協(xié)調(diào)時(shí)間，會(huì)潛在延長一些光伏電站的建設(shè)時(shí)間。

雖然可能影響一些項(xiàng)目的建設(shè)時(shí)間，但硅料漲價(jià)對終端成本和競價(jià)項(xiàng)目并網(wǎng)規(guī)模影響有限。平安證券研報(bào)顯示，按照單晶硅片單瓦硅耗約3.3g估算，硅料價(jià)格每上漲1萬元/噸，對應(yīng)終端組件的生產(chǎn)成本增加約0.033元/W。根據(jù)國家可再生能源信息管理中心統(tǒng)計(jì)，2020年競價(jià)項(xiàng)目加權(quán)平均電價(jià)為0.372元/千瓦時(shí)，意味著如果不能在2020年底前并網(wǎng)，上網(wǎng)電價(jià)可能將下降2.7%，且2021年的硅料價(jià)格和組件價(jià)格具有不確定性，因此，如果單獨(dú)看多晶硅料變量，多晶硅料價(jià)格上漲不會(huì)對下半年國內(nèi)競價(jià)項(xiàng)目規(guī)模產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響。

另一方面，從行業(yè)總體來看，雖然多晶硅價(jià)格近期漲勢明顯，但業(yè)內(nèi)認(rèn)為依然處于理性區(qū)間。有行業(yè)專家分析稱，今年年初以來，受到新冠疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險(xiǎn)加大，大宗物料大幅下跌，光伏產(chǎn)業(yè)情緒比較悲觀，大家甚至以生存下來為經(jīng)營導(dǎo)向，六、七月份產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格非理性下跌，幾乎透支了全年的價(jià)格下跌空間。而在近期，大宗材料價(jià)格普遍上漲，多晶硅因?yàn)槭鹿蕼p產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)供求關(guān)系急劇發(fā)生變化，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格上漲。在消化上述成本上漲因素后，組件價(jià)格雖然也在調(diào)整，但與2020年年初對比沒有上漲，是符合行業(yè)規(guī)律的。

韓心闊表示，多晶硅料頭部企業(yè)依舊在進(jìn)行持續(xù)的產(chǎn)能擴(kuò)張。通威股份、特變電工（600089，SH）及東方希望等企業(yè)均有在三年內(nèi)達(dá)到產(chǎn)能翻倍的擴(kuò)張計(jì)劃，行業(yè)產(chǎn)能集聚度持續(xù)增加。此外，國外多晶硅企業(yè)競爭力下降，產(chǎn)能縮減，中國多晶硅在全球光伏行業(yè)的市場占比增加。近期多晶硅價(jià)格持續(xù)上漲使在產(chǎn)小規(guī)模硅料廠家得以保持持續(xù)生產(chǎn)，但多數(shù)閑置產(chǎn)能后期復(fù)產(chǎn)可能較小。

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