每經(jīng)評論員 凌建平

創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，依靠科技創(chuàng)新發(fā)展經(jīng)濟(jì)是長治久安之策。在此背景下，很多人投資了科技企業(yè)。對此，筆者表示萬分贊同。

第一，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要更強(qiáng)更大的科技公司，而科技公司需要強(qiáng)大的資本支持。從美國資本市場和中國A股市場的比較看，截至6月30日的數(shù)據(jù)顯示，前十大市值股票中，美國有8家是信息技術(shù)公司，2家是金融公司，而中國A股十大市值公司中7家是金融公司，2家是酒類公司，還有1家是采礦行業(yè)公司。最近一年，資本市場的一系列改革，從科創(chuàng)板注冊制到創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制，多層次資本市場的建設(shè)，正是資本市場支持科技創(chuàng)新的現(xiàn)實(shí)體現(xiàn)。

第二，在信息完全披露的情況下，讓更多的科技企業(yè)進(jìn)入資本市場獲得長期支持是非常正確的。只要有真正的核心技術(shù)和市場，這些企業(yè)就應(yīng)該被資本市場追捧，做強(qiáng)做大，企業(yè)的掌門人和投資這些公司的基金獲得豐厚收益也是完全沒有問題的。

不過，筆者認(rèn)為，我們同時(shí)也應(yīng)該反對資本市場對科技公司的盲目和過度炒作。對待科技公司，必須要明確的一點(diǎn)是，和其他企業(yè)不同，一項(xiàng)科技產(chǎn)品的成功與否需要漫長的周期，這期間的風(fēng)險(xiǎn)相對藍(lán)籌股來說，是很大的。比如，芯片等產(chǎn)品可能需要數(shù)年甚至數(shù)十年的努力以及不可計(jì)數(shù)的巨額研發(fā)資金投入，而且到最后也不能保證一定就會成功。

一項(xiàng)科技創(chuàng)新，從研發(fā)成果形成到轉(zhuǎn)化為定價(jià)合理的商品，再到建設(shè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈以及市場生態(tài)，每一步都充滿了不確定性?？萍脊镜氖兄挡坏扔诳萍脊镜膬r(jià)值，如果短期內(nèi)瘋狂的炒作把科技公司市值推得過高，但公司的科技水平并沒有跟上，久而久之就失去了資本市場支持科技創(chuàng)新的初衷，最終只能成就一小撮人的財(cái)富盛宴。

此外，由于科技行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域異常繁雜，普通投資者大多數(shù)搞不明白上市公司在全球和中國市場的真實(shí)地位。這給炒作者提供了良好的概念投機(jī)機(jī)會，某些證券軟件中就有大量稀奇古怪的概念公司。比如，半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈，肯定是我們必須重點(diǎn)攻克的，但和國際水平相比，中國企業(yè)還有一定差距。盡管如此，有些人，包括部分股票分析師為了扯眼球，便不惜罔顧事實(shí)，對一些公司極力吹捧。

比如，近日有人告訴筆者，某辦公軟件企業(yè)的市值會超過微軟，達(dá)到6萬億元;還有一位朋友，問筆者是不是現(xiàn)在中國的芯片技術(shù)已經(jīng)領(lǐng)先全球，他給筆者看了一張目前中國的芯片產(chǎn)業(yè)鏈公司市值和全球最好公司的市值比對表，認(rèn)為這些企業(yè)的對標(biāo)市值就是這些全球頂尖公司。

這讓筆者感到震驚。毫無疑問，中國一定會出現(xiàn)一些領(lǐng)先世界的科技企業(yè)，但這絕對不會一蹴而就，而是一個(gè)非常漫長的過程。資本市場固然應(yīng)該對科技創(chuàng)新給予大力支持，但對這些公司的股票盲目和過度炒作，對企業(yè)和資本市場的長期平穩(wěn)發(fā)展卻未必是好事。

事實(shí)上，真正的科技公司和科學(xué)家，對這些瘋狂的炒作行為也是感到非常困擾的。此前，有科技企業(yè)就曾經(jīng)在官方微信發(fā)布澄清聲明：近期，部分網(wǎng)絡(luò)媒體出現(xiàn)標(biāo)題為“中國最強(qiáng)牛人回國，把中國芯推上了世界舞臺，讓美國痛心疾首”的視頻，該視頻存在很多不符合事實(shí)的報(bào)道內(nèi)容。中芯國際董事長周子學(xué)也表示，“堅(jiān)決不會炒自己的股票，公司將一心一意致力于公司產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營。”

筆者認(rèn)為，避免市場盲目和過度炒作科技股，關(guān)鍵在于建立以信息披露為主的市場機(jī)制。監(jiān)管部門應(yīng)該加強(qiáng)對科技企業(yè)信息披露的監(jiān)管，制定科技公司不同的披露細(xì)節(jié)，并引導(dǎo)科技公司更多地讓公眾知道企業(yè)在全球和國內(nèi)的地位。如此，才能更好發(fā)揮資本市場對科技創(chuàng)新的支持作用。