第162期｜2020/6/18 1998年，京東多媒體剛成立時(shí)，那時(shí)候它還是一個(gè)在中關(guān)村的小柜臺(tái)；2004年，京東開(kāi)通多媒體網(wǎng)，那時(shí)的它也不過(guò)是因?yàn)椤胺堑洹北黄绒D(zhuǎn)型，突然殺入電商領(lǐng)域的“毛頭小伙兒”；到2014年在美國(guó)納斯達(dá)克交易所掛牌上市時(shí)，彼時(shí)的京東已經(jīng)是國(guó)內(nèi)最大自營(yíng)電商網(wǎng)站。 6月18日，京東集團(tuán)（納斯達(dá)克代碼：JD.US，港交所代碼：9618.HK）正式在港股掛牌上市，首日開(kāi)盤(pán)股價(jià)達(dá)239港元，相較于此前定價(jià)的226港元高開(kāi)5.75%，公司總市值達(dá)7386億港元。 這一天剛好是京東的17歲生日。 中國(guó)人喜歡講究?jī)x式感，而京東選擇在這一天“衣錦還鄉(xiāng)”，自有深意，而此時(shí)距離京東當(dāng)年赴美上市已相隔6年。 6年走來(lái)，京東并非一路坦途。包括面對(duì)此前常年不盈利的質(zhì)疑、被境外機(jī)構(gòu)做空時(shí)的危機(jī)、乃至市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中所受到的打壓……但無(wú)論如何，這家略顯“憨厚”“土氣”的公司，用它特有的定力和韌性，走到了今天。 并且，就如京東已向港交所申請(qǐng)豁免，能在3年內(nèi)將一家子公司實(shí)體分拆并在港交所上市。雖然尚不知曉將被率先分拆上市的會(huì)是京東物流、京東健康、京東工業(yè)哪一項(xiàng)子業(yè)務(wù)，但可以看到，此時(shí)成長(zhǎng)起來(lái)的京東也早已不再只是“京東”。 “少小離家”，歸來(lái)已是有為青年，6年市值增長(zhǎng)近3.5倍、超900億美元，甚至再過(guò)一年，京東也將迎來(lái)自己的18歲成人禮。回歸港股，對(duì)于京東而言不只意味著多了新的融資渠道、有了更充裕的資金，更是一種價(jià)值回歸。但面對(duì)越發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以及變幻莫測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境，站在新起點(diǎn)的京東，未來(lái)又將會(huì)如何選擇前進(jìn)的道路？ 回歸港股，京東加速跑的“續(xù)航站” 京東零售集團(tuán)CEO徐雷與6名京東員工和客戶(hù)代表敲響赴港上市鑼聲 圖片來(lái)源：企業(yè)供圖 6月18日上午9：30，京東集團(tuán)正式于香港聯(lián)交所主板上市，股票代碼為9618。京東集團(tuán)此次香港公開(kāi)發(fā)售獲得超額認(rèn)購(gòu)179倍，國(guó)際發(fā)售與香港公開(kāi)發(fā)售價(jià)最終為每股226.00港元，若不行使超額配股權(quán)，全球發(fā)售募集資金凈額約297.71億港元。 因?yàn)槭芤咔橛绊?，京東零售CEO徐雷等高管在位于北京市亦莊經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)的京東集團(tuán)總部參與了“云敲鑼”儀式。京東集團(tuán)戰(zhàn)略執(zhí)行委員會(huì)（SEC）成員亦在敲鑼儀式上首次集體亮相。 京東集團(tuán)戰(zhàn)略執(zhí)行委員會(huì)（SEC）成員首次集體亮相 圖片來(lái)源： 企業(yè)供圖 與徐雷一起敲響赴港上市鑼聲的是6名京東員工和客戶(hù)代表。他們有堅(jiān)守抗疫最前線并獲得“中國(guó)五四青年獎(jiǎng)?wù)隆钡木〇|物流城配代表、有疫情最嚴(yán)重期間堅(jiān)持給“風(fēng)暴中心”武漢金銀潭醫(yī)院送貨的快遞員代表、有疫情以來(lái)不分晝夜接診3萬(wàn)人次的京東健康全職醫(yī)生代表、還有對(duì)京東在精準(zhǔn)扶貧工作給予全力支持的村支書(shū)代表、以及受益于京東平臺(tái)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，并積極熱心公益捐贈(zèng)的京東平臺(tái)商家代表等。 與此同時(shí)，包括聯(lián)想集團(tuán)執(zhí)行副總裁兼中國(guó)區(qū)總裁劉軍、惠普大中華區(qū)總裁莊正松、北京燕京啤酒集團(tuán)總經(jīng)理趙曉東等京東的多位重要合作伙伴也都出席了“云敲鑼”儀式。這見(jiàn)證著京東集團(tuán)當(dāng)前龐大的朋友圈。 繼阿里之后，網(wǎng)易、京東先后回歸港股二次上市，掀起了新一輪的中概股回歸潮。誠(chéng)然，受瑞幸咖啡事件影響，當(dāng)前中概股在境外資本市場(chǎng)遭遇了一定的環(huán)境壓力，但對(duì)于京東以及整個(gè)中概股回歸的大勢(shì)來(lái)說(shuō)，這顯然不構(gòu)成主因。 首先，網(wǎng)易、京東都在首日認(rèn)購(gòu)額出現(xiàn)超售數(shù)十倍的情況。6月8日，京東在港交所正式啟動(dòng)公開(kāi)發(fā)售，公開(kāi)發(fā)售價(jià)將不超過(guò)每股236港元。招股首日，京東即獲10家券商合共借出近420億元孖展額，相當(dāng)于公開(kāi)發(fā)售超購(gòu)約25.7倍。 6月17日，京東宣布在港上市新股發(fā)售價(jià)定為226港元，此次面向香港的公開(kāi)發(fā)售超購(gòu)已近180倍。富途證券曾在分析中指出，京東招股書(shū)此前顯示，最高定價(jià)是236港元/股，這一價(jià)格屬于公司對(duì)自身業(yè)務(wù)價(jià)值很有信心給出的定價(jià)。而從火爆的公開(kāi)認(rèn)購(gòu)，以及較最高定價(jià)僅低了10港元的新股發(fā)售價(jià)來(lái)看，這進(jìn)一步表現(xiàn)出了投資人對(duì)京東未來(lái)發(fā)展的信心，將京東視為能夠帶來(lái)投資回報(bào)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。 “雖然瑞幸咖啡事件看似觸發(fā)了中概股回歸潮，但這種（回歸）趨勢(shì)早已顯露端倪?！鼻嗤┵Y本董事總經(jīng)理方潔在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，中概股在美股市場(chǎng)的市值普遍低于國(guó)內(nèi)預(yù)期，且越來(lái)越嚴(yán)格的外部審核也給到新經(jīng)濟(jì)公司很大的壓力，而中美經(jīng)貿(mào)間的摩擦也使得美國(guó)市場(chǎng)的外部環(huán)境對(duì)中國(guó)新經(jīng)濟(jì)公司，尤其是科技概念公司表現(xiàn)出了普遍的不友好，這些都是促成中概股回歸的原因。 “規(guī)避潛在的或者說(shuō)已經(jīng)到來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)是最明智的選擇，對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，雖然其不會(huì)直接退出納斯達(dá)克，但創(chuàng)造更多元的融資渠道已勢(shì)在必行?！狈綕嵎Q(chēng)。 而不只是考慮到境外資本市場(chǎng)的環(huán)境因素，方潔還表示，近年來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境在向更加開(kāi)放、靈活、成熟的方向轉(zhuǎn)變，這同樣是中概股能夠并且愿意回歸的重要原因所在。其中，在港股市場(chǎng)，自2018年修改上市規(guī)則后，為諸多同股不同權(quán)的新經(jīng)濟(jì)公司打開(kāi)方便之門(mén)；同時(shí)，內(nèi)地市場(chǎng)也推出了科創(chuàng)板，進(jìn)行創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革，使得上市靈活性大大加強(qiáng)。 “尤其重要的是，無(wú)論在內(nèi)地上市還是香港上市，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，都更接近經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)，投資者有一定的認(rèn)知基礎(chǔ)，有利于提升投資者的信心和整體的流通性?！狈綕嵳f(shuō)。 網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊也表示，多家中概股相繼傳出回港二次上市，能夠看出內(nèi)地企業(yè)相信香港的資本市場(chǎng)環(huán)境能夠?yàn)樗麄兊霓D(zhuǎn)型提供穩(wěn)定、有力的專(zhuān)業(yè)二級(jí)市場(chǎng)融資服務(wù)。而具體到京東來(lái)說(shuō)，京東在港股的二次上市能夠?qū)崿F(xiàn)投資者、用戶(hù)、合作伙伴在中國(guó)資本市場(chǎng)的統(tǒng)一。 可以預(yù)料的是，于京東而言，在港股二次上市意味著新增了融資渠道，使得公司的投資者結(jié)構(gòu)更加多元，這勢(shì)必會(huì)更有助于該公司的業(yè)務(wù)拓展。如京東在招股書(shū)中就表示，本次赴港募集資金的用途在于投資以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新，以進(jìn)一步提升客戶(hù)體驗(yàn)及提高營(yíng)運(yùn)效率，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)可應(yīng)用于關(guān)鍵業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，包括零售、物流及客戶(hù)參與度。 對(duì)此，曹磊也提出，京東目前正處在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型階段，過(guò)去兩年間，京東在技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行了大量的投入，而且無(wú)論在對(duì)內(nèi)提升效率和對(duì)外服務(wù)輸出上也初見(jiàn)成效。選擇在港股二次上市，可以多一條融資渠道，為其物流、健康、云與AI等板塊研發(fā)彌補(bǔ)彈藥。 “少小離家，負(fù)重前行” 17歲的京東回歸港股二次上市，如今算得上是“衣錦還鄉(xiāng)”，但在6年前剛剛上市時(shí)，京東還遠(yuǎn)沒(méi)有今天的這般規(guī)模。 2014年5月，京東在納斯達(dá)克交易所上市，當(dāng)時(shí)的IPO定價(jià)為19美元。若按市值計(jì)算，當(dāng)時(shí)京東260億美元的市值已經(jīng)是僅次于騰訊、百度的中國(guó)第三大互聯(lián)網(wǎng)上市公司。但需要注意的是，盡管阿里巴巴是在京東上市1個(gè)月后才向紐約證券交易所提交的招股書(shū)，但在阿里上市后，阿里以每股68美元的IPO定價(jià)超過(guò)了京東一大截。 此外，從當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的電子商務(wù)市場(chǎng)份額占比來(lái)看，艾瑞咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)中B2C交易規(guī)模近1.29萬(wàn)億元，在整體網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)交易規(guī)模的比重達(dá)到45.8%，其中天貓市場(chǎng)份額占比超六成，京東占比為18.6%。 堅(jiān)持自營(yíng)模式的京東似乎處處都在被阿里力壓一頭，這也讓它此后長(zhǎng)期因?yàn)椤靶袠I(yè)老二”的地位而受到或有或無(wú)的“嘲笑”。當(dāng)時(shí)的京東年僅11歲。 京東創(chuàng)業(yè)時(shí)期在北京中關(guān)村設(shè)立的京東多媒體柜臺(tái) 圖片來(lái)源：企業(yè)供圖 但京東真的沒(méi)有自己的優(yōu)勢(shì)嗎？答案顯然并非如此。 2007年，京東集團(tuán)董事局主席兼首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東提出要自建倉(cāng)配一體的物流體系，當(dāng)時(shí)的京東才剛剛獲得了成立以來(lái)的第一筆融資，而自建物流對(duì)于當(dāng)時(shí)的電商行業(yè)來(lái)說(shuō)就像是癡人說(shuō)夢(mèng)。 雖然大家都知道物流之于電商的重要，但是物流這個(gè)行業(yè)，模式重、周期長(zhǎng)、回報(bào)率低，如此不“性感”的事情卻要投入巨大精力，對(duì)于一家追求高效率、快增長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)似乎有些得不償失。也正因如此，當(dāng)時(shí)從員工到投資人都不贊成此事。 但劉強(qiáng)東不是能夠被輕易動(dòng)搖的人。有人說(shuō)他一意孤行，但也有人說(shuō)這是他獨(dú)到的戰(zhàn)略眼光。就結(jié)果而言，正是因?yàn)楫?dāng)年對(duì)自建物流的堅(jiān)持，鑄就了后來(lái)京東最堅(jiān)固的護(hù)城河。 “現(xiàn)在大家都知道互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有上半場(chǎng)和下半場(chǎng)的概念，上半場(chǎng)是消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，下半場(chǎng)是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。但在這個(gè)概念被明確提出來(lái)之前，其實(shí)可以看到京東在上半場(chǎng)的時(shí)候一直做的就是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的事情?！闭缇〇|集團(tuán)首席戰(zhàn)略官廖建文此前在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。 在廖建文看來(lái)，京東一路走來(lái)可以發(fā)展到今天，很核心的一點(diǎn)就在于做了“電商重資產(chǎn)”的布局，做了電商垂直化的事情。用自身對(duì)成本把控、效率和體驗(yàn)提升的能力，來(lái)改善整個(gè)零售行業(yè)的成本、效率和體驗(yàn)。 根據(jù)京東在2020財(cái)年一季報(bào)中披露的數(shù)據(jù)，截至2020年3月31日，京東物流運(yùn)營(yíng)了730多個(gè)倉(cāng)庫(kù)，包含京東物流管理的云倉(cāng)面積在內(nèi)，倉(cāng)儲(chǔ)總面積約為1700萬(wàn)平方米。 另外根據(jù)京東招股書(shū)顯示，截至2019年12月31日，京東已擁有超過(guò)13.22萬(wàn)名配送人員和超過(guò)4.37萬(wàn)名的倉(cāng)儲(chǔ)員工，其物流基礎(chǔ)設(shè)施為京東自主研發(fā)的智能物流和自動(dòng)化技術(shù)。憑借自主控制物流網(wǎng)絡(luò)和底層數(shù)據(jù)，京東能夠不斷優(yōu)化運(yùn)營(yíng)，并模塊化流程以保障平臺(tái)的可擴(kuò)展性和高效率。 值得注意的是，在今年年初的疫情期間，從1月21日至3月31日，京東物流累計(jì)承運(yùn)醫(yī)療應(yīng)急物資超過(guò)7000萬(wàn)件，總重量超3萬(wàn)噸，將來(lái)自世界各地的1萬(wàn)多噸醫(yī)療應(yīng)急物資和生活物資運(yùn)送至湖北。 站在當(dāng)前赴港上市的節(jié)點(diǎn)，富途證券在分析中指出，京東長(zhǎng)期將資源投入在供應(yīng)鏈以及物流中，所構(gòu)建的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)，僅從當(dāng)下時(shí)點(diǎn)來(lái)看，業(yè)績(jī)存在可持續(xù)性。 “今年年初的一場(chǎng)疫情，使得京東自建物流的模式優(yōu)勢(shì)得到了充分的發(fā)揮和展現(xiàn)，由此被資本市場(chǎng)看好，漲勢(shì)強(qiáng)勁。最關(guān)鍵的是，京東在2019年全年實(shí)現(xiàn)了盈利。這一切都很有力地證明了京東的成長(zhǎng)性仍然值得期待?！狈綕嵲诮邮苡浾卟稍L時(shí)也表示。 此時(shí)此刻，京東物流的價(jià)值已經(jīng)得到了充分顯現(xiàn)，但對(duì)于2007年的京東和劉強(qiáng)東來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一場(chǎng)“豪賭”。同樣也是因?yàn)樽越ㄎ锪?，常年虧損一度成了此后京東最大的爭(zhēng)議所在。 2014年5月22日，京東在納斯達(dá)克敲鐘上市 圖片來(lái)源：企業(yè)供圖 2014年，京東在納斯達(dá)克上市后，該年度的京東財(cái)報(bào)顯示，2014財(cái)年京東的營(yíng)業(yè)費(fèi)用總額為1208億元，除去最大頭的1016億元營(yíng)收成本，配送費(fèi)用為81億元，較上一財(cái)年的41億元增長(zhǎng)96%，成為京東該財(cái)年第二大成本支出，遠(yuǎn)高于營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用、技術(shù)和內(nèi)容費(fèi)用、總務(wù)及行政管理費(fèi)用等。 在此背景下，加之股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，以及當(dāng)年京東與騰訊戰(zhàn)略合作涉及的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)收購(gòu)所產(chǎn)生的無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)費(fèi)用，京東2014財(cái)年全年凈虧損為49.96億元。 競(jìng)爭(zhēng)的壓力、虧損的質(zhì)疑、做空機(jī)構(gòu)的中傷，當(dāng)時(shí)仍是少年的京東似乎承受了那個(gè)年紀(jì)不該有的壓力。但就是在這樣的情況下，京東仍然一路負(fù)重前行走到了今天。 京東已不只是“京東” 少年時(shí)的京東，面對(duì)外部的壓力，表現(xiàn)出了堅(jiān)強(qiáng)的定力和韌性，最終換得了回報(bào)。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理京東歷年財(cái)報(bào)注意到，自2014年上市后京東每年的營(yíng)業(yè)收入都保持了雙位數(shù)增長(zhǎng)，并在2019年全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入5768.88億元，較2014年全年銷(xiāo)售收入的1150.02億元,增長(zhǎng)了401.63%。 另外，在盈利能力上，雖然從2014年上市起，京東長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，但通過(guò)觀察其歷年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也可以看到，其虧損幅度多數(shù)處于收窄的狀態(tài)。到2019年，京東已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了GAAP(GenerallyAcceptedAccountingPrinciple是一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則)標(biāo)準(zhǔn)下的盈利，而且是大幅盈利。 圖片來(lái)源： 每經(jīng)記者陳克遠(yuǎn)制圖 對(duì)于2019年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)表現(xiàn)，時(shí)任京東集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官黃宣德曾用“京東歷史上新的里程碑”來(lái)形容。同時(shí)他還在財(cái)報(bào)中表示，京東所實(shí)現(xiàn)的創(chuàng)紀(jì)錄的年度盈利和優(yōu)秀的現(xiàn)金流指標(biāo)，主要得益于其在基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)投資開(kāi)始獲得穩(wěn)健的財(cái)務(wù)回報(bào)。 而事實(shí)上，京東的在研發(fā)費(fèi)用上的長(zhǎng)期投入也確實(shí)讓京東的履約效率得以改善。 通過(guò)梳理其歷年財(cái)報(bào)也可以注意到，自2014年上市后，京東在研發(fā)費(fèi)用上的投入一直保持著雙位數(shù)增長(zhǎng)。尤其是在2017年，當(dāng)劉強(qiáng)東喊出“未來(lái)十二年，京東只有三樣?xùn)|西——技術(shù)！技術(shù)！技術(shù)！”，明確了未來(lái)十二年京東要成為全球領(lǐng)先的智能商業(yè)體的目標(biāo)時(shí)，該年京東在技術(shù)研發(fā)層面的投入同比增長(zhǎng)了49.38%，并在2018年繼續(xù)加大投入，同比增長(zhǎng)達(dá)到82.56%。 圖片來(lái)源： 每經(jīng)記者陳克遠(yuǎn)制圖 而通過(guò)不斷強(qiáng)化技術(shù)研發(fā)，進(jìn)一步也提升了京東的運(yùn)營(yíng)效率。體現(xiàn)在物流方面，根據(jù)京東歷年財(cái)報(bào)，在京東登陸納斯達(dá)克一年后，從2015年起，京東的履約費(fèi)用在凈收入中的占比就持續(xù)下降。這也意味著，通過(guò)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，京東完成每個(gè)訂單消耗的成本進(jìn)一步降低，包括商品的包裝、運(yùn)輸、存儲(chǔ)、配送、人力等整個(gè)供應(yīng)鏈落在訂單上的平均成本。 圖片來(lái)源： 每經(jīng)記者陳克遠(yuǎn)制圖 實(shí)際上，京東在基礎(chǔ)設(shè)施和研發(fā)投入上的不斷加碼，其成效不止體現(xiàn)在了業(yè)績(jī)層面，在業(yè)務(wù)層面也勾勒出了產(chǎn)品化、生態(tài)化的藍(lán)圖。 就如京東招股書(shū)中披露的，已向港交所申請(qǐng)豁免，能在3年內(nèi)將一家子公司實(shí)體分拆并在港交所上市。雖然尚不知曉哪項(xiàng)子業(yè)務(wù)將被率先分拆上市，但細(xì)數(shù)下來(lái)，此時(shí)的京東除了零售業(yè)務(wù)之外，已經(jīng)擁有了京東物流、京東健康以及新成立的京東工業(yè)等多個(gè)子業(yè)務(wù)。 2017年4月,京東物流宣布獨(dú)立，當(dāng)時(shí)京東方面稱(chēng)，未來(lái)五年京東物流將成為年收入規(guī)模過(guò)千億的物流服務(wù)商。 2019年5月，京東在發(fā)布2019財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)中宣布，正式成立京東健康子集團(tuán)，且京東健康當(dāng)時(shí)已獲得超過(guò)10億美元的A輪融資，國(guó)內(nèi)外多家投資公司參與領(lǐng)投。 而就在2020財(cái)年一季報(bào)發(fā)布時(shí)，京東再度宣布，旗下子公司京東工業(yè)品簽署2.3億美元A輪融資協(xié)議，融資由GGV紀(jì)源資本領(lǐng)投，投后估值超20億美元，成為繼京東物流、京東數(shù)科、京東健康之后，京東孵化的第四只“獨(dú)角獸”。 回想2014年京東剛剛赴美上市時(shí)，當(dāng)時(shí)的京東能“拿的出手”的業(yè)務(wù)也只有京東商城，京東金融剛剛獨(dú)立未見(jiàn)起色，京東物流還因?yàn)橥侠蹣I(yè)績(jī)備受質(zhì)疑。但轉(zhuǎn)眼6年之后，以零售為主業(yè)，物流、數(shù)科、健康、工業(yè)品、云與AI等業(yè)務(wù)相輔相成，帶給了投資人、品牌商和零售商、消費(fèi)者無(wú)限的想象空間。 互聯(lián)網(wǎng)零售格局未定，供應(yīng)鏈賽場(chǎng)仍有“激戰(zhàn)” 抵御住了外界非議，長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)零售基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)的研發(fā)投入，最終讓京東獲得了外界的認(rèn)可。 但就如此前劉強(qiáng)東在京東第五個(gè)老員工日發(fā)布的全員信中所說(shuō)，京東要不斷思考“京東是誰(shuí)”“京東的夢(mèng)想是什么”“京東的使命和未來(lái)”。尤其是當(dāng)前站在回歸港股二次上市的節(jié)點(diǎn)上，未來(lái)的京東又將走向何方？ 顯然，電商的市場(chǎng)空間依然廣闊。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前公布的數(shù)據(jù)，2019年，全國(guó)網(wǎng)上零售額實(shí)現(xiàn)106324億元，比上年增長(zhǎng)16.5%。其中，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額85239億元，增長(zhǎng)19.5%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為20.7%。而在2017年時(shí)，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重僅15.0%。就此而言，國(guó)內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)仍然有著充分的想象空間。 但可以看到，即便京東已經(jīng)是國(guó)內(nèi)最大的零售集團(tuán)之一，但在互聯(lián)網(wǎng)零售行業(yè)中阿里依然是它的勁敵，除此之外，拼多多作為新時(shí)代的“后浪”，也在一路快跑。 不止于此，包括直播電商、社交電商等新型商業(yè)模式也都在爭(zhēng)奪著市場(chǎng)。面對(duì)著越發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以及變化莫測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境，未來(lái)的京東要如何強(qiáng)化自身的優(yōu)勢(shì)，并保證不落后于時(shí)代？ “一方面京東會(huì)持續(xù)去關(guān)注零售創(chuàng)新，但另一方面京東也更要關(guān)注零售基礎(chǔ)設(shè)施的開(kāi)放?！绷谓ㄎ拇饲霸诮邮堋睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)說(shuō)，近年來(lái)京東一直堅(jiān)持從“一體化”走向“一體化的開(kāi)放”，反映在過(guò)去三年公司的整體增長(zhǎng)情況上很有成效，而這條路還在走，且還會(huì)一直走下去。 實(shí)際上，劉強(qiáng)東在今年內(nèi)部信中提到，以京東邁入17歲為標(biāo)志，京東的使命從此前的“科技引領(lǐng)生活”調(diào)整為“技術(shù)為本，致力于更高效和可持續(xù)的世界”。這也已經(jīng)闡明了京東未來(lái)的目標(biāo)和方向。 “前后不同的使命，共性都是有著科技的成分。”廖建文表示，但他也提出，對(duì)于京東而言今天的科技和過(guò)去的科技已經(jīng)不太一樣。過(guò)去用科技去創(chuàng)造美好生活，這是TOC的概念，而今天的以技術(shù)為本，代表技術(shù)不僅是企業(yè)未來(lái)的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)技術(shù)本身成為了企業(yè)對(duì)外服務(wù)的支撐，所以技術(shù)本身提高了戰(zhàn)略高度。 而對(duì)于京東新使命中所致力于的“更高效”“可持續(xù)”，廖建文進(jìn)一步表示，京東在思考行業(yè)未來(lái)走勢(shì)的時(shí)候，特別強(qiáng)調(diào)行業(yè)本質(zhì)第一性原理。零售的本質(zhì)是成本、效率和體驗(yàn)，這是京東過(guò)去多年來(lái)堅(jiān)守的事情。 但是也需要注意到，隨著時(shí)代的發(fā)展，零售行業(yè)自身也在發(fā)生變化。所以對(duì)于現(xiàn)在的京東來(lái)說(shuō)，要使行業(yè)的成本、效率、體驗(yàn)得以?xún)?yōu)化，已經(jīng)不再只是聚焦前端交易環(huán)節(jié)，更涉及到產(chǎn)業(yè)鏈上游，乃至整個(gè)供應(yīng)鏈，而京東目前在做的是，希望通過(guò)自身已有的能力去使其他產(chǎn)業(yè)更加高效。 “過(guò)去京東做了讓零售更高效的事情，此后京東要用同樣的產(chǎn)業(yè)重組邏輯來(lái)提升其他垂直行業(yè)的效率和體驗(yàn)?！绷谓ㄎ南嘈?，未來(lái)商業(yè)市場(chǎng)要求公司不僅要規(guī)模大，更重要的是“偉大”，而在這背后“高效”和“可持續(xù)”都會(huì)是重要的支撐點(diǎn)。 實(shí)際上，在京東使命升級(jí)背后，同樣反映出來(lái)的是京東戰(zhàn)略定位上的迭代。就在京東赴港上市招股書(shū)中也提出，京東不僅是一家“以領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動(dòng)的電商公司”，更應(yīng)該是一家“以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)”。 “這是兩個(gè)階段性的變化，而這個(gè)變化符合京東對(duì)未來(lái)產(chǎn)業(yè)終局的判斷，也符合京東目前的產(chǎn)業(yè)DNA?！绷谓ㄎ姆Q(chēng)，京東基于供應(yīng)鏈的定位，未來(lái)會(huì)將供應(yīng)鏈搭建到很多其他相關(guān)的垂直行業(yè)，而零售只是其中之一。而事實(shí)上，當(dāng)前京東就已經(jīng)深耕了很多垂直供應(yīng)鏈，包括醫(yī)療大健康、保險(xiǎn)、汽車(chē)、工業(yè)品等。 在此背景下，京東此次在赴港上市招股書(shū)中也提出，對(duì)于上市后募得的資金，京東擬將用于投資以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新以進(jìn)一步提升客戶(hù)體驗(yàn)及提高營(yíng)運(yùn)效率。以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)可應(yīng)用于關(guān)鍵業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，包括零售、物流及客戶(hù)參與度。 另外，劉強(qiáng)東在2019年新春致員工信中提出，“京東要從一家領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動(dòng)的電商公司轉(zhuǎn)型為領(lǐng)先的以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)?！边@是劉強(qiáng)東給京東的目標(biāo)和未來(lái)定位。而在戰(zhàn)略方面，劉強(qiáng)東還將下沉市場(chǎng)、技術(shù)與服務(wù)、國(guó)際化明確為京東2020的三大“必贏之戰(zhàn)”。 對(duì)于京東未來(lái)的增長(zhǎng)策略，京東此前在招股書(shū)中也表示，京東的戰(zhàn)略是以有質(zhì)量的增長(zhǎng)為核心。為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，京東會(huì)進(jìn)一步鞏固在電商領(lǐng)域的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位和以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)服務(wù)能力來(lái)賦能產(chǎn)業(yè)鏈上的每一環(huán)。同時(shí)，團(tuán)隊(duì)、組織和企業(yè)文化也將是企業(yè)成功實(shí)施增長(zhǎng)戰(zhàn)略的基石。 正如徐雷在京東赴港二次上市儀式的致辭中所說(shuō)，“17年前，面對(duì)突如其來(lái)的SARS疫情，京東集團(tuán)董事局主席兼CEO劉強(qiáng)東帶領(lǐng)十幾名員工毅然關(guān)閉了線下門(mén)店，開(kāi)啟了京東的創(chuàng)業(yè)歷程；17年后，面對(duì)新冠肺炎疫情，京東已經(jīng)成為了社會(huì)上保障民生供應(yīng)、運(yùn)輸應(yīng)急物資和高科技抗疫的生力軍。兩場(chǎng)疫情折射出的是京東的成長(zhǎng)和變化：從創(chuàng)業(yè)企業(yè)到持續(xù)為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)公民，從電子商務(wù)的探路者到以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)，從零售到物流再到數(shù)字科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！?同時(shí)，對(duì)于未來(lái)的發(fā)展，徐雷也表示，“站在新的起點(diǎn)，我們唯有繼往開(kāi)來(lái)，不懈努力?！?“最終，我們希望京東能夠成為一家最受信賴(lài)的公司。” 記者手記丨“傻憨憨”京東，互聯(lián)網(wǎng)圈的“阿甘” 持續(xù)關(guān)注報(bào)道京東五六年，要說(shuō)這家企業(yè)在很多人心目中的形象，可能比較貼切的一個(gè)標(biāo)簽就是“傻憨憨”，當(dāng)然這不是貶義，反而帶著些許親切。 這種形象是在一次次的消費(fèi)經(jīng)歷中構(gòu)建起來(lái)的。 印象最深的是，一次出差采訪趕早班機(jī)，因?yàn)橐獪?zhǔn)備晚上活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)的手機(jī)直播，但到了機(jī)場(chǎng)才發(fā)現(xiàn)，本該被放在背包里的自拍桿忘帶了。沒(méi)有自拍桿，畫(huà)面容易抖動(dòng)、拍攝視角受限，終歸是不方便。但看著機(jī)場(chǎng)商店里價(jià)格又貴、顏值又低、功能還單一的自拍桿，實(shí)在是不想“踩坑”。 思來(lái)想去，似乎能讓我挑選樣式、又能感到價(jià)格實(shí)惠，最關(guān)鍵是能在采訪前“當(dāng)日達(dá)”送到我手中的購(gòu)物渠道也只有京東，于是便下了一單。萬(wàn)幸，下午人到了酒店，自拍桿隨后即到，工作因此順利完成。 這樣的“事故”不在少數(shù)，情人節(jié)前一天忘了給女朋友買(mǎi)玫瑰花、大半夜的發(fā)燒咳嗽想買(mǎi)點(diǎn)藥、夏天到了想囤幾箱飲料但又不想等上好幾天……這些購(gòu)物的需求，京東都幫我解決了。 京東用高效的服務(wù)能力讓我成為其忠實(shí)用戶(hù)，相信有著類(lèi)似消費(fèi)情節(jié)的消費(fèi)者不會(huì)只有我一個(gè)。但也需要注意的是，京東現(xiàn)在所具備的能力其實(shí)得來(lái)不易。 “早期京東投資建物流，很多人覺(jué)得是瘋狂?！眲?qiáng)東此前在寫(xiě)給員工的一份內(nèi)部信中如此寫(xiě)道，京東要實(shí)現(xiàn)對(duì)商業(yè)價(jià)值的堅(jiān)守。 但實(shí)際上，這種對(duì)價(jià)值的堅(jiān)守，在前期往往要經(jīng)歷巨大考驗(yàn)甚至種種質(zhì)疑。就如劉強(qiáng)東在2007年首次提出自建物流時(shí)，員工不理解、投資人不同意；2014年京東赴美上市后，物流長(zhǎng)期是其最大虧損項(xiàng)；2017年京東遭遇境外投資機(jī)構(gòu)做空，更是直指京東勞動(dòng)密集型的物流模式為巨大負(fù)擔(dān)…… 這其實(shí)很好理解，越高效的物流，自然意味著企業(yè)需要投入更多的資源去做基礎(chǔ)設(shè)施沉淀，需要投入更多的人力成本和技術(shù)成本，保障對(duì)消費(fèi)者的承諾。但萬(wàn)幸的是，即便是面臨著種種質(zhì)疑與坎坷，京東還是把自建物流的路走了下來(lái)。也因如此，才有了互聯(lián)網(wǎng)零售領(lǐng)域里獨(dú)一無(wú)二的京東。 當(dāng)然，即便是現(xiàn)在的京東依然也面臨著巨大挑戰(zhàn)，尤其是在競(jìng)爭(zhēng)激烈的互聯(lián)網(wǎng)零售市場(chǎng)，前有阿里、后有拼多多。但另一方面，這也正如劉強(qiáng)東所說(shuō)：“我們的增速雖慢，但建立的壁壘更高。長(zhǎng)期主義意味著我們是跑馬拉松的?！?無(wú)論如何，如今的京東站在了回歸港股二次上市的節(jié)點(diǎn)上，這可能只是它馬拉松長(zhǎng)跑中的一個(gè)補(bǔ)給站。而作為消費(fèi)者，我們希望“傻憨憨”的京東能像阿甘一樣，跑得更遠(yuǎn)。 記者|陳克遠(yuǎn) 編輯|李卓盧祥勇 視覺(jué)|劉青彥 排版|王麗娜馬原 ｜本文版權(quán)歸“每經(jīng)頭條”所有｜ 未經(jīng)許可禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及鏡像等使用 如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)向本公眾號(hào)后臺(tái)申請(qǐng)并獲得授權(quán)