每經(jīng)記者 張瀟尹    每經(jīng)編輯 文多    

3月30日晚間，司太立（603520，SH）披露2019年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.09億元，同比增長46.98%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤1.68億元，同比增長76.85%。公司業(yè)績的高速增長主要得益于外延并購，其于2018年底收購的浙江臺州海神制藥有限公司（以下簡稱海神制藥）在報(bào)告期內(nèi)貢獻(xiàn)了近兩成營收。

盡管曾豪擲超8.37億元買下海神制藥，但公司當(dāng)前或面臨較大資金壓力。截至2019年底，公司的資產(chǎn)負(fù)債率70.5%，遠(yuǎn)高于行業(yè)中位值。

收購公司貢獻(xiàn)營收近兩成

司太立主要從事醫(yī)藥特色原料藥生產(chǎn)，主營產(chǎn)品為非離子型碘造影劑、喹諾酮類抗菌藥等藥物的原料藥及中間體。公司在年報(bào)中表示，業(yè)績增長主要原因系公司銷量增加，以及本報(bào)告期的合并范圍包含海神制藥全年業(yè)績所致。海神制藥報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入2.48億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤6385.11萬元，主要從事碘海醇、碘帕醇等原料藥制造。

海神制藥是上市公司在2018年收購得來，自2018年12月1日起納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。交易對方承諾，海神制藥在2018年度、2019年度、2020年度擬實(shí)現(xiàn)的凈利潤預(yù)測數(shù)分別為3777.10萬元、5229.22萬元、6742.42萬元。目前來看，海神制藥業(yè)績承諾完成情況良好，其在2018年度和2019年度分別完成扣非凈利潤3850.64萬元和6205.09萬元，均超出業(yè)績承諾。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，海神制藥在去年12月因環(huán)保問題遭到臺州市生態(tài)環(huán)境局責(zé)令停產(chǎn)整治。公司在年報(bào)中表示，海神制藥擁有180噸/年碘海醇生產(chǎn)線及100噸/年碘帕醇生產(chǎn)線，由于停產(chǎn)整改，上述產(chǎn)能裝置無法運(yùn)營，此次停產(chǎn)歷時近三個月，對公司的業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

公司提示風(fēng)險(xiǎn)時也提到，隨著國家環(huán)保政策日趨完善，政府部門可能在未來出臺更多的法律法規(guī)，造成公司環(huán)保費(fèi)用的支出相應(yīng)增加。

資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)中位值

公司昨日晚間同步公告稱，擬為下屬控股子公司上海司太立、江西司太立、海神制藥提供累計(jì)不超過9億元的銀行綜合授信擔(dān)保，主要用于各子公司生產(chǎn)經(jīng)營和項(xiàng)目建設(shè)。

公告顯示，2019年度公司對子公司擔(dān)保發(fā)生額合計(jì)2.84億元，截至2019年末，公司對子公司累計(jì)擔(dān)保余額為5.97億元，占公司凈資產(chǎn)的58.04%。在上述三家被擔(dān)保的子公司中，上海司太立處于虧損狀態(tài)，截至2019年12月31日，上海司太立的所有者權(quán)益總額約為負(fù)1.33億元，其2019年度凈虧損5623.93萬元。

此外，司太立3月25日晚間公告稱，公司擬非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過5036.95萬股，募資總額不超過6.72億元。投資項(xiàng)目包括：

圖片來源：公告截圖

從資產(chǎn)負(fù)債情況來看，2019年度公司資產(chǎn)總計(jì)34.85億元，其中貨幣資金4.34億元，負(fù)債總計(jì)24.56億元，其中短期借款達(dá)到10.46億元，長期借款則為8.42億元，公司的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)70.47%，遠(yuǎn)高于行業(yè)中位值。Wind數(shù)據(jù)顯示，按2018年年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，醫(yī)藥行業(yè)中位值是29.54%，按目前已發(fā)布2019年報(bào)的公司數(shù)據(jù)計(jì)算，行業(yè)中位值則是28.01%。

而公司的資金壓力或與此前的并購事項(xiàng)相關(guān)。2018年，司太立以累計(jì)8.37億元的現(xiàn)金先后獲得海神制藥98.2%的股權(quán)。

凱盛產(chǎn)業(yè)研究院醫(yī)藥行業(yè)負(fù)責(zé)人廖慶陽向記者分析說：“公司所處的造影劑行業(yè)景氣度不錯，對于公司來說，擴(kuò)充產(chǎn)能、業(yè)務(wù)向制劑延伸等轉(zhuǎn)型動作，都是需要資金的。募資一定程度上能改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。”

疫情期間，公司股價(jià)拉升明顯，近3個月漲幅超過39%，本月漲幅達(dá)7%，截至3月31日收盤，公司股價(jià)跌0.42%至58.98元/股。

日前，工信部方面表示，今年以來的原料藥出口量相比去年同期有所下降……未來將根據(jù)國際市場需求，加大力度向國際市場供應(yīng)原料藥。廖慶陽就此分析道：“對于國內(nèi)原料藥企業(yè)來說，疫情期間可能會獲得更多外企的轉(zhuǎn)移訂單，因?yàn)闅W美的上游企業(yè)會有階段性停產(chǎn)的可能性。”

圍繞公司資金情況以及疫情期間出口供應(yīng)等問題，3月31日下午，記者通過電話和郵件聯(lián)系公司方面，但截至發(fā)稿尚未獲得回復(fù)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)