每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

3月9日晚間，雪浪環(huán)境（300385，SZ）發(fā)布公告稱，公司與上海長盈環(huán)保服務有限公司（以下簡稱上海長盈）及上海長盈部分自然人股東簽署《投資框架協(xié)議》。公司擬通過自身或指定的第三方收購上海長盈72%的股權(quán)。上海長盈預估值為8.8億元，經(jīng)初步測算，此次交易可能會構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

雪浪環(huán)境表示，上海長盈主要從事危廢處置業(yè)務，此次擬收購上海長盈部分股權(quán)是基于對危廢處置市場前景的持續(xù)看好，是公司既定發(fā)展戰(zhàn)略的進一步落實。

上海長盈預估值8.8億元

雪浪環(huán)境與上海長盈之間早已有交集。早在2016年3月份，雪浪環(huán)境就以增資參股的方式，以7000萬元的代價獲得了上海長盈20%的股份，這一增資計劃在2017年9月最終完成。

與前述增資時3.5億元的估值相比，本次股權(quán)收購中，雪浪環(huán)境給出了上海長盈8.8億元的估值，按此計算，雪浪環(huán)境將為此支付約6.34億元左右。不過，上海長盈的最終估值結(jié)果仍待以評估機構(gòu)出具的《評估報告》確定的評估值為準。

值得一提的是，財報顯示，截至2019年6月30日，上海長盈的凈資產(chǎn)為1.01億元，若按此計算，上述8.8億元的估值，相對于上海長盈的凈資產(chǎn)溢價率高達771.29%。

記者注意到，財報顯示，截至去年第三季度末，雪浪環(huán)境的商譽已達到6.57億元，占公司凈資產(chǎn)的48.67%。

而在高溢價率的背后，本次股權(quán)收購的交易對方也承諾，上海長盈在2020年度、2021年度、2022年度實現(xiàn)的經(jīng)審計后的利潤總額不低于8800萬元、9200萬元、10858萬元，三年總計經(jīng)審計后的利潤總額不低于28858萬元。與此同時，交易對方還需在收到交易價款后將全部交易價款的20%用于購買雪浪環(huán)境的股份。

而在本次股權(quán)收購之前，上海長盈的股東包括沈祖達、鄒慧敏、徐雪平、蔣小平、沈琴和雪浪環(huán)境，分別持股28%、20%、16%、8%、8%和20%；股權(quán)收購完成之后，雪浪環(huán)境將擁有上海長盈92%的股份，將成為后者的控股股東。

標的去年上半年凈利潤逾5700萬

近年來，雪浪環(huán)境一直在追求內(nèi)生式增長和外延式發(fā)展兩條腿走路的模式。而在上海長盈于2018年12月取得了上海市的危險廢物經(jīng)營許可證之后，雪浪環(huán)境似乎就已有意進一步獲得上海長盈的控股權(quán)。

雪浪環(huán)境在其2018年年報中就表示，因上海長盈具體經(jīng)營情況會受到宏觀經(jīng)濟及市場變化等多種因素的影響，且公司只是參股，存在話語權(quán)不足的問題，故上海長盈未來業(yè)績及對公司未來業(yè)績的具體影響仍存在一定的不確定性。

事實上，在獲得上海市的危險廢物經(jīng)營許可證后，上海長盈的業(yè)績也迎來了釋放。財報顯示，在2017年和2018年，上海長盈的凈利潤分別虧損2059.60萬元和1402.80萬元；而在2019年上半年，上海長盈實現(xiàn)凈利潤5740.93萬元。

雪浪環(huán)境在2月末披露的業(yè)績快報也顯示，其在2019年實現(xiàn)歸母凈利潤8609.19萬元，同比大增98.73%。雪浪環(huán)境表示，其業(yè)績大增的原因之一即是上海長盈的投產(chǎn)盈利。

值得一提的是，危廢處置行業(yè)擁有廣闊的發(fā)展前景。在此次新冠肺炎疫情期間，雪浪環(huán)境就被當做是醫(yī)療廢物處理概念股，其股價在近期曾多次漲停。不過，雪浪環(huán)境最終澄清，公司可生產(chǎn)醫(yī)療廢物垃圾處置的成套設(shè)備，但尚不具備處置醫(yī)療廢物的資質(zhì)。

3月9日，雪浪環(huán)境股價收跌7.75%，報13.45元/股。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)