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來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

今天的行情，有點(diǎn)逼空的味道了，滬指大漲66.61點(diǎn)，以2983.62點(diǎn)報(bào)收，漲幅達(dá)2.28%，完全回補(bǔ)了2月3日留下的巨大跳空缺口。同時(shí)，在再融資政策“松綁”的利好消息刺激下，今天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是暴漲76.96點(diǎn)，以2146.18點(diǎn)報(bào)收，漲幅高達(dá)3.72%。

然而，今天達(dá)哥卻想說一件比較“悲傷”的事情。雖然這個話題，似乎有點(diǎn)不合時(shí)宜，不過達(dá)哥相信，可能今天很多人都有點(diǎn)“悲傷”，因?yàn)橛忠淮闻茌敶蟊P。

跑輸大盤

這不是達(dá)哥第一次在公眾號“道達(dá)號”的手記文章中討論“跑輸大盤”的話題了，但是，每當(dāng)市場出現(xiàn)逼空大漲的時(shí)候，往往就會有很多人感覺跑輸了大盤，今天同樣如此。

今天行情可謂一片大好，滬指大漲2.28%，深成指大漲2.98%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大漲3.72%。但越是這種時(shí)候，大家越會發(fā)現(xiàn)，想要跑贏大盤，似乎不那么容易。至少，要想跑贏深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，難度是非常大的。

為什么那么難？今天這種指數(shù)大漲的行情，要想跑贏指數(shù)，那么你滿倉市值的漲幅就要超過3%，甚至是要有近4%的漲幅，才能跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。但是，如果你不是滿倉，那么你持有的股票漲幅就要求更高。

而今天，滬深兩市3800多只個股，漲幅中位數(shù)差不多是2.9%。這也就是說，有一半的個股，漲幅是低于2.9%的。如果你不幸買到了這部分股票，那就跑輸大盤了。

這么火爆的行情，但還是跑輸大盤，你說“悲傷”不“悲傷”？關(guān)注公眾號“道達(dá)號”，每天及時(shí)閱讀達(dá)哥的投資手記。

由此可見，倉位的把控，個股的選擇，實(shí)在是太重要了。遇到行情來了，倉位不對，選股不對，那就是悲傷的事情。

不過，達(dá)哥還想說的是，要做市場的贏家，其實(shí)也不用太過在意一天的勝負(fù)得失。如果能夠把握住大趨勢，選擇好大方向的熱點(diǎn)，那么時(shí)間拉長下來，跑贏大盤也并不難。

舉個簡單的例子，北向資金今天跑贏大盤了嗎？可能不見得吧，北向資金持股最多的，可能是貴州茅臺、格力電器、中國平安等股票。但是這些股票，今天的漲幅都很一般，普遍跑輸指數(shù)。但是，你能說北向資金是輸家嗎？

2月3日，市場最恐慌的時(shí)候，抄底最猛的就是他們，現(xiàn)在看，北向資金確實(shí)是大贏家。今天又逼空了，據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)，滬股通凈買入43.65億元，深股通凈買入39.15億元，合計(jì)凈買入82.79億元?？磳Υ蠓较?，同時(shí)始終堅(jiān)持自己的判斷，就能成為市場的贏家。

政策分析

今天市場的大漲，當(dāng)然與上周五再融資“松綁”的政策有關(guān)。

盡管這個消息已經(jīng)落地了，但達(dá)哥覺得還是有必要繼續(xù)討論一下。因?yàn)殛P(guān)于這個政策，到底是好消息，還是壞消息，依舊存在爭論。

覺得是壞消息的人會認(rèn)為，再融資“松綁”，實(shí)際上就是讓原本很多不符合再融資條件的公司，現(xiàn)在可以再融資了。未來，再融資規(guī)?？隙〞E然增加，最終是要二級市場來買單的，尤其是可能又要割一茬“韭菜”了。如果再融資“松綁”，真的是那么好的消息，為啥管理層不早點(diǎn)推出來，讓牛市早一點(diǎn)到來呢？

覺得是利好消息的人則認(rèn)為，對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，對于成長型公司而言，再融資“松綁”，有助于上市公司做大做強(qiáng)，通過資產(chǎn)重組，優(yōu)化上市公司質(zhì)量，提升資本市場整體基本面，并成為股市向好的基礎(chǔ)。甚至有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這可能會催生新一輪牛市。

在達(dá)哥看來，這個政策，之所以觀點(diǎn)會有分歧，主要是看問題的角度不同罷了，其實(shí)并不存在絕對的好壞之分。任何一件事，都有兩面性，對于不同的對象，其意義也就不大一樣了。關(guān)注公眾號“道達(dá)號”，每天及時(shí)閱讀達(dá)哥的投資手記。

之所以現(xiàn)在才再融資“松綁”，一個很重要的目的，就是解決企業(yè)融資難的問題，只有滿足了上市公司的融資需求，那么企業(yè)做大做強(qiáng)才有了更多的機(jī)會。而在當(dāng)年，之所以管理層會收緊再融資，就是因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)融資過度了，概念炒作太瘋狂了，有些公司甚至為了再融資，開始盲目追熱點(diǎn)，跨界收購等問題比較嚴(yán)重，所以才收緊了再融資。所以，就再融資這件事而言，也是有兩面性的。

至于這次的再融資“松綁”，是否會真的帶來新一輪牛市。達(dá)哥不敢妄下定論，昨晚達(dá)哥也只是說了，成長股迎來了春天。

板塊梳理

今天個股普漲，熱點(diǎn)也是全面開花，不過有幾個板塊，達(dá)哥覺得還是可以多說兩句。

第一個是快遞物流板塊，德邦股份漲停，順豐控股、申通快遞、韻達(dá)股份、圓通速遞大幅上漲。

對于快遞物流的重要性，在近期的抗擊疫情中，得到了前所未有的體現(xiàn)?，F(xiàn)在，可以說整條街上最靚的仔，就是在小區(qū)門口為大家送包裹的快遞小哥。正是因?yàn)橛辛怂麄?，才使得我們這些被“關(guān)”在小區(qū)中的人，能夠和往常一樣正常生活。

從快遞零售板塊稍微再延伸一下，新零售板塊也是值得關(guān)注的。比如紅旗連鎖、永輝超市，還有美團(tuán)、京東等，對現(xiàn)在的生活，實(shí)在是太重要了。關(guān)注公眾號“道達(dá)號”，每天及時(shí)閱讀達(dá)哥的投資手記。

第二個板塊，是生物農(nóng)藥板塊。這個板塊的個股數(shù)量有點(diǎn)多，湖南海利、中農(nóng)立華、藍(lán)豐生化、紅太陽等都漲停了。

這個板塊大漲，還是突發(fā)事件引起的。近期，蝗災(zāi)在埃塞俄比亞、肯尼亞、伊朗、巴基斯坦、印度等幾個國家爆發(fā)，這也是多年來最嚴(yán)重的一次蝗災(zāi)。

不過，我個人認(rèn)為，蝗災(zāi)離中國還是比較遠(yuǎn)的，畢竟蝗蟲要想飛躍青藏高原，幾乎是不可能的。所以這次關(guān)于農(nóng)藥股，可能還是借機(jī)炒作一把。

第三個板塊是券商股。今天，國金證券、綠庭投資漲停，國元證券大漲9.65%，其他券商股集體大漲。不僅如此，大智慧、同花順、東方財(cái)富、指南針等互聯(lián)金融個股也都大漲。

上周二，達(dá)哥曾經(jīng)發(fā)文《哪些板塊可以考慮布局了？》，其中就重點(diǎn)提到了券商股。當(dāng)時(shí)我認(rèn)為疫情對券商行業(yè)影響不大，而且市場表現(xiàn)也很好，對券商是有利的。而現(xiàn)在，再融資“松綁”的消息，則是實(shí)實(shí)在在利好券商股的，這也可以說是確定性最高的領(lǐng)域。

沙盤推演

對于指數(shù)未來的方向，達(dá)哥覺得沒必要再去做判斷了，繼續(xù)跟著趨勢走就行了。短期的漲跌不用過多糾結(jié)，關(guān)注5日均線的支撐，乖離率如果大了，那就向均線靠一靠，都很正常。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)方面，今天已經(jīng)突破了2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)，收復(fù)了2016年12月12日破位大跌的陰線。如果能夠站上當(dāng)時(shí)的那個大平臺，那么意義就更加重大了。關(guān)注公眾號“道達(dá)號”，每天及時(shí)閱讀達(dá)哥的投資手記。

如果你一定要問我，這種行情什么時(shí)候會出現(xiàn)階段性的調(diào)整？可能一季度末要小心點(diǎn)，因?yàn)榻衲暌患径鹊恼w業(yè)績，可能會因?yàn)橐咔榈脑蚴艿經(jīng)_擊，這個業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)需要市場來消化。另外，去年一季度行情那么火爆，到了3、4月份，市場也開始震蕩了。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2020年2月17日

今日倉位：六成

明日倉位計(jì)劃：六成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達(dá)）

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