每經記者 葉峰    每經編輯 吳永久    

在再融資新規(guī)落地和MLF“降息”的刺激下，今日滬深兩市雙雙放量大漲，滬指漲2.2%，回補前期跳空缺口，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.7%，創(chuàng)3年新高，板塊普漲格局，下跌個股僅百余只，180只個股漲停，多頭情緒較為亢奮，從板塊來看，農藥、軍工、大飛機、農業(yè)等板塊領漲。

北向資金今日尾盤也是加速進場，截至收盤，滬股通凈流入44億元，深股通凈流入39億元。

利好加持券商大漲

2月14日晚間，證監(jiān)會發(fā)布上市公司再融資新規(guī)正式稿，多家機構分析表示，這將對A股產生正面影響，有利于夯實市場走牛基礎。今日早間，央行開展新一期MLF操作中標利率亦下調10個基點。在再融資新規(guī)落地和MLF“降息”的刺激下，滬深兩市雙雙放量大漲，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.7%，創(chuàng)3年新高。

值得注意的是，市場資金已經開始全面挖掘受益板塊，兩大主線已浮出水面：再融資市場有望擴容的直接受益方券商、有再融資預期的軍工和科技板塊。

而在盤面上，相關板塊個股表現(xiàn)突出，相關ETF更是跑贏指數(shù)。

其中券商板塊全線飄紅，證券ETF大漲5.24%，國金證券強勢漲停，國元證券、東吳證券等漲逾8%。

華泰證券表示，未來再融資市場有望擴容，資本市場改革將持續(xù)推進，券商作為資本市場核心載體將直接受益。

有市場分析人士表示，投行業(yè)務彈性較高、項目儲備多的券商將受到直接利好，還有就是一些投行有優(yōu)勢有特色的券商，機會會比較大。

軍工股低位啟動

軍工股今日也全面爆發(fā)，35只個股漲停，軍工ETF更是大漲7.2%，創(chuàng)出5個月來新高。

需要注意的是，相比前期已大漲的板塊，不少軍工股仍處于低位，有的才剛回補前期跳空缺口，如在今日漲停的中航機電、航天動力、洪都航空、航發(fā)動力等。

更有甚至還沒有回補掉跳空缺口的，如中國船舶、中國重工等。

中信建投證券發(fā)布研報指出，再融資規(guī)則進一步優(yōu)化，軍工央企資本運作有望持續(xù)回暖。

軍工央企實施資產重組一般伴隨著配套融資，配套融資引入的市場資金一般用于軍工央企上市公司提升產能、服務于軍用技術轉化等，但由于再融資鎖價較高、市場波動較大等原因，部分軍工央企上市公司資產重組未能成功實施配套融資，對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實施帶來了不良影響。此次再融資規(guī)則優(yōu)化，將提升以戰(zhàn)略投資者為代表的市場資金入股軍工央企上市公司的積極性，也進而助力軍工央企成功實施資產重組，對軍工央企資產證券化起到積極作用。

2019年共有9家軍工央企上市公司開展資本運作，包括中國船舶、中船防務、中船科技、中國重工、航天長峰、航天電器、航天動力、航發(fā)動力、中國長城、中航飛機等。2019年軍工央企資本運作仍以企業(yè)類資產為主，院所類資產注入已漸行漸近。

重點關注軍工央企資產注入投資主線，建議重點關注“主業(yè)有支撐、注入空間大”的軍工央企上市公司，包括航天發(fā)展、中直股份、內蒙一機、四創(chuàng)電子等。

科技股行情有望持續(xù)

此外，科技行情仍有望持續(xù)，2月份以來，市場呈現(xiàn)明顯的結構性行情，截至目前，滬指剛回補跳空缺口，而創(chuàng)業(yè)板指已創(chuàng)出3年新高，科技股是這段結構性行情的一大亮點。

平安證券認為再融資松綁打開科技主線向上空間，影響將主要集中在兩方面。一方面，2020年再融資規(guī)模將迎來大幅回暖，通過往年規(guī)模市值比進行測算，我們預計大概率會在1.5萬億-2萬億之間；另一方面，通過政策變動的具體指標測算，我們認為創(chuàng)業(yè)板和民營企業(yè)是最為受益的板塊，新興科技產業(yè)是最為受益的行業(yè)，中游制造業(yè)也相對受益。

當前階段，不管是產業(yè)周期、還是監(jiān)管政策周期，都似乎與2014-2015年有非常相似的地方，于是不禁讓人聯(lián)想彼時科技股的“盛宴”。

投資者似乎要問，科技股是否進入全面牛市了？

天風證券在近期的研報中指出，當前宏觀政策背景不同、股票市場的規(guī)模不同、增量資金的屬性不同，因此，再考慮到市場已經經歷了一輪從“并購盛宴”到“一地雞毛”這樣大起大落的過程，這一輪科技產業(yè)周期疊加政策放松周期的過程中，很多中小公司可能出現(xiàn)機會，科技板塊景氣度會擴散化，但是各種因素都不支持無差別、同質化的中小股票普漲。

科技細分行業(yè)多，該關注哪些？

華泰證券表示，再融資新規(guī)的修改主要有三方面影響，對于上市公司來說，再融資門檻降低，融資渠道拓寬。對于定增參與者來說，發(fā)行價格、鎖定期和減持規(guī)定的調整提升了參與定增的吸引力。對于產業(yè)趨勢推進來說，有望推動5G、云計算、人工智能等需要較大早期投入的產業(yè)加速發(fā)展。

汽車快遞股悄然走強

之前并不受市場重視的汽車、快遞等板塊今日脫穎而出，事實上，這些行業(yè)現(xiàn)在的日子并不好過，如2018、2019兩年，國內汽車銷量連續(xù)下滑，而快遞行業(yè)中的多家公司近期因疫情影響，復工率偏低。

消息面上，上周末汽車、快遞行業(yè)分別迎來鼓勵汽車消費、物流費用下調的利好，然而從基本面上看，這兩個行業(yè)仍然受到疫情影響。最近《每日經濟新聞》記者在上海部分地區(qū)走訪發(fā)現(xiàn)，春節(jié)以來除了順豐的營業(yè)網(wǎng)點正常營業(yè)外，“三通一達”以及菜鳥驛站的網(wǎng)點大多處于閉門歇業(yè)狀態(tài)。直到上周末，這些網(wǎng)點才逐漸開門。有機構預計，快遞行業(yè)要到今年3月才能恢復產能。

而汽車行業(yè)此前已經連續(xù)2年銷量下滑，從部分行業(yè)龍頭最近發(fā)布的1月銷量數(shù)據(jù)來看，仍不樂觀，其中上汽集團、廣汽集團今年1月汽車銷量分別同比下降34.6%、15.94%。

大約2周前，某券商汽車研究團隊組織幾家汽車經銷商進行了一場電話會。與會的部分經銷商對今年汽車銷量展望不甚樂觀，有經銷商表示，受今年疫情影響，擔憂今年車市的購買力。

不過也有汽車經銷商認為， 由于此次疫情對公共交通的影響，一些消費者可能會考慮買代步車，另外如果由于疫情導致收入減少的話，便宜的國產車可能更容易被消費者接受。

市場總能對行業(yè)轉折點進行提前反應，中信證券汽車行業(yè)團隊今日對汽車行業(yè)整體和相關子行業(yè)發(fā)布了觀點。

1、行業(yè)整體：“穩(wěn)定”汽車消費的表態(tài)、鼓勵私家車出行、全國收費公路免收通行費等，將有力驅動購車需求恢復，甚至在短時間集中爆發(fā)，建議超配行業(yè)；

2、乘用車和經銷商：若購車需求今年二季度集中爆發(fā)，當前估值和預期均處于低位的乘用車、經銷商板塊將最有貝塔屬性；

3、零部件：具有從進口替代到全球替代、電動化、智能化的長期邏輯，定增新規(guī)將進一步加速零部件企業(yè)的發(fā)展。

此外，對于今年來汽車銷量沒有止跌的現(xiàn)狀，中信證券汽車團隊認為，“穩(wěn)定”汽車消費將有效緩解對于板塊短期業(yè)績的擔憂。

海通證券交運團隊今日也發(fā)布觀點稱，免收通行費政策在一定程度上能促進快遞行業(yè)車隊復工，加速行業(yè)整體復工進程，加快快遞行業(yè)產能釋放。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)