每日經(jīng)濟(jì)新聞 2020-01-30 16:26:48
為什么會買到連續(xù)兩年都虧損的基金?為什么2019年權(quán)益基金普漲,卻還有人投資的基金在虧損?記者通過實(shí)踐總結(jié)了兩點(diǎn)“買基”心得。
每經(jīng)記者 歐買基(化名) 每經(jīng)編輯 肖芮冬
我是歐買基,是一個立志成為“養(yǎng)基”達(dá)人的“小江湖”。2018年初,我初入基金投資市場,那時候?qū)τ诨鹫J(rèn)識不多,基本上只會看著業(yè)績(還是短期業(yè)績)買基金。作為一個沖動型投資者,看見漲得不錯的基金內(nèi)心就會咆哮:OMG!最近漲勢不錯啊,買它買它買它!
2017年的市場表現(xiàn)不錯,所以我在2018年初大手筆買買買,幻想有朝一日通過“買基”富到流油。有一個月我買了近10只基金,踏上了“基金收藏家”的成長之旅。
然而,這筆投資注定得交學(xué)費(fèi)。2018年的權(quán)益基金市場有目共睹,沒賺到錢的投資者是多數(shù),權(quán)益類基金虧得少就算贏,跌幅不超過1%的權(quán)益類基金已經(jīng)是鳳毛麟角。我同樣虧到“內(nèi)出血”,但看過“養(yǎng)基心法”,自認(rèn)學(xué)過幾招,堅持認(rèn)定“浮虧不算虧,買基金一定要長期持有”!
事實(shí)證明,“心法”誠不欺我。2019年基金市場不僅迎來反彈,用一個字形容,那就是:炸!
在2019年,沒賺到錢的投資者是少數(shù),權(quán)益類基金沒跑贏40%就已經(jīng)算是平均線和中位數(shù)以下的后進(jìn)生。在這樣的情勢之下,我2018年虧損的基金逐漸回血,然而在盤點(diǎn)“庫存”的時候,發(fā)現(xiàn)依然有基金居然還在虧損狀態(tài)。不禁想問:是什么樣的緣分才能讓我買到連續(xù)兩年都虧損的基金?
從Wind數(shù)據(jù)來看,2018~2019年這兩年行情輪轉(zhuǎn)之間,仍有387只權(quán)益類基金(股票型基金、偏股混合型基金和QDII股票型基金,A、C份額分開計算)兩年來收益為負(fù),虧損的權(quán)益類基金數(shù)量超過1/4。我相信,沒有無緣無故的幸運(yùn),也沒有無緣無故的不幸。我仔細(xì)研究了2018~2019年的基金投資經(jīng)歷,希望能夠作為2020年投資基金的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),也分享給大家以做經(jīng)驗(yàn)。
基金幫助投資者拓寬了投資渠道,在投資初期我一直希望能夠借“基”出海,所以互認(rèn)基金和QDII是我投資關(guān)注的重點(diǎn)?;诳萍家I(lǐng)未來的信念,本人十分看好BAT這類海外互聯(lián)網(wǎng)個股,再結(jié)合2017年的可觀漲勢,因此2018年1月興沖沖地買下了兩只場內(nèi)QDII:一只是跟蹤中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的中國互聯(lián),另一只是跟蹤中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)的中概互聯(lián)。
就像前面所說,我當(dāng)時買基金基本靠感覺和業(yè)績。中概互聯(lián)2017年1月成立,當(dāng)年場內(nèi)漲幅達(dá)到53.01%,而中國互聯(lián)2017年場內(nèi)漲47.55%。把短期歷史業(yè)績當(dāng)作未來回報預(yù)期,是小白最愛做的事情,也因此無意間就“追漲”了。2017年已經(jīng)漲了50%左右,這類個股是否估值已經(jīng)較高?2018年是否會有所調(diào)整?這些問題都是我當(dāng)時并未考慮的。因此,我的第一個經(jīng)驗(yàn)是:在選擇基金時要杜絕把歷史業(yè)績假想成未來回報,短期業(yè)績漲幅驚人反而應(yīng)當(dāng)審慎。選擇基金不能僅憑感覺和業(yè)績,還要綜合估值和其他宏觀因素加以判斷。
買入了一只基金,就是開啟了一段旅程。至于旅程有多長,什么時候結(jié)束,看上去似乎由投資者決定,然而實(shí)際投資后才另有一番感受。買基金的時候,投資者內(nèi)心終止投資的假設(shè)常常不是以投資期限作結(jié),而是以收益作結(jié)。比如,等我賺了30%、50%或者70%就贖回……然而,很少會有投資者愿意去假設(shè),如果我虧了10%、20%就贖回。因?yàn)轭A(yù)期賺錢,所以投資者或許有止盈線但很少有止損線。
在買入兩只基金時我也一樣,當(dāng)基金虧損5%時,我告訴自己,這都不是事兒,漲跌沉浮投資常事;當(dāng)基金虧損10%時,我鼓勵自己,基金投資要長期持有,想想去年可是漲了50%,不是不漲,時候未到;當(dāng)基金虧損15%時,我還在安慰自己,浮虧不算虧,如果明天開始情勢好轉(zhuǎn)現(xiàn)在贖回不就虧大了;當(dāng)基金虧損20%時,我繼續(xù)勉勵自己,估值已經(jīng)到了歷史低位,堅持等待打響反攻戰(zhàn);而當(dāng)基金虧損25%時,我已經(jīng)佛系了:它跌由它跌,只要不贖回我就沒有虧!
現(xiàn)在回過頭來看,兩年過去了,2019年別人家的基金都賺100%了,我居然還有基金沒把2018年的坑填平。由于沒有止損線,當(dāng)虧損發(fā)生就沒有“底線”,總想著會回來,反而付出了巨額的“機(jī)會成本”。因此,我的第二個經(jīng)驗(yàn)就是:設(shè)立合宜的“止損線”,何時終結(jié)投資由基金業(yè)績決定。當(dāng)觸發(fā)虧損底線時,投資者應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行及時贖回,再結(jié)合市場情況重新做出投資判斷。
基金本身的投資回報情況是投資者回報的基調(diào),但是不同買賣時點(diǎn)和投資方式不同的情況下,投資者回報也不盡相同。Wind數(shù)據(jù)顯示,2018年中國互聯(lián)場內(nèi)外跌幅在25%左右,中概互聯(lián)近30%,2019年雖有所恢復(fù),但不超過36%。綜合看,兩只基金2018~2019兩年間回報都為負(fù),中概互聯(lián)兩年來的虧損更為明顯,凈值跌幅5.74%,場內(nèi)跌幅4.75%。然而由于在中概互聯(lián)下跌途中,我曾加過一次倉,想將成本攤薄。截至1月17日,我所投資的中概互聯(lián)有所盈余,中國互聯(lián)則因期間無所操作依然虧損。因此,在不愿賣出的情況下,若想盡快回本,在基金下跌過程中加倉不失為一個好方法。
投資學(xué)費(fèi)交了,就要吃一塹長一智。比如選基金時不以短期業(yè)績?yōu)橹饕己酥笜?biāo),而應(yīng)進(jìn)行更綜合的評判;投資過程中應(yīng)設(shè)置并嚴(yán)格執(zhí)行止損線進(jìn)行動態(tài)調(diào)倉;雖說買基金看長線,但如果在虧損狀態(tài)下仍堅定持有,決不是傻拿著等回彈。
2020年權(quán)益市場是好是歹,沒有人能妄下斷言,諸多預(yù)測也有待驗(yàn)證。無論2020年行情如何,堅持一些投資原則,想來也一定能夠有所收獲。
封面圖片來源:攝圖網(wǎng)
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