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市場回調(diào),基金“88魔咒”惹禍?這兩類近期熱門股后市或?qū)⑦@么走!

每日經(jīng)濟新聞 2020-01-15 19:00:05

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解,有券商研報指出,普通股票型基金倉位中位數(shù)為90.5%,偏股混合型基金倉位中位數(shù)為87.3%,均已在88%這個關(guān)鍵數(shù)據(jù)附近。另外據(jù)華潤信托數(shù)據(jù)顯示,2019年12月末,該平臺旗下私募平均股票倉位達到81.51%,創(chuàng)自2015年3月以來新高。

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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圖片來源:攝圖網(wǎng)

今日市場熱門板塊全線退潮,近期市場熱傳的基金“88魔咒”難道有所應驗了?

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解,有券商研報指出,普通股票型基金倉位中位數(shù)為90.5%,偏股混合型基金倉位中位數(shù)為87.3%,均已在88%這個關(guān)鍵數(shù)據(jù)附近。另外據(jù)華潤信托數(shù)據(jù)顯示,2019年12月末,該平臺旗下私募平均股票倉位達到81.51%,創(chuàng)自2015年3月以來新高。

值得注意的是,今日鋰電池、轉(zhuǎn)基因、網(wǎng)紅科技等熱門板塊調(diào)整明顯,市場量能也萎縮明顯,難道市場要進入假期模式了么?此外,近期熱門的醫(yī)藥股和科技股后市會如何走呢?

基金“88魔咒”來襲,春季行情踩“剎車”?

今日滬深兩市全天表現(xiàn)低迷,個股呈現(xiàn)普跌態(tài)勢,有色、煤炭、地產(chǎn)等周期板塊表現(xiàn)低迷,前期鋰電池板塊中的延安必康、融捷股份、豐元股份跌幅居前,轉(zhuǎn)基因板塊中的登海種業(yè)、大北農(nóng)也跌超7%以上。截至收盤,滬指跌0.54%,深成指跌0.15%;創(chuàng)業(yè)板指漲0.09%。

記者注意到,近期基金“88魔咒”一直在A股流傳。所謂“88魔咒”,即當偏股型基金的倉位達到88%或以上時,A股將會見頂回落。來自天風證券基金風格配置監(jiān)控的周報顯示,截至2020年1月10日,普通股票型基金倉位中位數(shù)為90.5%,偏股混合型基金倉位中位數(shù)為87.3%,均已在88%這個關(guān)鍵數(shù)據(jù)附近。其它券商的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示了類似的基金高倉位情況,例如國金證券在1月13日公布的量化分析數(shù)據(jù)顯示,股票型基金整體已突破九成倉位。

由于目前私募對春季行情有較為一致的預期,私募基金的倉位也均處于較高位置。今年1月初,私募排排網(wǎng)發(fā)布的報告顯示,當時股票策略型私募基金的平均倉位為80.65%,相比2019年12月同期的67.04%上漲13.61個百分點。并且從2019年10月倉位大減以來,這一數(shù)字已連續(xù)3個月持續(xù)上升。

另外華潤信托近期發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示,2019年12月末,該平臺旗下私募平均股票倉位達到81.51%,創(chuàng)出2015年3月以來新高。從具體數(shù)據(jù)來看,2019年12月末,華潤信托陽光私募股票多頭指數(shù)(CREFI)成份基金的平均股票倉位為81.51%,較11月末上升6.52個百分點;較2018年底的51.18%,上升30.33個百分點。其中股票持倉超過五成的成分基金比例為89.62%,同比上升6.60個百分點;倉位在80%~100%的成分基金占比大幅增加至83.74%。

私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風光告訴記者,基金“88魔咒”的存在有其合理性。市場的短期波動成因復雜,但資金博弈是其中重要的因子之一。統(tǒng)計表明,雖然A股市場參與者從數(shù)量上看,散戶是絕對主導,但以公募基金為首的機構(gòu)投資者在資金量上已經(jīng)占據(jù)主導地位。如果股票型基金持倉處于高位,也就意味著基金可動用的現(xiàn)金已經(jīng)處于低位,短期買盤進一步增量的余地不大了。此時,如果適逢股票已經(jīng)持續(xù)一段漲幅,股票型基金的高倉位疊加獲利充足,平倉兌現(xiàn)、調(diào)倉換股的行為就會增多,所以導致市場的波動性加大。

軒鐸資管總經(jīng)理肖默表示,最近市場的熱點不斷顯現(xiàn),刺激基金頻繁調(diào)倉換股,同時倉位開始增加,也預示著基金等機構(gòu)對后市依然看多。對于后市,肖默認為如果短期回調(diào)時間稍微長一些,特別是在3000點上方打牢基礎(chǔ),后市可看高一線;如果短期持續(xù)上沖,反而對后市健康上漲有影響。

科技股再度崛起,該入場搶籌嗎?

記者注意到,在大市不佳的情況下,午后科技股再度崛起,數(shù)字貨幣、半導體、知識產(chǎn)權(quán)等板塊仍是主線,創(chuàng)業(yè)板指也探底回升。誠邁科技等個股持續(xù)創(chuàng)出歷史新高,人氣龍頭星期六尾盤封板,再度刺激市場人氣。

面對科技股的持續(xù)上漲,春節(jié)前投資者究竟應該加速入場搶籌還是落袋為安?據(jù)私募排排網(wǎng)對私募基金的調(diào)查顯示,無論是科技股還是科創(chuàng)主題基金,在2019年都斬獲了較大漲幅。17.29%的私募認為科技產(chǎn)業(yè)周期爆發(fā)預期仍在,雖然當前科技股偏貴,但節(jié)前布局更有利于在年后行情中獲利;另外82.71%的私募則認為科技股整體漲幅過大,估值出現(xiàn)較大泡沫,性價比并不高。

富達國際中國區(qū)股票投資主管、基金經(jīng)理周文群表示,科技自主可控板塊的行情爆發(fā),主要是因為我國在芯片技術(shù)、半導體等高端領(lǐng)域的可替代空間非常大,受貿(mào)易摩擦的影響,可替代性的緊迫性也隨之加強。但是從目前這個時間點來看,科技自主可控板塊的估值已經(jīng)非常高,包含了對往后多年經(jīng)濟增長的預期。短期來說這個板塊可能估值壓力會較大,但是長期來看仍持樂觀態(tài)度。

基石資本合伙人陳延立告訴記者,節(jié)前市場仍將會順勢上揚。去年12月初以來,市場在各種利好因素的推動下走出了跨年的春季行情,各類指數(shù)都有明顯上揚,特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下了兩年多來的新高。市場人氣旺盛,各板塊輪流表現(xiàn),但科技股始終占據(jù)主流,表現(xiàn)強勢。但對于前期漲勢過大、概念成分多的板塊,建議及時落袋為安。

軒鐸資管總經(jīng)理肖默則表示,這幾天通過市場漲跌家數(shù)對比就可以看出,本周開始多空分歧明顯加大,漲停個股減少跌停個股增加。其實資金這幾天已經(jīng)開始獲利了結(jié),今天的回落也很好地說明了這一點。

醫(yī)藥股接棒科技股?

記者也注意到,近期部分醫(yī)藥股也出現(xiàn)走強的勢頭,1月13日,醫(yī)藥板塊表現(xiàn)活躍,瑞普生物、奧翔藥業(yè)漲停,今日眾生藥業(yè)、新天藥業(yè)、貝瑞基金等醫(yī)藥板塊個股表現(xiàn)強勢,市場上“醫(yī)藥股接棒科技股”的說法也有所耳聞。近期也有知名私募在朋友圈表示,醫(yī)藥板塊的機會并不僅限于去年,它是貫穿未來十年的投資機會。中信建投證券近期研報表示,看好醫(yī)藥行業(yè)的結(jié)構(gòu)性投資機會2.0版,行業(yè)格局變化勢不可擋,與2019年相比,2020年醫(yī)藥投資不變的是繼續(xù)深化產(chǎn)業(yè)思維,破舊立新,精選優(yōu)勢賽道。

那么,對醫(yī)藥股的后市行情應該如何看待呢?

軒鐸資管總經(jīng)理肖默告訴記者,今天換擋上漲的醫(yī)藥品種只能說是熱點回落后的防御性做多,不能說是醫(yī)藥股行情來臨,還需要觀察兩天。如果醫(yī)藥股的強勢能持續(xù)3天左右,可以說明行情啟動。

資深私募人士陳熙偉表示,從醫(yī)藥板塊的圖形上看,去年12月31日就已經(jīng)有比較大的資金入場。而從往年醫(yī)藥板塊的行情來看,基本上進入每年的1月份,都幾乎會“規(guī)律性”地產(chǎn)生行情。

私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風光認為,今年醫(yī)藥行情走勢比較獨立,醫(yī)藥指數(shù)一直是穩(wěn)中有升,只不過市場關(guān)注的焦點在于其他熱門概念上。當市場熱點退潮時候,可能有部分活躍資金轉(zhuǎn)而配置醫(yī)藥股。

基石資本合伙人陳延立指出,醫(yī)藥股整體仍然有很好的投資價值。醫(yī)藥股前期雖然在集采因素的影響下較為沉寂,但背靠中國這個全球最大、成長最快的醫(yī)藥市場之一,整個行業(yè)的根基是廣闊而穩(wěn)固的。而老齡化、城市化、人均收入提升等因素都會推升醫(yī)藥市場規(guī)模,確保醫(yī)藥行業(yè)在相當長時間內(nèi)都能保持一定的成長速度。醫(yī)藥股的投資應立足長遠,堅定持有核心資產(chǎn)。投資重點放在有創(chuàng)新能力、市場格局良好,或者受集采因素影響較小的企業(yè)。

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