每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

12月18日盤前歐美股指、期貨多數(shù)微幅上漲。截至北京時(shí)間12月17日18時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲2.62點(diǎn)（+0.08%）、納指期貨漲7.25點(diǎn)（+0.08%）、道指30期貨漲23點(diǎn)（+0.08%）；英國(guó)富時(shí)100漲0.2%、法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.18%、德國(guó)DAX指數(shù)跌0.03%。

菲亞特克萊斯勒汽車公司（FCA）與標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)（PSA）正式簽署具有約束力的合并協(xié)議，規(guī)定雙方業(yè)務(wù)以50:50的比例合并。新集團(tuán)董事會(huì)將由11名成員組成，其中多數(shù)為獨(dú)立董事，F(xiàn)CA和PSA各自的參考股東將分別提名5名董事會(huì)成員。據(jù)2018年雙方業(yè)績(jī)計(jì)算，F(xiàn)CA與PSA合并后的新公司年銷量將達(dá)870萬(wàn)輛汽車，收入近1700億歐元（不含F(xiàn)CA馬瑞利公司和PSA佛吉亞公司來(lái)自第三方的收入）。據(jù)此計(jì)算，新公司將成為僅次于大眾、豐田、雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟的全球銷量第四、收入排名第三的汽車集團(tuán)。

谷歌今日表示，在額外支付了4.815億澳元（約合3.2675億美元）的稅款后，該公司已經(jīng)解決了與澳大利亞稅務(wù)局之間的一起長(zhǎng)期稅務(wù)糾紛。對(duì)此，谷歌一發(fā)言人稱，澳大利亞稅務(wù)部門之前對(duì)谷歌在2008年至2018年期間的稅務(wù)行為進(jìn)行了審計(jì)，而該和解協(xié)議正是對(duì)這次調(diào)查的和解。這項(xiàng)和解將為未來(lái)的稅收待遇提供確定性。與此同時(shí)，澳大利亞稅務(wù)局（ATO）在另一份聲明中稱，根據(jù)《跨國(guó)公司反避稅法》，ATO近期解決了與微軟、蘋果和Facebook等科技公司的稅務(wù)糾紛，獲得了12.5億澳元的補(bǔ)繳稅款。

摩根資產(chǎn)管理首席投資官Bob Michele在季度展望報(bào)告中寫道，由于貿(mào)易方面?zhèn)鱽?lái)利好消息，加上今年全球掀起寬松貨幣政策浪潮，已將經(jīng)濟(jì)發(fā)生衰退的概率從40%下調(diào)到了25%。新興市場(chǎng)債券因而成為這家管理著1.7萬(wàn)億美元資產(chǎn)的投資巨頭的首選，俄羅斯、墨西哥、印尼和秘魯在其青睞的市場(chǎng)之列。“我們的重點(diǎn)已經(jīng)從防御轉(zhuǎn)向逐險(xiǎn)”，Michele指出：“央行的寬松浪潮以及貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩和為這些市場(chǎng)提供了強(qiáng)有力的后盾。”

美銀首席市場(chǎng)分析師哈特奈特指出，未來(lái)十年，來(lái)自債券市場(chǎng)的泡沫將成為全球市場(chǎng)的“阿克琉斯之踵”。根據(jù)美銀美林最新發(fā)布的全球基金經(jīng)理調(diào)查顯示，90%的受訪投資者認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入經(jīng)濟(jì)周期晚期，這是因?yàn)檫^(guò)去十年里全球陷入了低增長(zhǎng)與低通脹的經(jīng)濟(jì)體制困局。美銀美林認(rèn)為，盡管自2009年來(lái)，全球貨幣寬松水平達(dá)到了歷史新高——共有768次央行降息、價(jià)值12.4萬(wàn)億的金融資產(chǎn)購(gòu)買與前所未見(jiàn)的低利率，但各國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況仍然不夠樂(lè)觀：美國(guó)的實(shí)際GDP平均僅為2%，歐盟和日本實(shí)際GDP平均僅為1%。

隨著波音宣布暫停737MAX窄體客機(jī)的生產(chǎn)，其頭號(hào)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手空客集團(tuán)正在加速其A320系列窄體客機(jī)的生產(chǎn)，特別是A321neo機(jī)型，即所謂的A320“加長(zhǎng)版”。目前該機(jī)型的訂單已排到2024年，未交付訂單達(dá)6193架。A321neo一經(jīng)推出就引發(fā)了訂單狂潮，航空公司紛紛訂購(gòu)該型號(hào)飛機(jī)，以替換長(zhǎng)程航線上昂貴的雙通道飛機(jī)，或者將其用在較短程的航線上，并加入更多的座位。不過(guò)為了讓A321neo實(shí)現(xiàn)這種靈活性，空客不得不提供多種機(jī)艙布局，使得組裝變得更加復(fù)雜。

受全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境及廣告業(yè)務(wù)不振的影響，日本最大的廣告巨頭電通集團(tuán)面臨全球裁員，涉及1400名員工。12月16日，電通宣布調(diào)整2019年12月期（即截止至12月的2019財(cái)年）財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)預(yù)期，并披露公司架構(gòu)改革計(jì)劃。該期間營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)期從985億日元下調(diào)至609億日元，同比下滑45.4%；凈利潤(rùn)較上一財(cái)年大幅下滑93.1%，從預(yù)期的358億日元下調(diào)至62億日元。這是電通從今年8月7日下調(diào)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)預(yù)期后的第二次調(diào)整，海外業(yè)務(wù)長(zhǎng)期不振是背后的主要原因之一。

最近幾周，貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的緩解提振了銅價(jià)，這種金屬通常被視為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的先行指標(biāo)。與此同時(shí)，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金自9月初觸及2019年高位以來(lái)一直停滯不前，其結(jié)果是，銅金比已升至7月份以來(lái)的最高水平。雙行線資本（DoubleLine Capital）首席執(zhí)行官岡德拉克認(rèn)為，銅金比的上漲為10年期美債收益率從現(xiàn)在的1.87%攀升至2.15%鋪平了道路，這與部分華爾街銀行的預(yù)估截然相反。

重點(diǎn)關(guān)注事件：

21:30 加拿大11月核心CPI月率；

23:30 美國(guó)當(dāng)周EIA原油庫(kù)存（桶）；

重要公司評(píng)級(jí)變化：

評(píng)級(jí)上調(diào)：

摩根士丹利將強(qiáng)生評(píng)級(jí)從“持股觀望”上調(diào)為“增持”，目標(biāo)價(jià)從145美元上調(diào)至170美元；

Wedbush將美光科技評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)為“跑贏大盤”，目標(biāo)價(jià)從44美元上調(diào)至65美元；

Berenberg將拜耳評(píng)級(jí)從“持有”上調(diào)為“買入”；

評(píng)級(jí)下調(diào)：

摩根士丹利將CenturyLink評(píng)級(jí)從“增持”下調(diào)為“持股觀望”；

Argus將百盛餐飲集團(tuán)評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)為“持有”；

巴克萊將高德納評(píng)級(jí)從“增持”下調(diào)為“持股觀望”；

花旗集團(tuán)將加拿大皇家銀行評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)為“中性”；

恢復(fù)覆蓋：

德銀恢復(fù)對(duì)威亞康姆CBS的“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)60美元；

重申評(píng)級(jí)/目標(biāo)價(jià)變化：

Cowen重申蘋果“跑贏大盤”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)從290美元上調(diào)至325美元；

Needham重申耐克“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)從98美元上調(diào)至105美元；

Needham重申美光科技“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)從60美元上調(diào)至70美元。