每經(jīng)記者 劉洋    每經(jīng)編輯 王麗娜     

11月29日，時(shí)尚電商蘑菇街（NYSE：MOGU）發(fā)布其截至2019年9月30日、未經(jīng)審計(jì)的2020財(cái)年二季度報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，該財(cái)季，蘑菇街GMV（商品成交總額）達(dá)41.67億元，同比增長(zhǎng)8.1%。其中，直播業(yè)務(wù)GMV達(dá)16.29億元，同比增長(zhǎng)115.2%，在總GMV中比重達(dá)39.1%，為去年同期的兩倍。

雖然GMV同比小幅增長(zhǎng)，但在總營(yíng)收方面，該財(cái)季，蘑菇街總營(yíng)收為1.98億元，同比下跌15.3%。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，該財(cái)季總營(yíng)收為2019財(cái)年Q1以來(lái)的最低值。

在營(yíng)收構(gòu)成上，該財(cái)季，蘑菇街營(yíng)銷服務(wù)營(yíng)收（marketing services revenues）僅為6313.0萬(wàn)元；而平臺(tái)傭金營(yíng)收則為1.013億元，同比增長(zhǎng)3.3%，后者在總營(yíng)收中占比為51.19%。

蘑菇街CFO Helen Wu表示，傭金收入的增長(zhǎng)主要是由于直播業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。營(yíng)收服務(wù)收入的下降，則是由于蘑菇街重組商城業(yè)務(wù)，以更專注直播業(yè)務(wù)。商家結(jié)構(gòu)優(yōu)化、升級(jí)，導(dǎo)致長(zhǎng)尾商家在營(yíng)銷服務(wù)商的支出減少。

2016年初，蘑菇街開始轉(zhuǎn)型直播業(yè)務(wù)。據(jù)了解，截至目前，蘑菇街平臺(tái)主播數(shù)達(dá)24000名。同時(shí)，蘑菇街供應(yīng)鏈商家覆蓋全國(guó)58個(gè)產(chǎn)業(yè)帶，共計(jì)5000個(gè)左右的商戶。

雖然蘑菇街方面表示，直播已經(jīng)成為用戶參與度最高、銷售轉(zhuǎn)化最有效的形式之一，但就至少目前來(lái)看，轉(zhuǎn)型直播似乎并未對(duì)蘑菇街的虧損情況有所緩解。

財(cái)報(bào)顯示，該財(cái)季，蘑菇街經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)2.24億元，為2018財(cái)年Q3以來(lái)的峰值；其凈虧損則達(dá)3.26億元，同比擴(kuò)大80.75%。該數(shù)據(jù)創(chuàng)蘑菇街上市以來(lái)最大凈虧損，亦是蘑菇街自2018財(cái)年Q1以來(lái)的最大凈虧損。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉洋制圖

對(duì)此，蘑菇街方面回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，主要是由于公司戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)移以及直播業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，重組了商城業(yè)務(wù)，從而更加專注于直播業(yè)務(wù)，導(dǎo)致營(yíng)銷服務(wù)收入下降，而傭金收入占比上升。我們預(yù)計(jì)，直播業(yè)務(wù)將在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，傭金收入也將繼續(xù)推動(dòng)總收入增長(zhǎng)，直播業(yè)務(wù)將占據(jù)更重要的份額。

自去年12月在紐交所上市以來(lái)，蘑菇街股價(jià)總體呈低迷態(tài)勢(shì)。截至記者發(fā)稿，蘑菇街股價(jià)報(bào)2.04美元/ADS，較發(fā)行價(jià)14美元/ADS已縮水85%。

今年5月30日，蘑菇街曾宣布，董事會(huì)已批準(zhǔn)一項(xiàng)股票回收計(jì)劃，在未來(lái)12個(gè)月時(shí)間內(nèi)可買入至多1500萬(wàn)美元的股票。

在此背景下，蘑菇街依舊押注直播。蘑菇街方面表示，要做成直播的“萬(wàn)能插座”式平臺(tái)，為從事直播電商的不同參與者提供對(duì)接服務(wù)，提升人貨匹配效率。無(wú)論是商家、主播還是MCN機(jī)構(gòu)，都可以通過(guò)蘑菇街的對(duì)接與賦能，找到幫助其進(jìn)一步成長(zhǎng)的“插口”。

電商江湖競(jìng)爭(zhēng)向來(lái)慘烈，如今，在“貓狗拼”三強(qiáng)爭(zhēng)霸格局中，垂直電商、腰部電商生存境況日顯艱難。在“全民直播”時(shí)代，究竟押注直播的蘑菇街能否迎來(lái)“春天”？記者將保持關(guān)注。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)