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每經記者 王硯丹 每經編輯 謝欣

2015年8月，國務院印發(fā)《中共中央國務院關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》（以下簡稱《意見》）明確：“到2020年，在國有企業(yè)改革重要領域和關鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果。”

如今距離2020年已不足50天。11月12日，中共中央政治局委員、國務院副總理、國務院國有企業(yè)改革領導小組組長劉鶴主持國務院國有企業(yè)改革領導小組第三次會議，傳達學習黨的十九屆四中全會精神，研究部署了下一步國有企業(yè)改革工作。

此次會議提出，對國企改革來說“未來三年是關鍵的歷史階段”，并且將國企改革的主要目標從此前的“國有經濟活力、控制力、影響力、抗風險能力明顯增強”變?yōu)?ldquo;全面增強國有經濟競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風險能力”五個力。

“三年五力”，本次會議引發(fā)社會各界高度關注。對此，《每日經濟新聞》記者專訪了興業(yè)證券首席經濟學家王涵先生，他認為，創(chuàng)新力是未來國企改革的精髓所在，而相應的，國企改革也將與資本市場改革開放聯動，形成正向反饋。

國企改革四年取得四方面成績

王涵表示，2015年8月以來，短短四年多時間，國企改革取得了諸多成績，主要體現在以下四個方面：

首先，通過扎實推進重組整合，規(guī)模優(yōu)勢和協同效應逐漸顯現。截至2018年年底，國資委監(jiān)管企業(yè)戶數調整至96家。同時，在404家“雙百行動”企業(yè)、31家第三批“混改”企業(yè)等陸續(xù)推出后，第四批國企“混改”名單也已初步確定。

其次，企業(yè)重組深入開展整合融合，“混改”不斷向縱深推進，擴大了重點領域“混改”范圍。同時，除了產權變革，也更多關注新經營機制的形成。2019年1~9月，中央企業(yè)各級企業(yè)新增混合所有制企業(yè)超過600戶。

第三，除了“混改”外，兩類試點擴容，改組成立一批國有資本投資公司，組建一批國有資本運營公司。

第四，從結果導向來看，各項改革有序推進，效益持續(xù)增長。最新發(fā)布的《中央企業(yè)高質量發(fā)展報告》顯示，2013年至2018年，實施“混改”的中央企業(yè)子企業(yè)中，“混改”后實現利潤增長的企業(yè)超過70%。

王涵進一步指出，以上四個方面的成績，為國企改革下一步深化打下了堅實基礎，也積累了寶貴經驗。

“關鍵三年”為未來提供操作指引

從本次會議看，規(guī)格極高，不但劉鶴副總理親自主持，國務院國有企業(yè)改革領導小組副組長王勇也出席會議并發(fā)表了講話。

會議中提出的“關鍵三年”引發(fā)了廣泛關注——關鍵三年的含義是，未來三年是關鍵的歷史階段，要落實好國有企業(yè)改革頂層設計，抓緊研究制定國有企業(yè)改革三年行動方案，明確提出改革的目標、時間表、路線圖。

同時，在“關鍵三年”戰(zhàn)略實施過程中，要求“在推進混合所有制改革、加強國資國有企業(yè)監(jiān)管、增強研發(fā)創(chuàng)新能力、強化財務硬約束、削減和規(guī)范補貼、完善激勵機制、提高勞動生產率和資金回報率等重點領域和關鍵環(huán)節(jié)，提出明確的任務舉措，制定量化、可考核的具體指標”。

對此，王涵表示，事實上，黨的十九大明確要求完善各類國有資產管理體制，改革國有資本授權經營體制，推動國有資本做強做優(yōu)做大。之后關于國企改革各個方面的具體要求已在逐步落地，如2018年9月發(fā)布的《關于加強國有企業(yè)資產負債約束的指導意見》，已從各個方面加強了國有企業(yè)資產負債的“硬約束”。近期發(fā)布的《關于進一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權激勵工作有關事項的通知》也對中央企業(yè)控股上市公司股權激勵對象、方式、權益授予的數量、價格、收益等做了具體的規(guī)范。

而“關鍵三年”的具體提法和要求，不僅確定了國企改革的目標與方向，也為未來國企改革提供了切實可行的操作指引，將有效提高國企改革的效率。

“四力”變“五力”強調創(chuàng)新力

除了“關鍵三年”，本次會議還有一個值得注意的重要內容，即明確指出“要從國家整體戰(zhàn)略出發(fā)，按照建立中國特色現代國有企業(yè)制度的要求，聚焦解放和發(fā)展生產力，全面增強國有經濟競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風險能力。”

對比2015年的表述，當時提出的是“不斷增強國有經濟活力、控制力、影響力、抗風險能力”。本次會議由“四個力”增加至“五個力”，創(chuàng)新力首次被納入國企改革目標，這背后又反映出怎樣的轉變？

王涵認為，近期已有多個重要會議強調“增強國有經濟競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風險能力（五個力）”，本次會議表述，再次特別強調了“創(chuàng)新力”，說明對創(chuàng)新的重視是國家戰(zhàn)略，也是本次會議的精髓所在。對創(chuàng)新力的強調意味著，下一階段，國有企業(yè)改革工作會圍繞這一目標出發(fā)，推動加快研發(fā)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新，發(fā)揮國有企業(yè)在實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略和建設制造強國中的中堅作用。

細論這種變化，與黨的十九大提出創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略一脈相承，也與經濟結構轉型要求相適應。國企改革工作應從國家整體戰(zhàn)略出發(fā)，按照建立中國特色現代國有企業(yè)制度的要求，從頂層設計入手，聚焦解放和發(fā)展生產力。未來要打造更多依靠創(chuàng)新驅動、發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢的引領性企業(yè)；要建設產學研深度融合的技術創(chuàng)新體系。

資本市場改革將與國企改革相輔相成

值得一提的是，王涵還特別強調了資本市場改革與國企改革之間的相互作用。

今年7月，科創(chuàng)板交易正式開始，由此2019年被視為“科創(chuàng)元年”，如今科創(chuàng)板交易已經跨度過百日，資本市場在經濟轉型中的作用也獲得了社會廣泛共識。

王涵指出，按照本次會議所提出，國企改革將進入“關鍵三年”階段，而在這個過程中，資本市場深化改革開放也必然迎來“關鍵三年”。國有企業(yè)改革，與資本市場深化改革開放將相輔相成、互相協同。這主要體現在以下三個方面：

首先，利用資本市場可以更好地推動國有資產管理機制的完善，利用資本市場信息披露等規(guī)范加強市場對國有企業(yè)的監(jiān)督，加快由“管企業(yè)”為主向“管資本”為主轉變。

其次，利用資本市場可以更好地實現上市國有企業(yè)的股權激勵，建立健全長效激勵約束機制，激發(fā)核心骨干人才創(chuàng)新積極性，推動國有企業(yè)整體創(chuàng)新能力提升。

第三，利用資本市場可以更好地優(yōu)化資源配置，為優(yōu)質國有企業(yè)提供依法合規(guī)的股權交易平臺，并為創(chuàng)新型國有企業(yè)引入長期戰(zhàn)略投資者。國有企業(yè)改革的推進也將為資本市場提供更多優(yōu)質的投資標的，吸引更多的長期投資者，形成正向反饋。