每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

在區(qū)塊鏈的政策風(fēng)口上，天廣中茂截至10月29日已連續(xù)兩個(gè)漲停。但與此同時(shí)，公司卻面臨著債券兌付危機(jī)和業(yè)績“爆雷”的風(fēng)險(xiǎn)。

10月28日，天廣中茂發(fā)行的債券“16天廣01”迎來回售兌付日，但公司同日表示，已向未申請回售登記的債券持有人支付完畢本期債券應(yīng)付利息，而已申請回售登記的債券持有人的本期債券利息以及本金尚未支付，而這部分未兌付的本金達(dá)3.05億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，10月28日晚間，天廣中茂披露了三季報(bào)。公告顯示，公司前三季度凈利潤虧損1.66億元，同比下滑163.80%。而就2019年全年而言，天廣中茂預(yù)計(jì)凈利潤或虧損1.81億元至3.16億元。

借“東風(fēng)”連拉兩個(gè)漲停

“只要站在風(fēng)口，豬都能飛起來。”雖然這是一句俗語，但事實(shí)也往往如此：借區(qū)塊鏈概念的“東風(fēng)”，截至10月29日天廣中茂已連續(xù)兩個(gè)漲停。

2018年3月8日，天廣中茂發(fā)布公告稱，經(jīng)公司了解，2018年3月7日，公司全資子公司電白中茂生物科技有限公司（以下簡稱“中茂生物”）與蟻米控股有限公司在廣州蟻米區(qū)塊鏈開源眾創(chuàng)空間舉辦新聞發(fā)布會(huì)。發(fā)布會(huì)上雙方宣布將共同成立“天廣蟻米區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)中心”，并簽署了合作框架協(xié)議。

天廣蟻米區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)中心研發(fā)方向?yàn)椋海?）綠色生態(tài)農(nóng)產(chǎn)業(yè)的區(qū)塊鏈防偽溯源技術(shù)，構(gòu)建區(qū)塊鏈農(nóng)產(chǎn)品全鏈條溯源分布式系統(tǒng)；（2）生態(tài)農(nóng)業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)能資產(chǎn)數(shù)字化，提高農(nóng)業(yè)資源配置效率。雙方承諾為共建天廣蟻米區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)中心提供一切便利條件，促進(jìn)本項(xiàng)目建設(shè)發(fā)展。

雖說該項(xiàng)目研究開發(fā)成果歸雙方共有，但是天廣中茂也強(qiáng)調(diào)，上述事項(xiàng)的實(shí)施主體系中茂生物而非該公司。且主要針對(duì)中茂生物農(nóng)產(chǎn)品區(qū)塊鏈防偽溯源技術(shù)的研究，能否獲得有效且可運(yùn)用的研究成果存在較大的不確定性，不會(huì)對(duì)中茂生物及公司合并報(bào)表業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

但正是子公司此番動(dòng)作，卻讓天廣中茂列入了區(qū)塊鏈的行列，在本次區(qū)塊鏈的政策風(fēng)口下，也順勢連收兩個(gè)漲停。截至今日收盤，天廣中茂報(bào)收1.85元/股，為Wind區(qū)塊鏈指數(shù)成分股中價(jià)格倒數(shù)第二位。

3億元債券回售本金及利息未兌付

在股價(jià)“起飛”的同時(shí)，天廣中茂還面臨著一個(gè)棘手的問題，即債券兌付危機(jī)。據(jù)了解，天廣中茂于2016年10月27日公開發(fā)行了金額為12億元的“16天廣01”，本次債券為5年期固定利率債券（附第3年末發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)），票面年利率為5.00%，債券受托管理人為廣發(fā)證券，2019年10月28日為回售資金發(fā)放日。

今年9月18日公司公告顯示，根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司提供的債券回售申報(bào)數(shù)據(jù)，“16天廣01”的回售數(shù)量為1173.36萬張，回售金額為12.32億元（含利息）。

顯然，面對(duì)這一巨額回售，天廣中茂無力支付。今年10月11日，天廣中茂給出了一份債務(wù)清償方案，其中就提到請求已進(jìn)行回售登記的債券持有人于10月16日前向廣發(fā)證券提交回售申報(bào)撤回申請，避免公司債券發(fā)生違約。而對(duì)于未選擇撤回回售申請的持有人，天廣中茂曾表示將根據(jù)公司當(dāng)前實(shí)際情況，兌付相應(yīng)的利息，并結(jié)合公司實(shí)際情況與未選擇撤銷回售的債券持有人另行溝通處理方案。

10月28日，天廣中茂公告稱，已于10月28日向未申請回售登記的債券持有人支付完畢本期債券應(yīng)付利息。此外，天廣中茂還表示，目前已有占申請回售登記總份額約74%的債券持有人向債券受托管理人提交了回撤申請。這也意味著，還有約26%的債券持有人，即約3.05億元本金及相應(yīng)利息沒有得到解決。具體會(huì)如何兌付呢？公司稱，正在積極與其他債券持有人進(jìn)行溝通，應(yīng)支付給已申請回售登記的債券持有人的本期債券利息將根據(jù)公司與其的溝通情況通過場外方式另行支付。

預(yù)計(jì)全年業(yè)績虧損最多或超3億元

除了債券違約外，天廣中茂業(yè)績“爆雷”的棘手程度更加深遠(yuǎn)。

10月28日晚間，天廣中茂披露了三季報(bào)。公告顯示，公司前三季度營業(yè)收入7.60億元，同比下滑63.68%，凈利潤虧損1.66億元，同比下滑163.80%。此外，公司還預(yù)計(jì)2019年全年業(yè)績繼續(xù)虧損，虧損區(qū)間為1.81億元至3.16億元，但相比去年4.52億元的虧損有所減少。

據(jù)了解，天廣中茂主要從事園林綠化與生態(tài)修復(fù)、食用菌、消防產(chǎn)品與消防工程三大主業(yè)。公司稱，今年虧損主要系中茂園林運(yùn)營資金緊張、融資渠道不暢、部分銀行抽貸、斷貸；受國家地產(chǎn)調(diào)控，行業(yè)金融環(huán)境趨緊，部分工程項(xiàng)目業(yè)主方因資金壓力導(dǎo)致工程進(jìn)度款項(xiàng)回收大幅落后于工程進(jìn)度；流動(dòng)性的不足致使部分工程項(xiàng)目施工進(jìn)度緩慢，從而導(dǎo)致收入確認(rèn)同比大幅下降所致。

而這樣的業(yè)績進(jìn)一步加大了公司債務(wù)危機(jī)的可能性。聯(lián)合評(píng)級(jí)日前稱，天廣中茂資金周轉(zhuǎn)緊張，外部戰(zhàn)略投資方引進(jìn)無實(shí)質(zhì)進(jìn)展，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升，并且決定將天光中茂的長期信用等級(jí)由“BB+”下調(diào)至“B”，評(píng)級(jí)展望為“負(fù)面”，同時(shí)將“16天廣01”的債項(xiàng)信用等級(jí)由“BB+”下調(diào)至“B”。

值得一提的是，說到“無實(shí)質(zhì)進(jìn)展”，天廣中茂在三季報(bào)中表示，公司股東籌劃涉及公司控制權(quán)變更事項(xiàng)、公司與上海紀(jì)聯(lián)物業(yè)管理有限公司簽署收購意向書事項(xiàng)等若干事項(xiàng)均無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。