每經(jīng)記者 陳玉靜    每經(jīng)編輯 盧九安    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

信托資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)延續(xù)下降趨勢，但降幅相比一季度再次縮窄。截至2019年2季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為22.53萬億元，較2019年1季度末下降0.02%，同比增速則由2018年2季度末的4.88%放緩至-7.15%。其中，融資類信托規(guī)模為4.92萬億元，環(huán)比增加約3004億，而事務(wù)管理類信托規(guī)模環(huán)比下降3089億，為12.42萬億，占比55.12%。

不過，在信托公司接連不斷的爆雷中，信托行業(yè)的風(fēng)險項目也不斷攀上新臺階，這在2018年4季度之后體現(xiàn)的尤為明顯，平均每季度風(fēng)險項目規(guī)模的增加都在600億以上。截至2019年2季度末，信托行業(yè)風(fēng)險項目1100個，規(guī)模為3474.39億。

風(fēng)險項目規(guī)模環(huán)比增加超600億

從信托資金來源來看，截至2019年2季度末，只有集合資金信托占比環(huán)比上升，單一類和管理財產(chǎn)類均出現(xiàn)下滑。其中，單一資金信托占比為40.97%，環(huán)比下降1.33個百分點；集合資金信托占比為43.57%，環(huán)比上升1.47個百分點；管理財產(chǎn)類信托占比為15.46%，環(huán)比下降0.13個百分點。

北京大學(xué)國家金融研究中心主任金李指出，在當(dāng)前去通道、去嵌套的嚴(yán)監(jiān)管氛圍下，傳統(tǒng)銀信合作通道業(yè)務(wù)規(guī)模仍在收縮，更加考驗信托公司主動管理能力的集合資金信托占比不斷提高，與單一資金信托占比平分秋色甚至略有超出。近年來，信托公司普遍加強財富渠道建設(shè)，注重主動管理能力培養(yǎng)，集合資金信托占比有望進一步提升。

在固有資產(chǎn)方面，截至2019年2季度末，68家信托公司固有資產(chǎn)規(guī)模為7342億元，同比增長6.51%，環(huán)比增長1%。從固有資產(chǎn)類別來看，投資類資產(chǎn)占比仍最大，占比超八成，其次為貨幣類和貸款類資產(chǎn)，兩者占比均在5%左右。

不過，伴隨著信托產(chǎn)品逾期事件的增加，信托行業(yè)風(fēng)險項目的快速增長值得關(guān)注。截至2019年2季度末，信托行業(yè)風(fēng)險項目1100個，規(guī)模為3474.39億元，信托資產(chǎn)風(fēng)險率為1.54%，較2019年1季度末上升0.28個百分點。

自2018年4季度起，信托業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，信托行業(yè)風(fēng)險項目個數(shù)的增加都在100左右，規(guī)模也以600億的速度在上升。

圖片來源：中國信托業(yè)協(xié)會

有業(yè)內(nèi)人士指出，這主要源于去年金融“去杠桿、強監(jiān)管”政策下，銀行表外資金加速回表，同時平臺公司舉債受到限制，企業(yè)現(xiàn)金流相對緊張，部分信托公司展業(yè)比較激進，信用下沉較大，導(dǎo)致逾期甚至違約事件增多。

投向金融證券領(lǐng)域的信托資金占比不斷下降

2019年第2季度，信托業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入292.37億元，同比增加8.30%；利潤總額為189.99億元，同比下降1.24%，增速較前季度明顯回落。從人均創(chuàng)利來看，2019年第2季度人均利潤137.20萬元，同比增長5.13%。在信托報酬率方面，2019年第2季度平均年化綜合信托報酬率0.54%，較去年明顯提高。

金李分析指出，這主要源于去年“資管新規(guī)”落地后，通道與多層嵌套業(yè)務(wù)不斷清理與壓縮，信托公司主動管理業(yè)務(wù)增加，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，帶動信托報酬率回升。

從信托資金的投向看，工商企業(yè)仍然規(guī)模最大，環(huán)比來看，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資金占比持續(xù)上升，投向金融機構(gòu)與證券投資領(lǐng)域的信托資金占比繼續(xù)下降。具體來看，截至2019年2季度末，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的信托資金余額2.89萬億元，同比減少2.45%，占比15.19%，環(huán)比上升0.42個百分點。投向房地產(chǎn)的信托資金余額2.93萬億元，占比15.38%，環(huán)比上升0.63個百分點，但從近期的監(jiān)管情況而言，房地產(chǎn)信托規(guī)模的增加已不可持續(xù)。

截至2019年2季度末，投向金融機構(gòu)的信托資金余額2.85萬億元，同比減少17.22%，占比14.96%，較2019年1季度末下降0.41個百分點。金李分析指出，自2017年1季度以來，流向金融機構(gòu)的信托資金占比呈現(xiàn)逐步下降趨勢，這主要是因為資管新規(guī)推出以來，監(jiān)管部門加大對金融同業(yè)業(yè)務(wù)的整治力度，限制或禁止通道與多層嵌套的監(jiān)管套利行為。近年來，各項監(jiān)管制度日趨完善，銀信合作、信保合作等金融同業(yè)業(yè)務(wù)更加規(guī)范，在充分發(fā)揮信托業(yè)靈活性的優(yōu)勢上，引導(dǎo)信托業(yè)和金融機構(gòu)合規(guī)開展業(yè)務(wù)合作。

在證券投資方面，截至2019年2季度末，投向證券投資的信托資金余額1.99萬億元，較2018年2季度末減少24.32%，占比10.46%，較2019年1季度末下降0.80個百分點。

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