財政部6日召開新聞發(fā)布會，釋疑地方專項債發(fā)行使用情況?，F(xiàn)場專家解讀認(rèn)為，專項債補(bǔ)短板、擴(kuò)內(nèi)需將發(fā)揮更大作用。

9月4日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，確定加快地方政府專項債券發(fā)行使用的措施，帶動有效投資支持補(bǔ)短板擴(kuò)內(nèi)需。

重點(diǎn)一：明年額度會否提前到今年下達(dá)？

財政部黨組成員、副部長許宏才介紹，從1-8月地方債的發(fā)行情況來看：

一是發(fā)行進(jìn)度快。

1-8月，全國地方累計發(fā)行新增地方政府債券28951億元，占2019年新增地方政府債務(wù)限額的94%，發(fā)行進(jìn)度同比提高34個百分點(diǎn)。

二是利率成本下降。

在財政貨幣政策協(xié)調(diào)作用下，1-8月新增債券平均發(fā)行利率3.41%，較去年同期降低44個基點(diǎn)。

三是債券期限延長。

1-8月新增債券平均期限8.69年，比去年同期延長了2.39年，逐步做到與項目期限相匹配，主要是與債券支持的項目實(shí)施周期相匹配。

四是重點(diǎn)用于穩(wěn)投資、補(bǔ)短板領(lǐng)域。

截至8月末，各地已安排使用新增債券22011億元；其中，已安排使用新增專項債券15902億元，約占同期已發(fā)行新增專項債券的80%。

已安排使用的新增專項債券資金中，用于鐵路、公路等交通基礎(chǔ)設(shè)施1579億元，占9.9%；用于市政建設(shè)1186億元，占7.5%；用于棚改等保障性住房建設(shè)6238億元，占39.2%；用于科教文衛(wèi)等民生領(lǐng)域526億元，占3.3%；用于農(nóng)林水利263億元，占1.7%。上述穩(wěn)投資、補(bǔ)短板領(lǐng)域資金投入約62%，積極帶動有效投資擴(kuò)大，發(fā)揮對民間投資的撬動作用。

許宏才稱，下一步，財政部將繼續(xù)指導(dǎo)和督促地方加大工作力度，確保今年全國人大批準(zhǔn)的限額內(nèi)地方政府專項債券9月底前全部發(fā)行完畢，10月底前全部撥付到項目上。

對于國常會明確的“提前下達(dá)明年專項債部分新增額度”，中央財經(jīng)大學(xué)中國公共財政與政策研究院院長喬寶云認(rèn)為，資金要跟著項目走，具備施工條件的項目，能發(fā)當(dāng)然就發(fā)了，這是有可能的。有些地方發(fā)了債之后，資金擱置，項目沒有匹配上，這種情況肯定是要改的。

重點(diǎn)二：專項債將怎么用？

許宏才表示，專項債券可用作項目資本金范圍明確為符合重點(diǎn)投向的重大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，由現(xiàn)有4個領(lǐng)域項目進(jìn)一步擴(kuò)大為10個領(lǐng)域項目：

鐵路、收費(fèi)公路、干線機(jī)場、內(nèi)河航電樞紐和港口、城市停車場、天然氣管網(wǎng)和儲氣設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)、水利、城鎮(zhèn)污水垃圾處理、供水。

鼓勵地方在符合政策規(guī)定和防控風(fēng)險的基礎(chǔ)上，盡量多安排專項債券用于項目資本金。以省份為單位，專項債券資金用于項目資本金的規(guī)模占該省份專項債券規(guī)模的比例一般控制在20%左右。具體還要根據(jù)項目實(shí)際情況作出安排。

他強(qiáng)調(diào)，此次提前下達(dá)的專項債券額度不得用于土地儲備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，不得用于置換債務(wù)以及可完全商業(yè)化運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)項目。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

重點(diǎn)三：地方政府債務(wù)風(fēng)險高嗎？

財政部預(yù)算司巡視員王克冰表示，根據(jù)全國財政決算數(shù)據(jù)，截至2018年末，我國地方政府債務(wù)余額18.46萬億元，如果以債務(wù)率（債務(wù)余額/地方綜合財力）衡量地方政府債務(wù)水平，2018年地方政府債務(wù)率為77%，低于國際通行的警戒標(biāo)準(zhǔn)。

加上納入預(yù)算管理的中央政府債務(wù)14.96萬億元，按照國家統(tǒng)計局公布的GDP數(shù)據(jù)計算，全國政府債務(wù)的負(fù)債率（債務(wù)余額/GDP）為37.1%，低于歐盟60%的警戒線，也低于主要市場經(jīng)濟(jì)國家和新興市場國家債務(wù)風(fēng)險水平。

經(jīng)第十三屆全國人民代表大會第二次會議審議批準(zhǔn)，2019年全國地方政府債務(wù)限額為240774.3億元。截至2019年8月末，全國地方政府債務(wù)余額214139億元，控制在全國人大批準(zhǔn)的限額之內(nèi)。

“除了法定債務(wù)，地方政府還存在隱性債務(wù)，我們通過堅決遏制增量、穩(wěn)妥化解存量，做好債務(wù)風(fēng)險防范工作。”王克冰強(qiáng)調(diào)。

對于地方發(fā)債對應(yīng)的項目，也是有嚴(yán)格要求的。許宏才表示，根據(jù)預(yù)算法有關(guān)要求，地方政府舉借債務(wù)依法只能采取發(fā)行地方政府債券方式；黨中央、國務(wù)院有關(guān)文件進(jìn)一步明確，地方政府一般債券用于沒有收益的公益性項目建設(shè)，地方政府專項債券用于有一定收益的公益性項目建設(shè)。

重點(diǎn)四：如何進(jìn)一步強(qiáng)化專項債風(fēng)險防控？

王克冰強(qiáng)調(diào)，一是以資金績效為導(dǎo)向，堅持形成有效投資，確保形成實(shí)物工作量。

按照“資金跟項目走”的要求，重點(diǎn)向項目準(zhǔn)備充分、已完成立項審批拆遷環(huán)評等各項手續(xù)和前期工作、今冬明春具備施工條件的地區(qū)傾斜。

二是以合格合規(guī)為重點(diǎn)，堅持項目合格合規(guī)。

加強(qiáng)項目儲備，必須要做好項目前期準(zhǔn)備，履行各項審批程序，優(yōu)選經(jīng)濟(jì)社會效益比較明顯、群眾期盼、遲早要干的項目，決不能一哄而上、“蘿卜快了不洗泥”，確保項目建設(shè)取得實(shí)效。

三是以風(fēng)險防控為底線，明確項目投資方向。

專項債券必須用于有收益的政府投資項目，融資規(guī)模與項目收益相平衡，聚焦地方政府早投晚投都要投的項目和補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項的基礎(chǔ)設(shè)施項目。優(yōu)先考慮專項債券發(fā)行使用好的地區(qū)，重點(diǎn)支持財力好舉債空間大的地區(qū)，對地方債務(wù)風(fēng)險較高的地區(qū)少安排或不安排。

四是以發(fā)揮合力為要求，健全項目安排協(xié)調(diào)機(jī)制。

地方政府舉借債務(wù)堅持中央不救助、堅持誰舉債誰負(fù)責(zé)。為此，地方政府根據(jù)上述要求合理確定項目，由所在省、自治區(qū)、直轄市負(fù)總責(zé)。在地方黨委和政府領(lǐng)導(dǎo)下，建立財政、發(fā)展改革、金融管理等部門協(xié)同配合機(jī)制。各地財政部門上報專項債券需求時，由同級發(fā)展改革部門提供項目需求單子，符合專項債券發(fā)行條件的財政部門全部吸收采納，最終需要省級政府批準(zhǔn)確認(rèn)。

加強(qiáng)地方財政、發(fā)展改革等部門與金融單位之間的溝通銜接，支持做好專項債券發(fā)行及項目配套融資工作。財政部、發(fā)展改革委負(fù)責(zé)做好此次地方上報專項債券項目的審核把關(guān)；金融管理部門指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)做好配套融資工作。

重點(diǎn)五：會不會重走“鐵公基”老路？

國泰君安證券交易投資業(yè)務(wù)委員會董事總經(jīng)理、首席研究員周文淵表示，從這次政策來看，只是將明年的額度調(diào)到今年，并沒有新增額度，并且限制了投向的范圍，因此政策并非“大水漫灌”，也不是要走“鐵公基”的老路。

喬寶云表示，這次專項債券發(fā)行強(qiáng)調(diào)得很清晰，就是要帶動有效投資，支持補(bǔ)短板、擴(kuò)內(nèi)需。房地產(chǎn)、土儲帶動投資的邊際效用在當(dāng)下來看比較低，并且房地產(chǎn)價格過高還會對居民消費(fèi)形成擠出，專項債投向規(guī)定的10個領(lǐng)域，是有助于帶動有效投資、提振社會投資的。

對于明年是否會停發(fā)目前占比仍然很高的土儲、棚改專項債，周文淵認(rèn)為這種可能性不是很大，這部分專項債占比萎縮是逐步的，要避免影響金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表健康程度。

中國證券報 趙白執(zhí)南