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滬深兩地同時(shí)打響區(qū)域性國(guó)資國(guó)企綜改試驗(yàn)發(fā)令槍，將對(duì)兩地國(guó)資國(guó)企產(chǎn)生怎樣的影響？哪些上市公司將因此受益？

記者多方采訪，并對(duì)兩地國(guó)資上市公司進(jìn)行了梳理，核心要點(diǎn)這就來(lái)了。

上海：競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)最受益

8月21日舉行的上海國(guó)資國(guó)企改革工作會(huì)議提出，要全面落實(shí)《上海市開(kāi)展區(qū)域性國(guó)資國(guó)企綜合改革試驗(yàn)的實(shí)施方案》（下稱“上海方案”），以更大的使命擔(dān)當(dāng)堅(jiān)定推動(dòng)上海國(guó)資國(guó)企改革再出發(fā)，以更實(shí)的舉措辦法持續(xù)深化國(guó)資國(guó)企改革創(chuàng)新突破，以更強(qiáng)的工作合力推動(dòng)各項(xiàng)改革任務(wù)落地落實(shí)、取得實(shí)效。

今年3月14日，上海市召開(kāi)國(guó)資國(guó)企工作會(huì)議，要求以國(guó)資管理創(chuàng)新帶動(dòng)國(guó)企改革發(fā)展，加快改革開(kāi)放向縱深推進(jìn)，加快創(chuàng)新發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快提升國(guó)資監(jiān)管效能，加快推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，全力打造上海國(guó)資改革示范區(qū)和一批國(guó)企改革尖兵。

記者了解到，在開(kāi)展區(qū)域性國(guó)資國(guó)企綜合改革試驗(yàn)的背景下，上海市正持續(xù)推進(jìn)國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”，其中涉及穩(wěn)妥推進(jìn)混合所有制改革、進(jìn)一步規(guī)范法人治理主體權(quán)責(zé)、完善市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制、逐步健全激勵(lì)約束機(jī)制、加快解決歷史遺留問(wèn)題、全面加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)黨的建設(shè)等多方面。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)500強(qiáng)企業(yè)研究中心財(cái)務(wù)與金融學(xué)教授宋文閣認(rèn)為，上海的這個(gè)綜改方案最受益的首先是參與混改的企業(yè)，最有可能是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)，目標(biāo)成為具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)。

其次是參與“雙百行動(dòng)”的綜合性改革企業(yè)，在“五突破一加強(qiáng)”深化國(guó)資國(guó)企改革取得創(chuàng)新突破，體現(xiàn)上海國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化，體現(xiàn)上海綜改先行示范區(qū)的樣本力量。

最后是市場(chǎng)化功能弱的企業(yè)，最有可能是公益類企業(yè)。上海的綜改方案明確是把握市場(chǎng)化改革取向，增強(qiáng)國(guó)企市場(chǎng)微觀主體活力，增強(qiáng)國(guó)企內(nèi)生動(dòng)力、核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)國(guó)有資本的影響力、帶動(dòng)力。

上海：混改與激勵(lì)很重要

上海國(guó)資改革板塊一覽

“上海方案將指導(dǎo)上海未來(lái)3至5年的國(guó)資國(guó)企改革。”據(jù)知情人士透露，新方案的亮點(diǎn)是改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制，推進(jìn)國(guó)企混合所有制改革，推動(dòng)企業(yè)整體上市，擴(kuò)大員工持股試點(diǎn)。

目前，上海共有9家地方國(guó)有企業(yè)參與全國(guó)國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”。

例如，上汽集團(tuán)旗下安吉物流參與組建貨物出行平臺(tái)基金，收購(gòu)國(guó)內(nèi)知名物流企業(yè)天地華宇，進(jìn)一步擴(kuò)展物流網(wǎng)點(diǎn)布局；

東方創(chuàng)業(yè)將東方國(guó)際集團(tuán)下屬貿(mào)易類、物流類的非上市公司整體注入上市公司，積極推進(jìn)集團(tuán)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市；

上海燃?xì)庥邢薰就ㄟ^(guò)衍生分立方式搭建形成天然氣業(yè)務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了天然氣業(yè)務(wù)與非天然氣業(yè)務(wù)的分離，為混合所有制改革創(chuàng)造條件；

作為“雙百企業(yè)”的“新兵”，上海醫(yī)藥將重點(diǎn)加快科技創(chuàng)新，加強(qiáng)企業(yè)分類分級(jí)管理，完善市場(chǎng)化選人用人和創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制；

海立股份將健全上市公司治理體系，完善激勵(lì)約束機(jī)制。

中信證券表示，未來(lái)上海或?qū)娜矫姘l(fā)力綜合性改革：進(jìn)一步推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)整體上市和核心資產(chǎn)上市，提升資產(chǎn)證券化率；員工持股或?qū)⒗^續(xù)深化；國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)，深入?yún)⑴c長(zhǎng)三角一體化與“一帶一路”倡議。

深圳：推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)向上市公司集中

《深圳市區(qū)域性國(guó)資國(guó)企綜合改革試驗(yàn)實(shí)施方案》（下稱“深圳方案”）提出，深圳將從九大方面進(jìn)行39項(xiàng)試驗(yàn)探索。本次綜合改革試驗(yàn)的主要目標(biāo)是，到2022年，在國(guó)資國(guó)企改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)率先突破，做得更好，深圳市屬企業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到4.5萬(wàn)億元，資產(chǎn)負(fù)債率保持在65%以下，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6000億元，利潤(rùn)總額達(dá)到1000億元，凈資產(chǎn)收益率位居全國(guó)領(lǐng)先地位。

推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)向上市公司集中，成為深圳本次綜合改革試驗(yàn)的重頭戲。根據(jù)方案，到2022年，深圳將力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)每家市國(guó)資委直管企業(yè)原則上控股1家以上上市公司。

有分析人士指出，深圳市屬企業(yè)當(dāng)前總資產(chǎn)規(guī)模與目標(biāo)仍有45%的差距，未來(lái)大概率會(huì)通過(guò)IPO、資產(chǎn)注入整體上市以及并購(gòu)重組等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)深圳國(guó)資總資產(chǎn)的增長(zhǎng)。

在具體落實(shí)上，方案已明確，深圳將實(shí)施“上市公司+”戰(zhàn)略，綜合運(yùn)用股權(quán)、基金、資金等運(yùn)作方式，推進(jìn)資源資產(chǎn)化、資產(chǎn)資本化、資本證券化。大力推動(dòng)國(guó)有企業(yè)上市，創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市，加大市場(chǎng)化并購(gòu)上市公司力度，推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)向上市公司集中，使上市公司成為深圳國(guó)有企業(yè)主要組織形式和管資本等重要載體。

深圳：沒(méi)有上市公司的直管企業(yè)要抓緊

深圳國(guó)資改革板塊一覽

據(jù)記者了解，深圳國(guó)資委目前共有25家直管企業(yè)，控股上市公司27家。

其中，作為深圳國(guó)資委旗下最大的直管企業(yè)，深圳市投資控股公司資產(chǎn)總額達(dá)5561億元，旗下一共控股10家上市公司，包括市值超千億的國(guó)信證券，市值超百億的深深房A、怡亞通、深高速，以及市值不到百億的深物業(yè)A、通產(chǎn)麗星、天音控股、深紡織A，還有兩家市值超百億的港股上市公司深圳國(guó)際及灣區(qū)發(fā)展。

深圳市遠(yuǎn)致投資公司則控股了3家上市公司，分別為建科院、科陸電子、深南電。根據(jù)方案，承擔(dān)“打造全國(guó)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司標(biāo)桿”重任的遠(yuǎn)致投資，將以并購(gòu)重組、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性市值管理、發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金為重點(diǎn)，推進(jìn)市場(chǎng)化股權(quán)運(yùn)作，到2020年，力爭(zhēng)公司總資產(chǎn)突破1000億元，新增2至3家控股上市公司。

此外，直管企業(yè)特發(fā)集團(tuán)旗下有特發(fā)信息、麥捷科技、特力A三家上市公司；深業(yè)集團(tuán)旗下有深圳控股（港股）、沙河股份兩家上市公司；賽格集團(tuán)旗下有深賽格、華控賽格兩家上市公司。

而鹽田港、深圳機(jī)場(chǎng)、深圳能源、深圳燃?xì)?、深糧控股、農(nóng)產(chǎn)品、天健集團(tuán)、深振業(yè)A等深圳市國(guó)資委直管企業(yè)均已整體上市。

目前，深圳國(guó)資委仍有10家直管企業(yè)旗下沒(méi)有控股上市公司，包括深創(chuàng)投、特區(qū)建發(fā)、深圳水務(wù)、深圳巴士集團(tuán)、深圳市城市公共安全技術(shù)研究院、深圳市人才安居集團(tuán)，深圳免稅集團(tuán)、深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、深圳市鯤鵬股權(quán)投資管理有限公司、深圳市東部公共交通有限公司。

其中，深創(chuàng)投雖然沒(méi)有控股上市公司，但是作為管理著各類資金總規(guī)模約3389.89億元的創(chuàng)投界“一哥”，截至2019年4月底，已投資項(xiàng)目994個(gè)，累計(jì)投資金額約439億元，其中145家投資企業(yè)分別在全球16個(gè)資本市場(chǎng)上市，251個(gè)項(xiàng)目已退出（含IPO）。

上海證券報(bào) 邵好 時(shí)娜

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