每經(jīng)記者 吳永久    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

今年以來(lái)，A股有起有落。

不管大盤漲跌，有一個(gè)板塊今年以來(lái)一直很火，最牛的個(gè)股已翻了幾倍，這就是5G板塊，比如滬電股份、生益科技。從滬電股份來(lái)看，自去年6月以來(lái)，從3元多附近起步，歷經(jīng)一年多點(diǎn)時(shí)間，今日以18.61元報(bào)收，期間上漲近6倍。

究其原因，其實(shí)不復(fù)雜，因?yàn)槠涫芤嬗?G建設(shè)。

如今，5G建設(shè)如火如荼，不光是A股有牛股，港股中國(guó)鐵塔去年上市以來(lái)，股價(jià)已經(jīng)翻倍。

分析人士認(rèn)為，對(duì)于這些已經(jīng)炒高的5G受益股，已無(wú)關(guān)注的必要，關(guān)鍵是挖掘那些尚在低位的5G潛力股。

今天，我們就來(lái)梳理一番吧。

5G板塊大爆發(fā)

今日，中國(guó)移動(dòng)半年報(bào)顯示，年內(nèi)公司計(jì)劃在全國(guó)范圍內(nèi)建設(shè)超過(guò)5萬(wàn)個(gè)5G基站，實(shí)現(xiàn)50個(gè)以上城市5G商用服務(wù)。

受此消息影響，5G板塊表現(xiàn)較好。萬(wàn)馬科技、東信和平、欣天科技、東方通信、躍嶺股份漲停，太辰光、移遠(yuǎn)通信、東山精密漲幅超8%。

資料顯示，三大運(yùn)營(yíng)商，以及各地密集拉開(kāi)5G建設(shè)。有媒體報(bào)道，今年國(guó)內(nèi)5G基站數(shù)量預(yù)計(jì)將達(dá)到15萬(wàn)臺(tái)，其中北京、上海、成都、深圳等城市均計(jì)劃于年底建成超過(guò)一萬(wàn)臺(tái)5G基站。三大運(yùn)營(yíng)商今年在5G方面的投入有望超過(guò)400億元。

5G元年已至，建設(shè)高峰疾步前行，看好5G核心產(chǎn)業(yè)鏈新機(jī)會(huì)。根據(jù)運(yùn)營(yíng)商資本支出估算，目前中國(guó)或?qū)⒃?019年實(shí)現(xiàn)10萬(wàn)或更多的5G基站建設(shè)，而對(duì)應(yīng)整個(gè)5G時(shí)代所需基站數(shù)量根據(jù)我們國(guó)盛電子的測(cè)算將約有500萬(wàn)宏基站，預(yù)計(jì)無(wú)論是從宏基站或微基站都將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超4G時(shí)代的數(shù)量。對(duì)應(yīng)5G的核心產(chǎn)業(yè)鏈，我們相信在此輪5G的建設(shè)狂潮中將會(huì)深度受益，迎來(lái)一輪巨大的發(fā)展。

有分析稱，5G建設(shè)最受益的當(dāng)然是基站的投資，基站投資大概占網(wǎng)絡(luò)總投資約60%，而5G建設(shè)期，基站的量將成規(guī)模的增長(zhǎng)。5G 由于需要提供更快的傳輸速度（4G 網(wǎng)絡(luò)的40倍），所使用的頻率將向高頻率頻道轉(zhuǎn)移，從而無(wú)法避免的會(huì)將其信號(hào)的衍射能力（即繞過(guò)障礙物的能力）降低， 而想要將其解決的辦法即使：增建更多基站以增加覆蓋。

而5G基站投資中，有分析稱，印制電路板明顯受益于此，而滬電股份、生益科技就是這個(gè)領(lǐng)域的。目前股價(jià)已經(jīng)大幅上漲，只有從其它領(lǐng)域挖掘了。

分析人士認(rèn)為，在5G時(shí)代，整體5G濾波器的市場(chǎng)空間和4G比較可能會(huì)有較大的增長(zhǎng)，據(jù)粗略測(cè)算，5G濾波器的市場(chǎng)額度大概在665億元。隨著5G將在2020年啟動(dòng)大規(guī)模投資，天饋系統(tǒng)可能會(huì)采用Massive MIMO技術(shù)，使得射頻通道數(shù)成倍提高，所以整體5G濾波器的市場(chǎng)可能會(huì)比4G濾波器的市場(chǎng)有較大的上漲空間。

信達(dá)證券認(rèn)為，濾波器板塊是5G設(shè)備上游供應(yīng)鏈彈性較大的板塊，建議關(guān)注具備介質(zhì)濾波器生產(chǎn)能力的傳統(tǒng)濾波器企業(yè)東山精密，以及具備天線濾波器一體化生產(chǎn)能力的企業(yè)通宇通訊，世嘉科技。

另外，分析人士認(rèn)為，一些5G相關(guān)個(gè)股近幾年股價(jià)橫盤震蕩，如光迅科技、烽火通信等，這是否受益于5G建議，值得研究。

機(jī)構(gòu)看好折疊屏手機(jī)機(jī)會(huì)

8月份，估計(jì)會(huì)有多款5G手機(jī)上市。相對(duì)滬電股份、生益科技那樣巨大的漲幅，5G手機(jī)相關(guān)的一些公司股價(jià)，有的還在低位。

就以折疊屏來(lái)看，西南證券研報(bào)顯示，2015~2018年以來(lái)，柔性屏在手機(jī)屏幕出貨量中占比不斷提高，根據(jù)第三方咨詢機(jī)構(gòu)IHS Markit預(yù)計(jì)，2019~2022年柔性屏占比將超過(guò)50%。預(yù)計(jì)到2025年，可折疊OLED屏的出貨量將達(dá)到5340萬(wàn)平米，年復(fù)合增速高達(dá)81%，真正實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)柔性屏。

而從國(guó)內(nèi)布局柔性屏的公司有京東方A、TCL集團(tuán)等。從消息面來(lái)看，近日TCL集團(tuán)公告稱，公司自2019年2月14日首次實(shí)施回購(gòu)起，至7月31日，已累計(jì)回購(gòu)股份4.6億股，占公司總股本的3.39%，最高成交價(jià)4.17元/股，最低成交價(jià)3.13元/股，成交均價(jià)3.39元/股，成交總金額15.6億元。

折疊屏也會(huì)促進(jìn)柔性電路板業(yè)務(wù)，具有此業(yè)務(wù)的鵬鼎控股今年以來(lái)從15元附近起步，目前已經(jīng)漲至35元附近。公司進(jìn)入PCB行業(yè)較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手晚，但發(fā)展迅速，在2017年以35.9億美元營(yíng)收超越日本旗勝成為全球最大的PCB廠商。

目前蘋(píng)果手機(jī)在用柔性電路板，而隨著5G折疊屏手機(jī)爆發(fā)，柔性電路板的業(yè)務(wù)量有望更多。

除了鵬鼎控股之外，介入柔性電路板的公司還有A股公司還有東山精密、景旺電子等。

對(duì)于折疊屏更上游的CPI膜，目前還無(wú)相關(guān)A股公司，主要還停留在概念階段。