7月18日，在青島舉辦的《全球創(chuàng)投風(fēng)投行業(yè)年度白皮書（2019）》《中國(guó)證券投資基金業(yè)年報(bào)（2019）》發(fā)布暨青島科創(chuàng)母基金成立揭牌儀式上，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、會(huì)長(zhǎng)洪磊在致辭中表示，協(xié)會(huì)將進(jìn)一步完善私募股權(quán)創(chuàng)投基金注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化審核流程；推動(dòng)建立債權(quán)、收益權(quán)等各類非標(biāo)資產(chǎn)確權(quán)登記場(chǎng)所和機(jī)制；推動(dòng)私募股權(quán)創(chuàng)投基金稅收征繳機(jī)制改革等。

洪磊表示，私募股權(quán)創(chuàng)投基金是創(chuàng)新資本形成的關(guān)鍵性力量。以美國(guó)為例，發(fā)達(dá)的基金會(huì)向基礎(chǔ)科學(xué)投入資金，產(chǎn)生大量原創(chuàng)性科研成果；天使投資、創(chuàng)業(yè)投資致力于將科研成果商業(yè)化，新技術(shù)、新產(chǎn)能層出不窮；并購(gòu)基金致力于產(chǎn)業(yè)鏈整合，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)迭代升級(jí)；以納斯達(dá)克為代表的多層次資本市場(chǎng)為各類風(fēng)險(xiǎn)投資提供了豐富的退出渠道，同時(shí)繼續(xù)滿足上市企業(yè)股權(quán)融資需求，由此形成了從基礎(chǔ)創(chuàng)新到產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的完美鏈條，使美國(guó)得以持續(xù)引領(lǐng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)變革。

洪磊介紹，我國(guó)私募股權(quán)創(chuàng)投基金快速發(fā)展。截至2019年6月底，在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人1.47萬(wàn)家，私募股權(quán)創(chuàng)投類基金9.18萬(wàn)億元，其中創(chuàng)投基金規(guī)模達(dá)到1.01萬(wàn)億元。從中美監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，創(chuàng)投基金絕對(duì)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)美國(guó)（SEC公布的2018年3季度末VC規(guī)模為810億美元）。截至2019年一季度末，創(chuàng)業(yè)投資基金在投項(xiàng)目3.05萬(wàn)個(gè)，在投金額5443億元，所涉企業(yè)1.94萬(wàn)家。其中，在投中小企業(yè)項(xiàng)目2.39萬(wàn)個(gè)，在投金額2953億元，占創(chuàng)業(yè)投資基金在投項(xiàng)目數(shù)量和在投金額的78.3%和54.3%。在投高新企業(yè)項(xiàng)目1.10萬(wàn)個(gè)，在投金額2116億元,占比分別為36.2%和38.9%。

洪磊提及，基金的價(jià)值在于憑借自身的專業(yè)能力，為了投資者的利益，找到最佳資產(chǎn)?；鸬幕具\(yùn)作機(jī)制是通過(guò)分散投資控制風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)優(yōu)化組合為投資人謀求一定風(fēng)險(xiǎn)之上的最佳收益。但是實(shí)踐中，部分股權(quán)創(chuàng)投基金沒(méi)有把為投資人服務(wù)作為首要目標(biāo)，專業(yè)性不強(qiáng)，過(guò)多追求短期利益，淪為單一項(xiàng)目融資工具，甚至變相自融，成為管理人股東及其關(guān)聯(lián)方的融資渠道。這些以融資為目的設(shè)立的基金往往無(wú)視最基本的組合投資風(fēng)險(xiǎn)管理原理，針對(duì)單一融資需求發(fā)起設(shè)立基金，對(duì)投資者承諾預(yù)期收益，對(duì)融資方提出保底要求，不愿意或沒(méi)有能力去做投資基金應(yīng)該做的事。股權(quán)創(chuàng)投基金應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持從投資人利益出發(fā)，充分發(fā)揮買方對(duì)賣方的約束作用，關(guān)注科技動(dòng)向、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、公司戰(zhàn)略、企業(yè)家精神，跟蹤經(jīng)營(yíng)成效，發(fā)現(xiàn)具有低成本、技術(shù)領(lǐng)先或細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，或者尋找有長(zhǎng)期穩(wěn)健現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過(guò)精選標(biāo)的、構(gòu)建合理的資產(chǎn)組合來(lái)匹配投資人的風(fēng)險(xiǎn)收益目標(biāo)，讓基金財(cái)產(chǎn)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取投資收益。

洪磊表示，7月4日，易會(huì)滿主席在證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)座談會(huì)上指出，證券基金行業(yè)必須堅(jiān)持“四個(gè)突出”。一要突出主業(yè)，按照規(guī)律辦事。二要突出合規(guī)，始終依法經(jīng)營(yíng)。三要突出創(chuàng)新，提升服務(wù)能力。四要突出穩(wěn)健，持續(xù)健康發(fā)展。基金行業(yè)要認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)這一精神，認(rèn)清主業(yè)，按照基金的規(guī)律依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，在專業(yè)能力建設(shè)上求新圖強(qiáng)，在服務(wù)投資者需求上精益求精，通過(guò)良好的信用筑牢行業(yè)發(fā)展根基。

洪磊指出，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)致力于全面貫徹落實(shí)《基金法》精神和要求，圍繞基金的本質(zhì)和基金業(yè)運(yùn)行規(guī)律開(kāi)展自律管理與服務(wù)工作，推動(dòng)股權(quán)創(chuàng)投基金發(fā)揮專業(yè)價(jià)值，服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。

一是圍繞受托人信義義務(wù)完善行業(yè)行為規(guī)范。信義義務(wù)有兩大基本內(nèi)涵：一是忠實(shí)義務(wù)，二是注意義務(wù)。忠實(shí)義務(wù)是信義義務(wù)的核心要求，管理人要將自身利益置于投資人利益之下，一切與基金財(cái)產(chǎn)相關(guān)的決策都要從維護(hù)投資人利益出發(fā)，避免將投資人的決策及其基金財(cái)產(chǎn)置于利益沖突風(fēng)險(xiǎn)之中。為此，協(xié)會(huì)通過(guò)合同指引將管理人忠實(shí)義務(wù)轉(zhuǎn)化為合同明示的契約責(zé)任，強(qiáng)化法律保障；通過(guò)信息披露管理辦法將忠實(shí)義務(wù)轉(zhuǎn)化為投資人知情權(quán)，強(qiáng)化制約監(jiān)督；通過(guò)內(nèi)部控制指引將忠實(shí)義務(wù)轉(zhuǎn)化為管理人內(nèi)部治理規(guī)則，強(qiáng)化制度保障。注意義務(wù)是一種審慎義務(wù)，要求管理人具備高于普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和專業(yè)規(guī)范的操作方法，對(duì)“基金財(cái)產(chǎn)的安全和穩(wěn)定收益盡到合理的注意”。這些專業(yè)規(guī)范的操作方法來(lái)源于行業(yè)最佳實(shí)踐，協(xié)會(huì)提取其中的合理成分，將其轉(zhuǎn)化為底線性行為規(guī)范。例如通過(guò)募集行為管理辦法明確投資者適當(dāng)性操作規(guī)范。此外，從機(jī)構(gòu)登記、產(chǎn)品備案、從業(yè)人員管理到托管、估值各項(xiàng)服務(wù)，協(xié)會(huì)持續(xù)完善關(guān)于忠實(shí)義務(wù)和注意義務(wù)的行為規(guī)范。

二是圍繞展業(yè)過(guò)程建設(shè)信用機(jī)制和信用文化。協(xié)會(huì)從登記備案開(kāi)始，圍繞機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、人員建立過(guò)程信用管理機(jī)制，重點(diǎn)關(guān)注機(jī)構(gòu)登記中“全牌照”、“集團(tuán)化”、股權(quán)代持和產(chǎn)品備案中名為基金、實(shí)為存款問(wèn)題，先備后募問(wèn)題，變相自融問(wèn)題等；在事中、事后管理中充分運(yùn)用數(shù)據(jù)報(bào)送系統(tǒng)，根據(jù)忠實(shí)義務(wù)和注意義務(wù)所要求的行為規(guī)范，對(duì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)勾稽、關(guān)聯(lián)分析、交叉驗(yàn)證，將機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、人員信息轉(zhuǎn)化為信用記錄和信用評(píng)價(jià)，鼓勵(lì)會(huì)員機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員主動(dòng)積累自身信用，通過(guò)信用公示與社會(huì)監(jiān)督、信用約束與自律處分、信用競(jìng)爭(zhēng)與自主發(fā)展，打破市場(chǎng)與監(jiān)管博弈的行為慣性，推動(dòng)私募基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)信用立身、信用自治。

三是推動(dòng)有利于創(chuàng)新資本形成的制度環(huán)境。協(xié)會(huì)持續(xù)推動(dòng)第三支柱養(yǎng)老金和大類資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)發(fā)展，為私募股權(quán)創(chuàng)投基金贏得更多長(zhǎng)期資金來(lái)源；推動(dòng)建立長(zhǎng)周期考核機(jī)制，改善投資工具考核管理碎片化、短期化問(wèn)題；推動(dòng)基金行業(yè)稅收改革，避免基金產(chǎn)品帶稅運(yùn)營(yíng)，通過(guò)更合理的稅制鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資；推動(dòng)自律與行政、司法有機(jī)銜接，中央與地方合理分工，登記備案與工商注冊(cè)、基礎(chǔ)資產(chǎn)確權(quán)相互驗(yàn)證，完善現(xiàn)代行業(yè)治理體系。

洪磊指出，目前股權(quán)創(chuàng)投基金仍面臨法律規(guī)范不夠健全、基礎(chǔ)資產(chǎn)不夠安全、稅收環(huán)境不夠友好等因素制約，需要各方協(xié)同，激發(fā)股權(quán)創(chuàng)投活力，推動(dòng)創(chuàng)新資本形成和區(qū)域發(fā)展。協(xié)會(huì)將進(jìn)一步完善私募股權(quán)創(chuàng)投基金注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化審核流程，為真實(shí)展業(yè)、規(guī)范運(yùn)作的基金提供注冊(cè)便利；推動(dòng)建立債權(quán)、收益權(quán)等各類非標(biāo)資產(chǎn)確權(quán)登記場(chǎng)所和機(jī)制，完善股權(quán)創(chuàng)投基礎(chǔ)設(shè)施，提高非標(biāo)資產(chǎn)投資交易安全性；推動(dòng)私募股權(quán)創(chuàng)投基金稅收征繳機(jī)制改革，由稅務(wù)師提供專業(yè)計(jì)算，由各地稅務(wù)部門完成征收，協(xié)會(huì)提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)驗(yàn)證，解決私募股權(quán)創(chuàng)投基金稅收征繳實(shí)務(wù)困境。

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